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投資要點

數據要素市場對外構筑國家競爭新優勢、對內構建經濟增長新動力。我國是全球首個將數據確立為生產要素的國家，發展數據要素市場有兩個重要目標：一是增強我國經濟發展的新動能，推動資源高效流動、市場主體加速融合，提升經濟社會各領域資源配置效能；二是在世界各國爭相發展數字經濟之際，有利于我國做強做優做大數字經濟，構筑起國家競爭的新優勢。2023年3月國家組建國家數據局，7月底國務院任命首任國家數據局局長，表明政府高度重視并加速數據要素市場建設。

數據資產市場潛在總規模數十萬億元，有能力接力土地財政。根據相關測算，全國數據資產市場總規模8.6萬億，帶動相關產業數字化潛在受益34.4萬億，疊加數據資產衍生市場，其潛在總規模可能超過60萬億。此外，根據國內機構的觀點，其認為數據資產市場最大可能接近百萬億規模。我們認為數據資產作為10萬億級別市場具備足夠資本驅動力接過土地財政（近10萬億市場）的大旗。從長遠看，數據要素將為下一個30年的黃金發展期打開一扇戰略性的大門。

醫保數據要素商業價值和市場空間大，有望先行先試。醫保數據在臨床診療、醫療科技創新、醫療保險和患者等具備巨大價值。醫保數據維度非常豐富，隨著政策的持續推進，我們預計未來醫保數據要素市場有望先行先試，成為第一個數據要素放開方向。根據我們測算，商保公司每年調用數據服務費將達554億元，醫藥和醫療器械公司市場調研帶來的市場空間至少在106億元，金融調用醫保數據服務費將達到187億元。未來隨著疾病智能篩查、健康管理等大健康應用拓展，醫保數據應用市場空間將達千億以上。

交通數據要素市場空間近千億元。交通領域數據體量大、種類繁多，包括高速大數據、車輛大數據、ETC大數據、運力大數據、運政大數據、北斗大數據等。根據我們測算，車險和汽車金融公司每年購買數據的相關費用將達817億元，車企數據服務應用市場預計將有149.5億元市場規模。

投資建議及相關標的：建議提升對數據要素整體板塊關注度，具體標的方面：

1、醫保數據運營：久遠銀海、山大地緯、國新健康、中科江南；2、國資云：云賽智聯、深桑達A、易華錄、卓朗科技、廣電運通；3、其他數據放開方向：上海鋼聯、信息發展、中遠海科、航天宏圖、卓創資訊。

風險提示：政策推進不及預期的影響；行業競爭加劇的影響。

本文源自：券商研報精選

作者：東吳證券

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