中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)4月1日訊 3月29日,云南白藥2020年年報(bào)顯示,2020年云南白藥實(shí)現(xiàn)營(yíng)收327.43億元,同比增長(zhǎng)10.38%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)55.16億元,同比增長(zhǎng)31.85%,扣非凈利潤(rùn)28.99億元,同比增長(zhǎng)26.63%

值得一提的是，在云南白藥非經(jīng)常性損益中,投資收益較為豐厚,達(dá)到26.18億元。其中有23.31億元來(lái)自證券投資的獲利。換言之，過(guò)去一年云南白藥通過(guò)炒股收獲頗豐。

年報(bào)顯示,云南白藥共投資了10只個(gè)股，包括小米集團(tuán)、伊利股份、九州通、紅塔證券、貴州茅臺(tái)、騰訊控股、恒瑞醫(yī)藥、中國(guó)生物等,合計(jì)產(chǎn)生23.31億元報(bào)告期損益(浮盈)。

截至2020年底，云南白藥投資證券的市值高達(dá)108.68億元，其中重倉(cāng)股包括小米和伊利股份，分別持有市值達(dá)到31.48億元和11.32億元。此外，云南白藥還持有8.57億元的QQ音樂(lè)，以及4.74億元的恒瑞醫(yī)藥。對(duì)小米集團(tuán)的投資在報(bào)告期內(nèi)損益15.16億元；對(duì)伊利股份以及紅塔證券投資產(chǎn)生的報(bào)告期內(nèi)損益也均在2.4億元以上。其在2020年購(gòu)入茅臺(tái)6.32億元，并以7.17億元賣(mài)出，獲利0.87億元，收益率13.45%。

雖然茅臺(tái)這筆投資算不上成功，但是云南白藥已經(jīng)搖身一變成了炒股好手。數(shù)據(jù)顯示，股票投資的綜合收益率為27.30%，與同期滬深300指數(shù)27.21%的漲幅大致相當(dāng)。

與此同時(shí)，云南白藥還存在毛利率下滑現(xiàn)象。2018年至2020年，云南白藥的毛利率從30.55%下滑至27.75%。毛利率是衡量盈利能力的重要指標(biāo)，毛利率下滑也代表公司盈利能力下降。

另外，云南白藥出現(xiàn)主業(yè)低迷，輕研發(fā)重營(yíng)銷(xiāo)現(xiàn)象。數(shù)據(jù)顯示，2020年，云南白藥研發(fā)投入金額為1.81億元，占營(yíng)收比重僅為0.55%，與2019年的0.59%相比下降幅度約0.04%。同時(shí)，銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等均出現(xiàn)了下降態(tài)勢(shì)，其中財(cái)務(wù)費(fèi)用下降269.32%，云南白藥解釋稱(chēng)主要系本期利息收入較上期增加1.7億元所致。

總而言是，上市公司炒股對(duì)于投資者而言無(wú)疑是一把雙刃劍。投資的風(fēng)險(xiǎn)不言而喻，投資收益的大幅波動(dòng)無(wú)疑將會(huì)影響公司盈利的穩(wěn)定性。過(guò)去市場(chǎng)中炒股落得公司利潤(rùn)“上躥下跳”的公司數(shù)不勝數(shù)，如上海萊士（002252.SZ）2018年，因炒股虧損額高達(dá)18.89億元，把歷年賺來(lái)的錢(qián)都賠了回去。最后不得“金盆洗手”，還有被私募坑了5個(gè)億的國(guó)民技術(shù)。

“股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎”！畢竟炒股收益對(duì)很多上市公司來(lái)說(shuō)只是“靠天吃飯”和“意外收入”，切莫因此荒廢了主業(yè)。

關(guān)鍵詞： 云南白藥 毛利率 下滑 主業(yè)