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2021-07-30 16:03:21
銀保監(jiān)會：信托公司嚴禁新增境內(nèi)一級非金融子公司
2021-07-30 16:03:21 來源: 北京商報
信托公司非金融子公司業(yè)務迎來整頓規(guī)范。7月30日，銀保監(jiān)會發(fā)布《中國銀保監(jiān)會辦公廳關于清理規(guī)范信托公司非金融子公司業(yè)務的通知》(以下簡稱《通知》)，明確信托公司嚴禁新增境內(nèi)一級非金融子公司，已設立的境內(nèi)一級非金融子公司不得新增對境內(nèi)外企業(yè)的投資，對于可予保留的境內(nèi)一級非金融子公司進行了日常經(jīng)營和投資年限的限制。同時要求，信托公司應當有計劃地以轉(zhuǎn)讓股權等方式清理非金融子公司相關投資，清理期限不得超過三年，確有困難可申請延長。對此，分析人士表示，《通知》的發(fā)布意味著信托公司非金融子公司相關業(yè)務的清理進入倒計時階段，但對于個別非金融子公司依然存量較大的公司，可能存在限期內(nèi)依然清理難度較大的問題。
壓縮層級，嚴禁新增境內(nèi)一級非金融子公司
為治理信托公司非金融子公司市場亂象，防范化解金融風險，促進信托公司回歸本源、轉(zhuǎn)型發(fā)展，銀保監(jiān)會發(fā)布《通知》，以“壓縮層級、規(guī)范業(yè)務”為主要思路，加強信托公司境內(nèi)一級非金融子公司管控，明確清理規(guī)范工作安排。
《通知》對信托公司非金融子公司層級進行壓縮，明確自《通知》印發(fā)之日起，信托公司不得新增境內(nèi)一級非金融子公司，已設立的境內(nèi)一級非金融子公司不得新增對境內(nèi)外企業(yè)的投資。
在資深銀行業(yè)分析人士王劍輝看來，目前來看《通知》監(jiān)管的目標主要集中在非傳統(tǒng)信托業(yè)務領域，信托公司非金融子公司實際是沒有拿到金融牌照從事直接或間接投資的子公司，這類公司可能沒有在監(jiān)管部門進行相應的注冊備案，不在監(jiān)管的范圍之內(nèi)，易造成監(jiān)管死角，進而帶來潛在的風險隱患。
《通知》中也提到，近年來，部分信托公司通過非金融子公司進行監(jiān)管套利、隱匿風險;開展違規(guī)關聯(lián)交易、進行不當利益輸送，給信托業(yè)發(fā)展造成潛在風險。
金樂函數(shù)分析師廖鶴凱認為，該政策會對部分已經(jīng)有很大相關投放規(guī)模的公司造成重大影響，投放節(jié)奏會受到直接沖擊，甚至會影響到后續(xù)的資金回收。不過這種情況的公司在行業(yè)內(nèi)占比很小，波及面有限，對行業(yè)整體影響可控。
限制可保留公司的經(jīng)營范圍和投資年限
在嚴禁新增的同時，《通知》還規(guī)范了相關業(yè)務的發(fā)展，要求信托公司可選擇保留一家目前經(jīng)營范圍涵蓋投資管理或資產(chǎn)管理類業(yè)務的境內(nèi)一級非金融子公司。該公司僅可作為私募基金管理人受托管理私募股權投資基金，且不得控制、共同控制被投資方或?qū)Ρ?span id="ysncpeoe" class="keyword">投資方施加重大影響，不得參與被投資方的日常經(jīng)營，投資年限不得超過五年。
監(jiān)管為何會允許保留部分信托公司境內(nèi)一級非金融子公司?銀保監(jiān)會相關負責人答記者問時表示，近年來，部分信托公司以固有資產(chǎn)直接或間接設立從事私募股權投資等業(yè)務的境內(nèi)一級非金融子公司。這類公司在服務實體經(jīng)濟、加強與母公司戰(zhàn)略協(xié)同等方面發(fā)揮了一定積極作用。
王劍輝表示，可以看出，在清理規(guī)范信托公司非金融子公司業(yè)務的同時，監(jiān)管部門也肯定了信托公司部分投資對實體經(jīng)濟發(fā)展的貢獻，所以有利的部分應當支持保留，但必須處于監(jiān)管之下。這樣的做法，一方面有利于信托行業(yè)在非傳統(tǒng)信托領域進行適當?shù)靥剿骱桶l(fā)展，另一方面也防止無序發(fā)展、混業(yè)經(jīng)營導致交叉?zhèn)魅镜娘L險。同時，《通知》還明確了信托公司非金融子公司業(yè)務未來的發(fā)展定位，即一級非金融子公司的性質(zhì)主要是以投資管理或資產(chǎn)管理類業(yè)務為主，可作為私募基金管理人受托管理私募股權投資基金。
廖鶴凱進一步指出，允許信托公司保留一家目前經(jīng)營范圍涵蓋投資管理或資產(chǎn)管理類業(yè)務的境內(nèi)一級非金融子公司并對其權限加以限制，是考慮信托公司實際的運營需要，便于信托公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務，綜合之前實際相關業(yè)務開展的情況定的時限，保證資管業(yè)務真實開展而不是相關投資方的實際控制人，以有效防控金融風險擴散，及時退出止盈止損。
清理期限不得超過
《通知》明確了清理期限，規(guī)定信托公司應當有計劃地以轉(zhuǎn)讓股權等方式清理對以下企業(yè)的投資，清理期限不得超過三年：一是信托公司按照本通知第三條規(guī)定選擇保留的境內(nèi)一級非金融子公司在境內(nèi)外投資的企業(yè);二是信托公司其余境內(nèi)一級非金融子公司及其在境內(nèi)外投資的企業(yè)。上述企業(yè)有存續(xù)基金業(yè)務的，應當于相關項目清算后一年內(nèi)完成清理。清理工作完成前，上述企業(yè)原則上不得新增業(yè)務。
不過，考慮到顯示情況，《通知》也提到，清理確有困難的，信托公司應當在清理期限屆滿前2個月向?qū)俚劂y保監(jiān)局提交延長清理期限報告。清理延期不得超過一次，延長期限不得超過一年。
談及設置清理期限的原因，王劍輝認為，清理需要一個過渡期，因為有些公司已經(jīng)進行了直接或間接的投資，投資行為已經(jīng)實施或部分實施，受期限的限制，規(guī)范清理第一階段就是先控制新增再逐步壓縮。
廖鶴凱表示，對于個別非金融子公司依然存量較大的公司，可能存在限期內(nèi)依然清理難度較大的問題，監(jiān)管也給出延期一年的寬限期，不過這個設定在當前的市場環(huán)境下對于旗下非金融子公司情況復雜的信托公司來說也還是有一定難度的。
對于《通知》規(guī)定可能對信托公司產(chǎn)生的影響，王劍輝也提到，信托公司未來的投資收益預期會產(chǎn)生變化，同時由于不能新增投資對現(xiàn)有的持續(xù)性投資也會產(chǎn)生一定影響，甚至可能會直接或間接影響資產(chǎn)質(zhì)量和估值水平。
“整體來看，行業(yè)的收入或者利潤的增長速度有可能會因此放慢。信托公司的傳統(tǒng)業(yè)務相對穩(wěn)定，常常依靠非主營業(yè)務帶來超常規(guī)增長，逐步規(guī)范清理后，超常規(guī)空間消失，有可能恢復到常態(tài)化的增長水平。”王劍輝分析道。
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