五年來(lái)業(yè)績(jī)一直呈增長(zhǎng)模式的甘源食品(002991)今年上半年業(yè)績(jī)卻下滑了，8月9日晚間，甘源食品披露2021年中報(bào)，公司歸屬凈利潤(rùn)同比下滑46.16%。與此同時(shí)，甘源食品公告了一則回購(gòu)方案，擬回購(gòu)公司股份6000萬(wàn)-1.2億元，但該利好并沒(méi)能穩(wěn)定甘源食品的股價(jià)，受中報(bào)業(yè)績(jī)下滑的影響，8月10日，甘源食品股價(jià)下跌3.98%。

股價(jià)收跌3.98%

即使公司公告了回購(gòu)股份這一利好消息，但受歸屬凈利潤(rùn)下滑的影響，8月10日，甘源食品股價(jià)仍以下跌收盤(pán)，跌幅為3.98%。

具體來(lái)看，交易行情顯示，甘源食品8月10日低開(kāi)7.32%，開(kāi)盤(pán)價(jià)為54.44元/股，盤(pán)中股價(jià)小幅回升，但又迅速下跌，截至8月10日收盤(pán)，甘源食品報(bào)56.4元/股，跌幅為3.98%。

股價(jià)下跌源于中報(bào)凈利下滑。8月9日晚間，甘源食品披露的2021年半年度報(bào)告顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.44億元，同比上升10.92%;對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)3702.25萬(wàn)元，同比下降46.16%。

對(duì)于中報(bào)業(yè)績(jī)下滑，甘源食品表示，主要有三點(diǎn)原因。一是報(bào)告期內(nèi)，受產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量、市場(chǎng)供求、疫情等因素影響，2021年部分原輔料采購(gòu)價(jià)格持續(xù)上漲，處于歷史高位，其中棕櫚油采購(gòu)價(jià)格同比漲幅43.31%，瓜子仁采購(gòu)價(jià)格同比漲幅22.21%，導(dǎo)致公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本上升，毛利率下降。二是費(fèi)用投入增加，上半年為提升品牌知名度，投放了梯媒廣告，同時(shí)，進(jìn)行銷售團(tuán)隊(duì)的組織調(diào)整產(chǎn)生了相應(yīng)的人員補(bǔ)償費(fèi)用、獵頭費(fèi)用等，河南子公司也相應(yīng)儲(chǔ)備了人員，現(xiàn)暫未投產(chǎn)。以上費(fèi)用的投入尚未產(chǎn)生效益，拖累了當(dāng)期利潤(rùn)。三是商超到店人流量下降導(dǎo)致線下經(jīng)銷商收入增長(zhǎng)緩慢未達(dá)預(yù)期。

同日，甘源食品還披露了一則回購(gòu)方案。甘源食品擬使用自有資金通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司普通股股票，用于后續(xù)實(shí)施員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。本次回購(gòu)股份的資金總額不低于6000萬(wàn)元(含)，且不超過(guò)1.2億元(含)，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)85.09元/股(含)。值得一提的是，截至8月9日收盤(pán)，甘源食品股價(jià)為58.74元/股，本次回購(gòu)價(jià)格高于市場(chǎng)價(jià)格。

甘源食品表示，本次回購(gòu)是基于對(duì)公司價(jià)值的判斷和未來(lái)可持續(xù)發(fā)展的堅(jiān)定信心，為了維護(hù)廣大投資者利益，同時(shí)為了建立完善的長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制，充分調(diào)動(dòng)公司管理人員、核心骨干人員的積極性，助力公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

資料顯示，甘源食品自設(shè)立以來(lái)一直專注于休閑食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，現(xiàn)已發(fā)展成為炒貨、堅(jiān)果果仁和谷物酥類為主導(dǎo)的休閑食品生產(chǎn)企業(yè)，目前主要產(chǎn)品有瓜子仁、蠶豆、青豌豆、豆果、堅(jiān)果等在內(nèi)的多品類休閑食品組合。

