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2023-08-22 22:17:33
私人財富管理｜海外資產配置——高凈值家庭的下一個選擇
2023-08-22 22:17:33 來源: 美國私人財富管理協會
在全球連接日趨緊密和越來越國際化的今天，全球資產配置已經不是一個陌生的詞匯。
假設“中國市場”和“美國市場”的長期收益都是8%，標準差都是15%，但經驗發現，每當中國市場上漲時，美國市場則下跌，反之亦然。那么，如果你持有100%“中國市場”或“美國市場”，投資結果均為“8%收益，15%風險”；但如果你投資50%“中國市場”+50%“美國市場”，投資結果就變成了“8%收益，0%風險”——因為風險被兩國市場的完美負相關對沖掉了。
【資料圖】
中國人為什么需要海外資產配置？答案是明顯的：對沖國家風險，順便對沖匯率/利率/購買力風險。
海外資產配置：中國才剛剛起步
如果做一個橫向比較，我們會發現中國人海外資產配置比例并不高。發達國家家庭海外資產配置目前約為15%左右，某些國家甚至更高，比如新加坡，由于自身市場太小，資本市場又發達，足不出戶就可以全世界投資，所以比例更是高達37%。
而中國家庭的海外資產配置目前僅為4%~5% 左右。也就是說，99%的中國家庭是沒有海外資產的。即便是中國的高凈值人群，海外資產配置比例也并不高。
對于資本來說，從不應該有國界。民眾的海外資產配置需求純粹是資本的逐利行為。
如果你的資產超過一億美金，通常就需要Family Office來管理你的投資組合了，而這個投資組合是全球性質的，澳洲的地產、新加坡的基金、美國的國債，香港的保險。只要是風險收益評估達標，都會列在投資組合之內。資產到了這個級別，一般來說都會有穩定的收益和回報，這也就是為什么處于世界TOP1%的富豪資產能夠一直積累、傳承，和其余的人不斷拉開差距。
中國家庭投資模式現狀：一直在擴張
其實過去十五到二十年的時間，中國絕大多數家庭財富的累積，只和一個因素有關，就是房地產。越早投資，投資越多，那么家庭財富累積越快。中國房地產市場現在基本已經走到了后期階段，除了北上廣深四個城市，其他的絕大多數城市都處在資產換手階段。那么未來十五到二十年，中國家庭財富也會和一個因素高度正相關，就是海外資產的比例。
中國宏觀經濟現在面臨著許多的問題和挑戰，這個不用多談，談大環境沒什么用，升斗小民，需要把握的就是未來的走勢對于自己的家庭和財產有什么影響。就好比李嘉誠這個檔次的，一定會趕快清空大陸的房產，然后轉移到其他地域，這就是所謂的資產換手。而對于普通老百姓，尤其是改革開放三十年來才累積下來一定財富的中產家庭，將資產全部留在中國是風險很高的行為。
最后提醒大家，還記得2016年么？當時中國的外匯管制越來越嚴，限制“螞蟻搬家”式換匯，銀聯卡境外提現也開始受限，境外取現最高5000美金等等一系列的動作和政策，讓當年度該政策落地前很多高凈值客戶爭先進行人民幣處境業務和海外資產配置。
如何配置海外資產
目前國內依賴投資驅動經濟增長，平均資產回報率下滑，投資海外市場的收益率在未來一段時期很可能超過在國內投資的收益率。在人民幣國際化進程加快的步伐下，中國中高凈值富裕階層的海外資產配置正當時，在綜合性設置投資模塊時，配置海外資產有較大的必要性。
對于投資于國外市場、境外市場的資金，投資者在短期內不能太著急。將資金配置到國外是一個長遠戰略，是一個長期的方向性決策，你需要做好一個投資計劃，然后慢慢的一點點地執行，也不能盲目投資。
建議初次做海外資產配置的朋友可以先從相對低風險的配置開始，比如香港的儲蓄分紅險、海外債券基金、QDII基金類及相關低風險的基金組合類投資開始嘗試。
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