凸顯特色創新供給 文商旅融合打造消費新業態新模式
2023-08-02 09:02:55
下半年的配置思路
2023-08-02 09:02:55 來源: 雪球網
#逆勢破萬億！如何把握財富新時代？#
最近A股市場有一波不錯的復蘇，這個復蘇更多還是隨著整個經濟大盤的復蘇預期在走。
(資料圖片)
而之所以突然有了這預期，大概是跟近期一系列的政策變化有關。
比如在企業經營層面上，目前已經逐漸有越來越多的放松了。
看了一下目前這些政策的細節，有不少確實是對當下的環境具有不錯的針對性。
比如解決融資困難。
當然，這個行動其實已經持續了好長一段時間，相信如果是征信比較好的朋友，最近一年應該接收到不少來自銀行或者渠道的電話信息，關于信貸方面的。
除了企業經營方面的政策，地產的刺激政策也不少，當然目前總體的地產政策還是圍繞著供給端來弄，需求端這邊尤其是一線城市的限購還沒松綁。
另外居民資金和貸款能力這塊的需求熱情也還是不高，這個從最近兩個月的地產銷售狀況還是可以感受到的。
所以，現在是政策刺激和現實衰退之間在同步發生，這個是比較微妙的。實際上一些基本的行業清算我認為并不是單靠政策可以解決，包括居民的信心修復，也還是要一段時間。
但是，這不妨礙我們繼續走在正確的路徑上。
所以，幾遍中短期的復蘇反轉沒有那么好，大家也不需要那么快丟失信心。
實際上，對于現在的A股市場，我們最需要的就是保持信心，無論是傳統的價值板塊還是近期落難的中概股，只要整體的性價比不錯，大家都可以多多關注，并進行配置。
幾遍今年一些品種有所反彈，比如保險和基建，他們的估值水平實際上還是處于相對比較低的階段。
像鐵建的PE，雖然有所回暖但基本還是在底部給躺著，按照這種估值來看其實繼續保持著然后看利潤來推動也是不錯的。
現在這個情況，依舊是像之前我給大家說的那種，企業基本面處于底部，有反轉跡象，同時政策環境開始友好，但是大家的信心還沒有真正起來。
市場這邊估值也處于底部階段，并沒有反映出太多預期。
這種節點下進行布局，后續大概率會有相對比較不錯的收益，上一次類似的情景，應該還是在18年年底的時候了。
那時候也像現在這樣，大家都沒什么信心，覺得貿易戰打下去會很糟糕，然后最終事實證明，其實也就那樣了。
最后聊一下基金組合的一些思路。
首先，相信大家也能感受到最近價值板塊的熱潮了，但對于這種熱潮的趨勢可能還有點疑惑。
從這周的行情來看，整體還是很情緒化的，市場就是奔著出來的那些利好信息去硬懟相關板塊，比如地產和金融。
但是，這些利好措施究竟能帶來多大收益，我們目前還不太好評估，當然現在的經營環境確實算是比之前要好不少，但一些該有的重點問題，其實并沒有真正解決，或者說很難真正解決。
然后是關于要不要上車的問題，老實說品種漲的越多，整體的性價比肯定是越不好的，這個我們必須要承認。
但是，從均衡性來看，小牛慢跑目前依然是比較平衡，并且整體的投資思路還是會比較保守，很多激進的板塊并沒有配置，比如今年A股的AI板塊，這基本就是完全跟風的品種。
所以，從保守的角度出發，價值型的基金組合在當下還是大家比較不錯的選擇，比如$小牛慢跑(TIAA026034)$
未來跑輸指數的可能，主要來自兩方面，第一是一些賽道品種突然出現巨大的基本面反轉，第二是原有的價值板塊品種的基本面出現比較嚴重的惡化。
這兩種情況沒有出現的話，小牛慢跑還是比較值得期待的。
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