保險公司紛紛探索轉型之路 聚焦細分業務、推出新產品
2022-09-28 09:38:45
當前簡訊:持幣還是持股？半數私募保持中性倉位過節，知名私募看好“新一輪結構性機會”
2022-09-28 09:38:45 來源: 財聯社
財聯社9月28日訊（記者黎旅嘉）市場持續震蕩背景之下，今年的國慶長假期間，到底是該持股還是持幣過節呢？
來自私募排排網的調查數據顯示，私募機構中，54%的私募認為雖然各方面負面因素仍存，但市場估值消化已基本充分，因此建議保持中性倉位過節；另有31%的私募認為主要利空靴子已經落地，而且市場也有較為充分的體現，因此相對傾向于持股，僅有15%的私募較為悲觀，傾向于持幣過節。
(相關資料圖)
從私募倉位反映的情況來看，當前階段私募整體仍多傾向于“順勢而為”。但從后市觀點上看，業內整體已不乏“看多做多”之聲。例如，不少主流私募就強調，行情回調一度進入“深水區”，已接近底部區域，最悲觀的時點已經過去，下方空間有限。
進一步而言，不少業內人士也認為，盡管這個階段看起來波動較大，市場表現一般，但是大的機會也正在這種環境中醞釀。一旦國內宏觀經濟情況好轉，市場風險偏好提升，A股很容易出現指數級別的機會。因此，當前是A股重要的底部戰略布局時機。
私募傾向中性倉位過節
從上證綜指表現來看，截至9月27日，該指數在9月已累計收跌3.38%，而此前的7月和8月，該指數分別收跌4.28%和1.57%。那么，在市場弱勢震蕩中，今年國慶長假期間，私募機構對于持股還是持幣究竟是何種態度呢？
來自私募排排網的調研結果就顯示，54%的私募認為雖然各方面負面因素仍存，但市場估值消化已基本充分，因此建議保持中性倉位過節，另有31%的私募認為主要利空靴子已經落地，而且市場也有較為充分的體現，因此相對傾向于持股，僅有15%的私募較為悲觀，傾向于持幣過節。
圖片來源：私募排排網
談及國慶前后A股多空展望，私募排排網的調研結果顯示，57%的私募認為市場持續縮量，多空動能均不足，國慶前后市場會延續震蕩走勢，有35%的私募表示指數已然處于歷史低位，因此相對看多，另外看空私募占比為8%。
圖片來源：私募排排網
不過，從歷史數據來看，在節假日期間發生重大基本面變化，可能會導致節后出現轉折性走勢；除此之外，節假日對市場原有趨勢沒有影響，節后大概率延續市場原有的走勢。而至少從目前主流的私募觀點上看，最悲觀的時點已經過去。
而私募倉位的實時變動同樣也能側面反映這一趨勢。事實上，作為市場的風向標，隨著近期市場下跌，A股日均成交量縮水，私募基金整體也多“順勢而為”。
具體來看，最新數據顯示，目前滿倉股票私募占比為57.96%，中等倉位股票私募占比為30.42%，低倉股票私募占比為10.72%，空倉股票私募占比為0.91%。而截至目前，私募基金倉位僅略高于4月低點，處于2015年以來中等偏低水平。
最新數據同樣顯示，百億私募減倉力度超過其他規模的私募。百億股票私募倉位指數為76.08%，較此前一周下降4.62%個百分點，同時百億私募倉位指數再度跌破80%大關，主要是滿倉百億私募占比大幅下降了9.02%。目前，滿倉百億股票私募占比下降至53.09%。
看好后市結構性機會
針對后市，對于接下來更看好哪條主線，私募整體呈現較為明顯的分歧。私募排排網調查數據顯示，38%的私募更看好低估值、防御類的大市值藍籌板塊，24%的私募認為大盤成長股與大盤白馬股短期調整充分，相對更有機會，22%的私募表示中小盤股成長股經歷深度調整后，后期會更受青睞，另有16%的私募看好油氣、煤炭、電力等在內的周期股。
圖片來源：私募排排網
星石投資副總經理、首席投資官萬凱航就表示，目前，投資者短期持有現金是為了階段性防御，其實和持有高股息率的資產是類似的。當國內經濟見底、流動性壓力見頂后，資金將會大規模進入權益市場。
“目前除了部分題材股和小票在高位，創業板、上證50等指數都跌到了類似今年4月的位置。當市場預期國內經濟見底或者流動性壓力見頂，疊加目前指數處于底部區間，就離股市抬升很近了。”萬凱航表示。
重陽投資近日更樂觀表示，在我們看來，中國經濟發展韌性強，資本市場在高質量發展中的重要性不斷提升，經濟轉型背景下錢多缺資產的局面帶動長期資金入市，這些大背景下，當前A股市場的疲弱更多是結構性行情演繹到極致后的結構再平衡。在短期的風險得到釋放后，市場可能正在孕育新一輪的結構性行情機會。
而此前中信證券也認為，宏觀因素壓制市場情緒，調倉擁擠放大市場波動，估值低位增強市場韌性，市場成交、私募倉位、股債估值等左側信號已經初步顯現；與此同時，歐美快速加息和經濟衰退的陰霾難散，國內政策仍處于觀察期，經濟恢復較緩慢，右側時機仍需等待，最穩妥的入場時機預計在10月份。
從市場風格角度出發，欽沐資產柳士威判斷，整體是震蕩的格局，大幅度向上向下的概率都不大，維持一個基本判斷，“上有頂，下有底，保持耐心”。未來經濟增速可能會繼續下一點臺階，基建拉動的時代已經過去了，科技與高端制造拉動的大趨勢已經形成。因此，他表示，在此背景下，盡量在風控的范圍內保持較為積極的倉位布局成長股，尤其是科技股與高端制造等領域的硬核資產，待經濟企穩復蘇后再考慮多元化結構配置。
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