中華網(wǎng)財經(jīng)訊，1月8日，科創(chuàng)板2021年第3次上市委會議審議結果顯示，上海皓元醫(yī)藥股份有限公司（以下簡稱“皓元醫(yī)藥”）首發(fā)獲通過。皓元醫(yī)藥擬于上交所科創(chuàng)板上市，本次計劃公開發(fā)行不超過1,860萬股，募資6.5億元，保薦機構為民生證券。2020年11月9日，皓元醫(yī)藥科創(chuàng)板IPO遭暫緩審議。此次，是皓元醫(yī)藥第二次上會。

資料顯示，皓元醫(yī)藥是一家專注于小分子藥物研發(fā)服務與產(chǎn)業(yè)化應用的平臺型高新技術企業(yè)，主要業(yè)務包括小分子藥物發(fā)現(xiàn)領域的分子砌塊和工具化合物的研發(fā)，以及小分子藥物原料藥、中間體的工藝開發(fā)和生產(chǎn)技術改進，為全球醫(yī)藥企業(yè)和科研機構提供從藥物發(fā)現(xiàn)到原料藥和醫(yī)藥中間體的規(guī)模化生產(chǎn)的相關產(chǎn)品和技術服務。

安戌信息現(xiàn)持有發(fā)行人43.9166%的股份，系發(fā)行人的控股股東；協(xié)榮國際持有安戌信息80%的股權，鄭保富、高強分別持有協(xié)榮國際50%的股權。鄭保富、高強通過協(xié)榮國際控制安戌信息，并通過安戌信息支配皓元醫(yī)藥43.9166%的表決權。2015年9月22日，鄭保富、高強簽署《一致行動協(xié)議書》，兩人在重大決策上保持一致行動。同時，鄭保富、高強均系發(fā)行人創(chuàng)始人，報告期內(nèi)，鄭保富一直擔任公司董事長、總經(jīng)理，高強一直擔任公司董事、副總經(jīng)理職務，兩人共同負責公司業(yè)務發(fā)展方向、市場開拓及實際經(jīng)營決策等重要事項。鄭保富、高強能夠?qū)嶋H支配相應股權比例的表決權，能夠?qū)竟蓶|大會的決議產(chǎn)生重大影響；對公司董事、高級管理人員的任命以及公司的經(jīng)營決策構成重大影響。綜上，鄭保富、高強系公司的實際控制人。

皓元醫(yī)藥本次計劃向社會公眾公開發(fā)行不超過1,860萬股人民幣普通股（A股）股票，且發(fā)行數(shù)量占公司發(fā)行后總股本的比例不低于25%，上述發(fā)行數(shù)量不含采用超額配售選擇權發(fā)行的股票數(shù)量。此次IPO保薦機構為民生證券，會計師事務所為容誠，律師事務所為廣發(fā)。

皓元醫(yī)藥此次IPO擬募資6.5億元，用于上海皓元醫(yī)藥股份有限公司上海研發(fā)中心升級建設項目、安徽皓元藥業(yè)有限公司生物醫(yī)藥研發(fā)中心建設項目、安徽皓元藥業(yè)有限公司年產(chǎn)121.095噸醫(yī)藥原料藥及中間體建設項目（一期）和補充流動資金。

毛利率高于同行，銷售費用率高達10%

2017年至2020年1-6月，皓元醫(yī)藥實現(xiàn)營業(yè)收入分別為1.74億元、3.00億元、4.09億元、2.49億元，實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1500.69萬元、1841.42萬元、7342.96萬元、4518.85萬元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為1062.91萬元、2842.76萬元、5707.12萬元、677.48萬元，銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金分別為1.97億元、2.99億元、4.29億元、2.45億元。

皓元醫(yī)藥2020 年預計實現(xiàn)營業(yè)收入5.7億元至6.3億元、凈利潤9500萬元至11500萬元，同比都有較大幅度增長。皓元醫(yī)藥表示，主要原因是醫(yī)藥研發(fā)行業(yè)持續(xù)快速發(fā)展，同時公司的技術優(yōu)勢、產(chǎn)品儲備優(yōu)勢得到進一步釋放，原料藥和中間體業(yè)務增長速度較快。

2017年至2020年6月30日，皓元醫(yī)藥總資產(chǎn)分別為1.92億元、3.04億元、5.42億元、6.28億元，總負債分別為7694.01萬元、1.27億元、1.43億元、1.78億元。報告期內(nèi)，公司資產(chǎn)負債率分別為40.14%、41.65%、26.31%和28.44%。

2017年至2020年6月30日，皓元醫(yī)藥應收賬款賬面余額分別為2242.54萬元、4126.96萬元、5517.58萬元、7716.77萬元，應收賬款賬面凈值分別為2126.19萬元、3899.19萬元、5216.27萬元和7269.82萬元，占當期營業(yè)收入的比重分別為12.22%、12.99%、12.75%和29.22%。報告期內(nèi)，可比上市公司應收賬款周轉率均值分別為5.43、6.27、5.66和3.20，皓元醫(yī)藥同期應收賬款周轉率分別為7.41、9.96、8.97和3.98，高于行業(yè)平均水平。

報告期內(nèi)，皓元醫(yī)藥存貨金額分別為9262.18萬元、1.19億元、1.50億元和1.73億元，占公司資產(chǎn)總額的比例分別為48.32%、39.13%、27.65%和27.64%，占公司流動資產(chǎn)的比例分別為53.55%、46.99%和35.29%和36.20%。報告期內(nèi)，可比上市公司存貨周轉率均值分別為2.01、2.13、2.08和0.93，皓元醫(yī)藥同期存貨周轉率分別為1.26、1.37、1.30和0.68，公司存貨周轉率低于同行業(yè)可比上市公司。

