破發股華蘭疫苗H1營收降86% 2022上市即巔峰募23億
2023-08-30 21:50:34
【研報掘金】機構：汽車板塊盈利、估值等或三季度迎來改善 關注兩條主線
2023-08-30 21:50:34 來源: 證券時報網
機構指出，在政策刺激、智能化催化、庫存周期、出口刺激四大核心因素驅動下，看好汽車板塊銷量、盈利、估值自23Q3起迎來持續改善。2023年汽車行業投資核心是在行業β增長放緩背景下尋找α向上且確定性高的賽道及標的，主要關注兩條主線：1）處于較好新車周期，以及智能電動技術布局領先的自主品牌龍頭車企；2）國產替代加速的智能電動核心增量零部件賽道。
(相關資料圖)
核心邏輯
1、成都車展發布多款新車，其中自主品牌表現亮眼。本次成都車展受備受關注，多款新車強勢發布。德系、美系、法系、日系、韓系及合資、自主等129個汽車品牌參展，展出車輛近1600輛。其中自主品牌尤為亮眼，重磅車型如：智己LS6、方程豹豹5、海報DM-I等吸引眾多消費者。本次成都車展有望進一步加強自主品牌的行業認可度，或將引爆未來“金九銀十”的汽車銷售旺季。
2、汽車出口持續良好增長。7月汽車出口量達到39.2萬輛，同比增長35.1%，環比增長2.7%；其中新能源汽車出口10.1萬輛，同比增長87%，環比增長29.5%。車企整車出口來看，去年同期相比，比亞迪出口增速最為顯著，出口量1.9萬輛，同比增長3.5倍。1-7月，汽車出口253.3萬輛，同比增長67.9%，其中比亞迪、奇瑞出口增速顯著，出口量分別達到10萬輛和47.1萬輛，同比分別增長7.9倍和1.4倍。
2、8月車市回暖，車展新車有望推動銷量于“金九銀十”銷售旺季反彈。據乘聯會預估，8月狹義乘用車零售銷量預計185.0萬輛，環比+4.7%，同比-1.3%，其中新能源零售70.0萬輛左右，環比+9.2%，同比+31.5%滲透率約37.8%。8月仍處于消費淡季，但銷量已較7月有所改善，本次成都車展自主品牌繼續延續強勢變現，受關注熱度顯著強于合資與豪華品牌，后續車市即將迎來“金九銀十”的消費旺季，成都車展有望強化消費者對自主品牌的產品感知，疊加新車性價比、智能化配置等競爭優勢，自主品牌產品有望繼續維持市場熱度，在銷量端持續取得超市場平均的良好表現。
利好個股
銀河證券表示，整車端推薦廣汽集團、比亞迪、長安汽車、長城汽車等；智能化零部件推薦華域汽車、伯特利、德賽西威、經緯恒潤、中科創達、科博達、均勝電子、星宇股份等；新能源零部件推薦法拉電子、菱電電控、中熔電氣、拓普集團、旭升集團等。
申港證券認為，汽車板塊應關注低估值的整車和零部件龍頭企業因業績改善帶來的機會，新能源電動化和智能化的優質賽道核心標的。因此建議關注：在新能源領域具備先發優勢的自主車企，如比亞迪、長安汽車、吉利汽車、理想汽車等；業績穩定的低估值零部件龍頭，如華域汽車、福耀玻璃等；電動化和智能化的優質賽道核心標的，如華陽集團、德賽西威、瑞可達、科博達、伯特利等；國產替代概念受益股，如菱電電控、三花智控、星宇股份、上聲電子、中鼎股份等；強勢整車企業對核心零部件的拉動效應，如拓普集團、文燦股份、旭升股份等。
本文內容精選自以下研報：
銀河證券《汽車：行業跟蹤報告_“金九銀十”旺季將至，車展新車提振銷量》
浙商證券《汽車(2128)：成都車展重點車型匯總》
申港證券《汽車行業研究周報：成都車展開幕，金九銀十可期》
信達證券《汽車行業跟蹤：成都車展有望拉開“金九銀十”旺季序幕，小米汽車亮相漸行漸近》
中原證券《汽車行業月報：促消費政策持續推動，智能化迭代加速》
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