逆勢買入信號亮起！美銀：全球股市可能要漲

2022-03-28 10:44:47 來源: 財聯社

財聯社（上海，編輯黃君芝）訊，美國銀行（Bank of America）最新發布的一份報告顯示，在第一季度跌幅高達12%之后，希望股市上漲的投資者可能會在未來幾周得到“豐厚的回報”。

據悉，美國銀行最關注的牛市/熊市指標本周跌至2.0，即“買入”水平。而以史為鑒，這一指標曾為全球股市帶來強勁的3個月遠期回報。上一次出現逆勢買入信號是在2020年3月18日，也就是新冠疫情爆發后股市觸底的前幾天。

以Michael Hartnett為首的美國銀行策略師在給客戶的報告中寫道，“自2013年以來，出現了8次逆勢買入的信號。測試顯示，在出現這種信號后的12周內，全球股市上漲了8%，表現優于投資級債券。”

美銀的牛/熊系統追蹤的一些指標包括投資經理的現金水平、基金的債券和股票流出量、以及股票市場的廣度，即在市場整體上行或下行趨勢中股票的平均參與度。該指標顯示出基于各種內部市場指標的極端看跌情緒，表明股市的拋售是否已接近或接近耗盡，隨著買家開始重拾勢頭，股價可能會走高。

然而，長遠來看，美國銀行的團隊完全處于看空陣營。他們預計，創紀錄的通脹數據帶來的沖擊之后，將是持續加息的沖擊，最終是對經濟衰退的沖擊。

美銀表示，未來幾周股市的任何后續反彈，都應被視為一個“巨大的賣出機會”。該行表示，這是因為通脹上升、加息和企業盈利增長放緩的持續沖擊意味著，2022年標準普爾500指數更有可能低于4000點，而不是高于5000點。

美銀預計這些沖擊不會很快好轉，并指出，近期的生產者價格指數（PPI）顯示，未來幾個月可能會創下新的通脹紀錄。與此同時，由于美聯儲強烈考慮在下次會議上加息50個基點，利率沖擊可能會進一步加劇。

“資產價格由兩件事驅動，而且只有兩件事……利率和盈利，”美國銀行解釋道。該行發現，在過去的一些時期，當通脹和利率飆升時，利潤增長會減速，股市也會隨之陷入困境。例如，在1969年、1974年和1977年標普500指數分別下跌了11%、30%和12%。

不過，美銀建議，投資者可以通過降低他們的回報預期，持有小型股成長型、歐洲股和戰略利益股，來應對2020年整個緊張的宏觀背景。

“每個國家都有具有戰略利益的公司，這些公司將以‘國家利益’的名義，從而得到決心保護選民免受地緣政治威脅的政府的青睞。”他們寫道。

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