2017年至2020年1-6月，皓元醫(yī)藥主營業(yè)務毛利率分別為52.11%、51.67%、57.47%和56.21%，同行業(yè)可比上市公司毛利率均值分別為51.60%、49.55%、49.66%、48.76%。公司毛利率略高于同行業(yè)上市公司平均水平。

報告期內(nèi)，皓元醫(yī)藥銷售費用分別為1856.44萬元、3225.02萬元、4714.24萬元、2473.64萬元。公司銷售費用率分別為10.67%、10.74%、11.53%、9.94%，遠高于同行業(yè)可比上市公司平均銷售費用率4.05%、3.32%、3.10%、2.69%，在可比上市公司中最高。

皓元醫(yī)藥表示，公司銷售費用較高，具有合理性。皓元醫(yī)藥稱，公司的銷售費用率高于同行業(yè)平均水平，主要原因一方面是公司分子砌塊和工具化合物業(yè)務面向客戶群體眾多，訂單處理量大，需要較多的銷售人員，職工薪酬金額和占比較大；另一方面，公司在Google、Baidu等知名互聯(lián)網(wǎng)平臺進行分子砌塊和工具化合物產(chǎn)品的線上推廣，線上推廣的模式也導致銷售費用率高于同行業(yè)平均水平。

首次上會被暫緩審議，專利權問題被關注

值得注意的是，皓元醫(yī)藥曾于2020年11月9日首次上會，被暫緩審議，審核意見主要關注點在于專利權問題和是否符合發(fā)行條件。具體審核意見如下：

發(fā)行人報告期內(nèi)分子砌塊和工具化合物業(yè)務涉及第三方專利期內(nèi)產(chǎn)品。發(fā)行人在招股說明書重大事項提示“一、分子砌塊和工具化合物部分產(chǎn)品涉及第三方專利的風險提示”中認為上述行為屬于各國專利法保護例外規(guī)定的不視為侵犯專利權的行為。請發(fā)行人說明不視為侵犯專利權行為的具體法律依據(jù)。

請發(fā)行人針對未獲得授權并處于第三方專利期內(nèi)的分子砌塊和工具化合物產(chǎn)品銷售予客戶的情形，說明發(fā)行人是否符合《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法(試行)》規(guī)定的發(fā)行條件。

皓元醫(yī)藥稱，公司工具化合物的銷售主要面向制藥廠商、科研單位及院校等，作為其進行科學研究以及藥證申報使用，且單個產(chǎn)品的重量多以微克、毫克、克為單位。公司在售的工具化合物中，雖然部分產(chǎn)品存在第三方專利權，但由于適用“安全港條款”規(guī)定的，公司制造、銷售存在第三方專利權的工具化合物不屬于侵犯專利權的情況。

上市委現(xiàn)場問詢問題

為了符合《專利法》第六十九條第（四）、（五）項規(guī)定的研究例外和行政審批例外相關情形，發(fā)行人在其境內(nèi)網(wǎng)站、展會不再展示未取得授權的第三方專利期內(nèi)產(chǎn)品、相關產(chǎn)品僅在線下與滿足條件的特定客戶群體溝通接洽后接受訂單。請發(fā)行人代表：（1）結合對發(fā)行人客戶采購量、頻次以及相應商業(yè)合理性等具體情況的分析，說明發(fā)行人銷售未取得授權的第三方專利期內(nèi)產(chǎn)品是否針對《專利法》第六十九條第（四）、（五）項規(guī)定的特定對象，發(fā)行人如何有效監(jiān)督和約束發(fā)行人客戶的業(yè)務開展能符合《專利法》第六十九條第（四）、（五）項之規(guī)定；（2）說明發(fā)行人是否已采取合理審慎的內(nèi)控措施、風控措施保證其銷售未取得授權的第三方專利期內(nèi)產(chǎn)品符合《專利法》第六十九條第（四）、（五）項要求；（3）說明發(fā)行人境內(nèi)網(wǎng)站、展會上停止展示未取得授權的第三方專利期內(nèi)產(chǎn)品的具體信息是否對發(fā)行人銷售模式和持續(xù)經(jīng)營能力構成重大不利影響。請保薦代表人發(fā)表明確意見。

需進一步落實事項

請發(fā)行人說明并補充披露：（1）結合對發(fā)行人客戶采購量、頻次以及相應商業(yè)合理性等具體情況的分析，發(fā)行人銷售未取得授權的第三方專利期內(nèi)產(chǎn)品是否針對《專利法》第六十九條第（四）、（五）項規(guī)定的特定對象，發(fā)行人如何有效監(jiān)督和約束發(fā)行人客戶的業(yè)務開展能符合《專利法》第六十九條第（四）、（五）項之規(guī)定；（2）發(fā)行人采取了在其境內(nèi)網(wǎng)站、展會不再展示未取得授權的第三方專利期內(nèi)產(chǎn)品、相關產(chǎn)品僅在線下與滿足條件的特定客戶群體溝通接洽后接受訂單等風險控制措施，上述措施的落實情況。發(fā)行人此前行為是否會構成發(fā)行人的重大違法違規(guī)事項，是否面臨遭受重大行政處罰的風險，上述風險控制措施是否對發(fā)行人市場銷售和持續(xù)經(jīng)營能力構成重大不利影響。請保薦人、發(fā)行人律師發(fā)表明確核查意見。

關鍵詞： 皓元醫(yī)藥 IPO