中華網財經12月31日訊 12月30日，據上交所科創板上市委2020年第127次審議會議結果顯示，博眾精工科技股份有限公司（以下簡稱“博眾精工”）科創板IPO成功過會。博眾精工本次發行的保薦機構為華泰聯合證券。

根據公開資料顯示，博眾精工主要從事自動化設備、自動化柔性生產線、自動化關鍵零部件以及工裝夾（治）具等產品的研發設計與生產制造，同時，為客戶提供完整的智能化生產解決方案，業務涵蓋消費電子、新能源、汽車、家電、日化等行業領域。

博眾精工本次IPO擬向社會公眾公開發行不低于人民幣普通股4,001.00萬股，將募集資金11.1億元，用于消費電子行業自動化設備擴產建設、補充流動資金以及研發中心升級項目等用途。

前次申報科創板期間曾被舉報 補繳稅款3400余萬

值得注意的是，2019年4月，博眾精工首次申報科創板上市，經過三輪問詢后快速過會并進入注冊階段。2020年4月27日，公司撤回注冊申請文件，成為第三家終止注冊的企業。

據上市委第39次審議會議的問題來看，申報科創板期間公司因舉報導致補確認收入的事項或為最大的原因。

2020年8月24日晚間，博眾精工科創板上市材料再次獲上交所受理。首次問詢中，第一個問題就是要求博眾精工說明明撤回原因，以及相關影響因素是否已經消除。對于這一問題，博眾精工在2020年11月09日回復稱“撤回首次上市申請主要系出于自身戰略調整考慮”。

上市委似乎對這個回答并不滿意。12月30日針對注冊期間撤回發行上市申請一事要求其說明具體原因及采取的進一步整改措施。

根據公開資料顯示，博眾精工的實控人之一為呂紹林，香港博眾精工科技限公司（簡稱“香港博眾”）為呂紹林持股100%的另一家企業。2015年以前，主要負責承接蘋果對博眾精工的訂單。

在 2012 年-2014 年期間，公司整體業務體系中具備蘋果供應商資質的主體是香港博眾，為快速響應蘋果公司的生產計劃、滿足設備使用需求，由香港博眾在境外承接訂單，并應蘋果公司及代工廠要求由博眾精工直接將設備運至境內保稅區外代工廠；香港博眾收取全部貨款，但香港博眾未將訂單下轉博眾精工，博眾精工未收取相關款項。2012 年至 2014 年，香港博眾承接蘋果公司訂單后，未向博眾精工轉下訂單的金額分別為 893.22 萬美元、1,005.13 萬美元及 1,198.42 萬美元，合計金額為 3,096.77 萬美元。香港博眾承接的部分蘋果公司訂單未轉至博眾精工境內公司，訂單設備由博眾精工境內公司生產后運送至境內保稅區外代工廠，相關貨款由香港博眾在收取，上述業務流程存在不規范情形。自 2015年起，博眾精工不存在未轉訂單的不規范情況。

報告期內，公司進行股份制改制，由于上述原因，導致增加自未分配利潤轉增的資本公積 8,935.46 元。上述應收賬款已歸還至公司（含子公司）銀行賬戶內。此外，公司已于 2019 年 7 月繳納因上述的補繳稅款事項而產生的滯納金金額 3,439.73 元并計入 2019 年度當期損益。

在博眾精工主動撤回注冊申請文件后不久，香港博眾被注銷。

此前，有媒體報道稱，“2012 年至 2014 年期間，博眾精工的客戶向博眾精工的關聯方香港博眾精工科技有限公司（以下簡稱“香港博眾”）下達訂單中有部分對應的設備由博眾精工直接運至境內保稅區外代工廠，并未出口至境外，也未進入海關特殊監管區域，博眾精工未確認對香港博眾的收入，也未實際收款，貨款共計3,096 萬美元由香港博眾全部在境外收取”。

對待這一說法，博眾精工最新招股書中稱，國家外匯管理局、蘇州市吳江區人民政府金融工作辦公室出具說明顯示，未發現博眾精工存在違反相關外匯管理規定的情形，未發現逃匯、非法套匯等違反外匯監管的行為。仍發現博眾精工實際控制人呂紹林、程彩霞存在違反相關外匯管理規定的情形形，未發現其逃匯、非法套匯等違反外匯監管的行為。

值得注意的是，2017年10月、2018年1月，博眾精工北京研究院連續兩次因未按時申報納稅，再度被主管機關處罰。

依賴蘋果公司 公司迫切轉型

據招股書顯示，報告期內，蘋果為公司第一大客戶，博眾精工目前所銷售的設備及治具已應用于蘋果公司的手機、手表、無線耳機、筆記本、電視、平板、智能音箱及售后服務部門（apple care），幾乎覆蓋其全部終端產品部門。

