分紅險投訴多發(fā) 直指夸大收益、退保面臨損失巨大等問題
2022-03-22 09:16:57
LPR保持不變 符合市場預(yù)期，貨幣政策穩(wěn)健中性
2022-03-22 09:16:57 來源: 北京商報
3月LPR（貸款市場報價利率）如期公布。3月21日，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2022年3月21日LPR）：1年期為3.7%，5年期以上為4.6%，兩個期限均與上個月保持一致。
LPR保持不變，符合市場預(yù)期。光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華分析，一方面是因為作為LPR錨的MLF利率維持不變，另一方面則是1-2月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)理想。將1、2月金融數(shù)據(jù)合并看，實體經(jīng)濟融資并不弱，貨幣環(huán)境保持適度，央行保持定力，預(yù)計需要等待數(shù)據(jù)進一步指引。
北京商報記者注意到，3月15日，央行等額操作100億元逆回購和超額續(xù)做2000億元MLF，中標利率分別為2.1%和2.85%，與此前持平。另外，LPR近兩月也一直持平在1年期3.7%、5年期以上4.6%的報價，二者自今年1月下降之后，連續(xù)第二個月保持不變。
“LPR構(gòu)成的MLF利率和加點均未滿足下降條件。”從原因上看，中國民生銀行首席研究員溫彬同樣指出，政策利率未下調(diào)，預(yù)示著本月LPR報價大概率保持不變。另外，年初以來銀行持續(xù)加大信貸投放力度，降低實體經(jīng)濟融資成本，在本月未進行降準、降息的情況下，銀行受資金成本約束，點差壓降目標未能達到。
溫彬近一步指出，從內(nèi)部來看，LPR報價持平，體現(xiàn)了貨幣政策堅持穩(wěn)健中性，保持戰(zhàn)略定力。央行通過逆回購+MLF的組合，保持市場流動性合理充裕。合計前兩個月金融數(shù)據(jù)，體現(xiàn)了金融持續(xù)加大對實體經(jīng)濟的支持力度。但2月新增信貸和社融不及預(yù)期，反映出有效需求仍然偏弱，經(jīng)濟走勢需進一步確認，政策支持有必要視實際情況采取針對措施。因此，本月政策利率和LPR保持不變具有一定合理性。
另從外部來看，溫彬稱，美聯(lián)儲加息落地，上調(diào)聯(lián)邦基金目標利率25個基點至0.25%-0.5%區(qū)間，基本符合預(yù)期。目前，中美十年期國債收益率利差收窄至60多個基點，這或也是本月未降息的一個原因，但整體上看，美聯(lián)儲加息25個基點對我國貨幣政策的掣肘相對有限。
從目前來看，LPR維持穩(wěn)定，對市場影響中性。周茂華指出，一方面，LPR保持不變，并未改變央行偏積極政策取向，穩(wěn)健貨幣政策精準、靈活應(yīng)對實體經(jīng)濟面臨的困難，支持實體經(jīng)濟力度并未減弱；另一方面，市場流動性保持合理充裕。基本面與政策面前景對市場繼續(xù)保持友好。
正如今年政府工作報告所提出的，“推動金融機構(gòu)降低實際貸款利率、減少收費”，這也意味著雖然本月LPR保持不變，銀行也會按照相關(guān)政策要求，繼續(xù)通過多種途徑加大對實體經(jīng)濟的支持力度，實現(xiàn)實際融資成本的穩(wěn)中有降。
至于對房地產(chǎn)市場的影響，中原地產(chǎn)首席分析師張大偉指出，最近房地產(chǎn)的各種寬松預(yù)期頻繁出現(xiàn)，但實質(zhì)性的利好政策并不多。所以市場都在期待最近5年期LPR可以微調(diào)，但沒有出現(xiàn)，疊加疫情影響，可能市場上升的幅度會放緩，整體看，當下市場購房者期待看到更多降低首付、降低利率的政策出現(xiàn)。
需要注意的是，3月16日召開的金融委會議強調(diào)，要切實振作一季度經(jīng)濟，貨幣政策要主動應(yīng)對，新增貸款要保持適度增長。在業(yè)內(nèi)看來，會議釋放了穩(wěn)增長的充分決心，非常及時地穩(wěn)定了預(yù)期，提振了信心。未來降準、降息概率在增加。
對于貨幣市場后續(xù)走向，溫彬認為，未來，穩(wěn)健的貨幣政策將繼續(xù)加大對實體經(jīng)濟的支持力度，發(fā)揮總量和結(jié)構(gòu)性政策功能，強化跨周期和逆周期調(diào)節(jié)。降息和降準仍然具有空間，預(yù)計貨幣政策將堅持以我為主、主動作為，根據(jù)形勢變化和實體經(jīng)濟所需，適時實施降息、降準等對穩(wěn)增長有利的政策，同時應(yīng)對好各種風險沖擊，確保經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。
周茂華同樣稱，預(yù)計后續(xù)降準、降息等工具仍處于工具箱，從趨勢看，內(nèi)需處于恢復(fù)階段，國內(nèi)部分企業(yè)仍面臨不小挑戰(zhàn)，如果后續(xù)實體經(jīng)濟融資需求，內(nèi)需恢復(fù)不夠理想，進一步降低實體經(jīng)濟融資成本壓力將有所上升。
關(guān)鍵詞： 貨幣政策
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