中華網財經《IPO觀察》欄目出品

11月23日，中國證監會發布廣東富信科技股份有限公司（以下稱為“富信科技”）滬市科創板申請過會消息，中泰證券為主承銷商。企業及其承銷商將分別與上海證券交易所協商確定發行日程。

富信科技主營業務為半導體熱電器件及以其為核心的熱電系統、熱電整機應用產品的研發、設計、制造與銷售業務。截至2020年7月15日，公司擁有有效授權的國家發明專利15項、實用新型專利52項、外觀設計專利2項，形成主營業務收入的發明專利在5項以上。

據富信科技招股書顯示，本次擬發行不超過2206萬股，募集資金5.029億元，主要用于半導體熱電器件及系統產業化升級項目、半導體熱電整機產品產能擴建項目、研發中心建設項目和補充流動資金。其中補充流動資金1.5億元，占此次募資總額的30%。詳情如下圖：

從2017年起到2020年6月，公司營收分別為5.1156億元、6.0276億元、6.2616億元和2.488億元，凈利潤分別為3008.3萬元、5243.91萬元、7232.37萬元和3097.24萬元。隨著業績增長放緩，凈利潤增加比例明顯加大。從2018年和2019年營收增長2340萬元，而凈利潤增長1988.46萬元來看，公司自2018年的營收6個億之后，營收增長的80%都是凈利潤。

公司共計現金分紅四次，分別為1257.6萬元、1323.6萬元、2316.3萬元和2978.1萬元，共計分紅7875.6萬元。

劉富林直接持有發行人19,800,914股，占公司總股本的29.92%；劉富坤直接持有發行人12,951,456股，占公司股本總額的19.57%。兩人合計持股數量占公司總股本的49.49%。除直接持有發行人股份外，劉富林、劉富坤均未通過其他主體間接持有發行人股份。據招股書披露，公司前十位自然人股東，其中四位已經退休離職。

據招股書披露，公司主要營收來源于熱電整機應用、半導體熱電系統、半導體熱電器件、整機散配件、覆銅板、陶瓷基板。其中熱點整機應用收入超60%，收入逐年遞增。公司分銷以ODM模式和自主品牌業務模式，其中ODM模式目前營收占比超總收入的60%。公司熱電整機類產品中ODM銷售模式收入占整機類產品收入比分別為90.76%、94.01%、94.00%和95.85%，銷售模式較為單一。

據招股書披露，公司生產員工占總員工的79.59%，然而大專以下學歷的員工占比超80%。

員工福利：2017年12月25日，富信科技召開2017年第二次臨時股東大會，決議通過：同意將富信科技的注冊資本由6,288萬元增加至6,618萬元，新增的330萬元注冊資本由公司員工成立的有限合伙企業共青城富樂（均為公司員工共計37位）以貨幣方式認繳，每股增資價格為3.98元。

另外，從招股書顯示來看，目前富信科技IPO上市存在這幾大風險影響公司業績：

一、經營方面，疫情使得業績下滑的風險、未來新的應用場景開發及技術解決方案推廣存在不確定性的風險、公司熱電整機應用產品銷售模式以ODM為主的風險、主要產品客戶單一的風險、能效認證風險、匯率波動風險、消費電子領域需求下降的風險、市場競爭加劇的風險等。

二、技術方面，核心技術泄密的風險、技術研發未能匹配客戶需求的風險、技術研發失敗或產業化推廣不利的風險、技術人員流失和短缺風險、熱電轉換效率短期內難以大幅提升的風險。

三、財務方面，應收賬款回收風險、存貨跌價風險、企業所得稅稅收優惠風險、出口退稅率變動風險、凈資產收益率下降與即期回報攤薄的風險。

四、法律方面，知識產權被侵害風險、產品質量風險。

五、內控方面，公司快速發展帶來的管理風險、實際控制人控制不當風險。

六、募資方面，募集資金投資項目產能消化的風險、募集資金投資項目實施風險、募集資金投資項目新增折舊對公司經營業績帶來不利影響的風險。

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