2017 年至 2019 年，公司對蘋果產業鏈的收入占比超過 70%；2020 年 1-3 月受疫情及蘋果公司產品下單節奏影響，收入占比大幅下降。但是總體而言，目前面向蘋果產業鏈公司銷售收入占發行人營業收入的比例仍然較高。

而根據2017 財年至 2019 財年蘋果公司的營收數據顯示，報告期內，蘋果公司銷售收入分別為 2,292.34 億美元、2,655.95 億美元以及 2,601.74 億美元。蘋果公司 2019 財年營業收入出現下滑，因此導致其自動化設備的整體需求隨之有一定程度的縮減。

報告期內，公司產品應用于消費電子行業的銷售收入分別為 185,806.92 萬元、214,829.44 萬元、182,019.55 萬元和 8,980.62 萬元，占同期主營業務收入的比例分別為 93.38%、85.44%、86.32%和 72.18%，是公司收入的主要部分。公司其他領域的收入規模分別為 13,174.59 萬元、36,617.98 萬元、28,845.82 萬元和 3,460.90 萬元，占主營業務收入比例分別為 6.63%、14.56%、13.68%以及 27.82%。

這一轉型從招股書中也可以體現。此次募集資金除了將過半資金投入消費電子自動化設備擴產建設外，博眾精工還將0.92億元用于汽車和新能源行業自動化設備產業化建設項目。上述項目建成達產后，預計分別實現新增年均銷售收入17.6億元和3.50億元，達產后年均凈利潤分別為2.44億元和0.67億元。

可以看出，公司在新應用領域開拓中尚處起步階段，下游應用產業過于單一。一方面，如果未來消費電子行業景氣度下降，壓縮資本支出，該領域自動化設備需求的增速及滲透率也會隨之下降，亦或消費電子產業鏈在全球資源再配置，造成自動化產業需求分布調整，進而會壓縮國內自動化設備供應商的訂單需求量；另一方面，長期專注單一應用領域，容易導致公司在其他行業的技術積累和生產經驗不足，增加后續市場開拓風險。

經營業績、毛利率持續下滑

從財務數據顯示，公司報告期內 2017 年度、2018 年度、2019 年度及 2020 年 1-3 月，公司的營業收入分別為 199,136.53 萬元、251,751.29 萬元、211,050.67 萬元以及 12,443.86 萬元，實現扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為 28,155.74 萬元、30,674.64 萬元、28,307.41 萬元以及-12,386.28 萬元。2019 年度、2020 年 1-3 月扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別同比下滑 7.72%、327.27%。

公司 2020 年預計實現的營業收入約為 235,724.38 萬元至 260,537.47 萬元，收入增長 11.69%至 23.45%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤預計為 19,074.18 萬元至 21,081.99 萬元。公司 2019 年度及 2020 年度經營業績持續下滑。

此外，報告期內，公司主營業務綜合毛利率分別為 47.26%、41.78%、45.91%和24.09%，存在一定的波動，其中，2020 年 1-3 月在收入規模較小的情況下，毛利率下滑較為嚴重。

2019研發投入劇增 2020年母公司未通過高新技術企業認定

報告期內，公司研發支出分別為 25,327.40 萬元、28,779.35 萬元、28,335.03 萬元以及 7,457.59 萬元。

公司表示，2020 年度公司為應對募投項目投產、布局新的業務領域、提升自身研發實力等需求，一方面增加了研發人員數量，研發人員增加超過 270 人，導致研發費用中直接人工費用增加超過 5,000 萬元，另一方面公司對研發人員實施期權激勵，影響當期研發費用的金額為 1,358 萬元。研發支出的大幅上升導致 2020 年預計的業績較去年下滑，同比下降預計為 25.52%至 32.62%。

博眾精工于 2017 年 12 月 7 日取得江蘇省科學技術廳、江蘇省財政廳、江蘇省國家稅務局和江蘇省地方稅務局共同批準頒發的《高新技術企業證書》（證書編號：GR201732003498），有效期三年。博眾精工自 2017 年度至 2019 年度享受企業所得稅率為 15%的稅收優惠。

2020 年博眾精工高新技術企業資格期滿當年參加重新認定未通過，無法繼續享受高新技術企業有關稅收優惠政策，母公司企業所得稅稅率由原來的 15%變成 25%，對發行人當期盈利水平會產生一定影響。對此，博眾精工表示，發行人預計對當期凈利潤的影響金額約為 1,200.00 萬元，占預計的全年扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤比例約為 5.69%-6.29%左右，占比相對較低。發行人母公司計劃于 2021 年重新申報高新技術企業資質。

關鍵詞： 博眾精工 科創板