銀保監會：嚴防銀行保險資金被用于盲目“加杠桿”，強化金融反壟斷
2018-08-15 08:47:06
未售先熱 14只養老目標基金該怎么選？
2018-08-15 08:47:06 來源: 北京青年報
華夏、南方、富國等基金公司官網上均已開通養老基金業務頁面，但是該款投資新產品尚未開始發售。具體何時開始銷售、將在哪里銷售，上述基金公司客服人員均表示尚未確定，并建議投資者近期關注基金發售公告。
首批14只養老目標基金一獲批即引發市場關注。北京青年報記者昨天了解到，華夏、南方、富國等基金公司官網上均已開通養老基金業務頁面，但是該款投資新產品尚未開始發售。具體到何時開始銷售、將在哪里銷售，上述基金公司客服人員均表示，尚未確定，并建議投資者近期關注基金發售公告。據了解，監管機構對首批養老目標基金的宣傳和銷售方面要求嚴格，必須說明不保本、不保收益。如有違規現象，會被直接叫停發售。
調查：養老基金尚未開售
在富國基金管理有限公司官網，“富國鑫旺穩健養老目標，一年持有期混合型FOF基金，正式獲批”三行醒目大字就掛在主頁上方，下面還配有風險提示：“養老”的名稱不代表收益保證或其他任何形式的收益承諾，產品不保本，可能發生虧損，基金投資需謹慎。
華夏基金官網上，“華夏養老”分頁已經開通。點擊圖標進入，可以看到養老基金介紹，但是進一步點擊進入“華夏養老基金專欄”，內容顯示為0。北青報記者以投資人的身份咨詢華夏基金客服人員，養老基金何時開始發售、發售地點都有哪些等。對此客服人員表示，目前還沒有公告，“您可以近期關注我司官網基金發售公告，一切信息以公告為準。”
8月6日，首批養老目標基金獲批，南方、華夏等14家公司拿到首批養老目標基金批文。盡管前期上報過程中，部分公司申請了多只產品，但目前各家公司均只有一只產品獲批。
追訪：養老基金緣何遲遲沒開始銷售
對于投資者關注的新型理財產品，基金公司緣何遲遲沒有發售?甚至連發售時間表也不能確定?對此有業內人士分析，這是因為養老基金發售涉及銀行網銀、柜臺、手機銀行等多方面系統改造，比較復雜。
據了解，按照中國證監會發布的養老基金目標指引的要求，養老基金銷售時需單獨簽訂風險提示函。監管方面明確要求基金公司，針對養老目標基金編寫專門的風險揭示書;還要求投資人以書面或電子形式確認其確實了解產品特征。同時，全渠道如何“適配”及實現14家公司不同版本的風險揭示書的簽訂，目前也在摸索中。在銷售渠道方面，線下柜臺銷售時，代銷渠道需要客戶手簽;網銀、手機App等線上銷售時，需要客戶勾選知悉風險或者進行電子簽名確認。
關注：養老基金不得宣傳保本
據了解，為了保證基金規范發售，監管機構對首批養老目標基金的宣傳和銷售方面提出了多方面要求。有基金公司人士透露，所有的宣傳及銷售工作需要滿足監管的幾條底線：不能預測基金業績、不得進行有獎銷售和夸大宣傳，特別是養老目標基金必須說明不保本和不保收益。如有違規現象，會被直接叫停發售。
業內人士強調，作為一種特殊目的基金，養老目標基金的銷售需要匹配更嚴格的投資者適當性。在養老目標基金營銷推介過程中，應進行充分的風險提示，使投資者充分了解基金投資策略、權益類資產配置比例、基金風險特征和費率等，一定要將合適的產品傳遞給合適的投資者，并且引導投資者正確對待這一產品的風險收益特性。
熱點：養老基金與普通基金有何不同
作為公募投資市場的一個新品種，養老目標基金與普通基金相比有何不同?據基金從業人士介紹，養老目標基金的主要特點包括：一是采用成熟的資產配置策略，控制基金下行風險，追求基金長期穩健增值。二是在發展初期主要采用FOF，即基金中的基金，是以基金為投資標的，試圖通過專業機構對基金進行篩選，幫助投資者優化基金投資效果。在形式運作上，通過在大類資產和基金經理兩個層面分散風險，力求穩健。
有基金經濟學家認為，養老目標基金采用FOF形式，主要是考慮到養老基金的目的是實現資產的保值增值，要盡量保證本金的安全，FOF作為分散投資的品種與養老目標基金契合。據介紹，FOF充當“基金買手”的角色，它投資基金，而基金本身是分散風險的品種。養老目標基金是有特定目的的基金品種，要實現養老金的保值增值，采用FOF是一種較好的選擇。
根據目前披露的信息，首批養老目標基金產品包括華夏養老目標日期2040三年持有期混合型FOF、南方養老目標日期2035三年持有期混合型FOF、博時頤澤穩健養老目標12個月定期開放混合型FOF、易方達匯誠養老目標日期2043三年持有期混合型FOF等14只產品。
上述產品中的2035、2040等數字指的是投資者預期的退休時間。
投資提示
目標日期基金有9只
專家建議，第一，投資者評估自己的退休日期。首批養老目標基金14只中，目標日期基金最多有9只。只要算好自己退休的大概時間就行了，選擇一個產品名字里有對應日期的即可。
據介紹，目標日期基金初期是以一個股票倉位，權益型的基金比較高的，偏股型的FOF基金。隨著退休日期的臨近，過渡到平衡型的基金，再到相對穩健的偏債型的基金，符合整個人的生命周期。
第二，評估自己的投資偏好，選擇與自己投資偏好相匹配的產品。例如，投資者如果對市場時機、自己的風險承受能力變動不太了解，沒有時間精力管理投資和維護，建議選擇提供一站式解決方案的目標日期基金;如果清楚自己的風險偏好，又專業性比較強，可以選擇目標風險基金，選擇與自身風險特征相匹配的產品。
第三，評估基金公司養老金的實力。除了養老目標基金這類公募產品，一家基金公司的養老金業務包括社保、基本養老、企業年金、職業年金等，這些業務的委托人、投資人是誰?全國社保、大型企業、機關事業單位，眾所周知，這些機構的要求非常嚴格，能達到他們要求的公司一定是長期業績非常穩定出色的。
第四，三年封閉優于一年和五年封閉。據了解，首批獲批的14只養老目標基金有目標日期、目標風險兩類，封閉期一年、三年、五年都有，各具特色。其中三年期封閉期的產品最多。歷史數據顯示，三年期的收益率明顯高于一年期和五年期的收益率。
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