針對(duì)公司相關(guān)問(wèn)題，北京商報(bào)記者致電甘源食品董秘辦公室進(jìn)行采訪，但對(duì)方電話并未有人接聽(tīng)。

五年內(nèi)凈利首降

甘源食品中報(bào)讓投資者失望的原因可能由于此前公司一直保持著穩(wěn)定的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)趨勢(shì)，這次中報(bào)業(yè)績(jī)下滑是自2017年以來(lái)，五年內(nèi)公司歸屬凈利潤(rùn)首次出現(xiàn)下降情況。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2017年以來(lái)甘源食品業(yè)績(jī)持續(xù)上升，2017年，甘源食品實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)為6213萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)26.06%;2018年甘源食品歸屬凈利潤(rùn)近乎翻倍，實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)1.2億元，同比增長(zhǎng)92.96%;2019年甘源食品業(yè)績(jī)繼續(xù)上升，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)1.68億元，同比增長(zhǎng)40.14%;2020年，甘源食品增速放緩，實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)1.79億元，同比上升6.71%。

2021年一季度，甘源食品業(yè)績(jī)?nèi)猿噬仙Ｊ健Ｒ患緢?bào)顯示，甘源食品一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.38億元，同比增長(zhǎng)38.84%;對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)為4115萬(wàn)元，同比上升12.46%。

對(duì)于業(yè)績(jī)下滑后下一步工作如何安排，甘源食品表示，為應(yīng)對(duì)原材料持續(xù)上漲的影響，公司積極跟進(jìn)各項(xiàng)原料的價(jià)格走勢(shì)，適時(shí)采取庫(kù)存儲(chǔ)備等方式進(jìn)行應(yīng)對(duì)，并于二季度進(jìn)行了產(chǎn)品調(diào)價(jià)，終端價(jià)格預(yù)計(jì)將于三季度調(diào)整到位。同時(shí)，下半年，甘源食品將繼續(xù)在線下渠道下沉、品類擴(kuò)充、組織變革、線上資源整合等方面進(jìn)行優(yōu)化改善，努力實(shí)現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

值得一提的是，甘源食品近半年以來(lái)股價(jià)一路走跌，以后復(fù)權(quán)形式統(tǒng)計(jì)，交易行情顯示，2月9日-8月10日，甘源食品股價(jià)區(qū)間跌幅為44.55%。

中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示，“甘源食品的渠道模式以傳統(tǒng)的經(jīng)銷商模式為主，并沒(méi)有太多的新零售及電商來(lái)支撐，對(duì)可持續(xù)發(fā)展是比較不利的”。

獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家王赤坤在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，“任何行業(yè)都有生命周期，分別是形成、成長(zhǎng)、成熟、衰退四個(gè)階段。整個(gè)休閑零食產(chǎn)業(yè)或行業(yè)經(jīng)歷多年高速發(fā)展，并已成熟多年。隨著休閑零食行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，行業(yè)將會(huì)度過(guò)成熟階段，進(jìn)入衰退階段，這個(gè)階段，上市公司會(huì)出現(xiàn)投入產(chǎn)出比降低、銷售不增反降、經(jīng)營(yíng)規(guī)模萎縮、毛利下降、產(chǎn)品被市場(chǎng)拋棄或淘汰的現(xiàn)象。不增加投入，業(yè)務(wù)會(huì)萎縮;增加投入，投入產(chǎn)出比低，毛利也在下降，業(yè)務(wù)也會(huì)萎縮”。

王赤坤還表示，“目前看，休閑零食概念股二級(jí)市場(chǎng)已率先降低熱度，加上近幾個(gè)月熱點(diǎn)高估值股票整體回調(diào)，大藍(lán)籌大白馬先后殺跌，股價(jià)回調(diào)也屬市場(chǎng)正常反應(yīng)”。

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