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2023-08-30 00:16:51
應對大額贖回！多只基金出手：提高凈值精度
2023-08-30 00:16:51 來源: 中國基金報
為應對大額贖回，基金提高份額凈值精度的情形仍然頻頻出現。
近日，又有多家基金公司接連發布公告，因旗下基金發生大額贖回，為保護持有人利益不因份額凈值的小數點保留精度受到不利影響，決定提高基金份額凈值精度，涉及產品主要以純債基金或固收+品種為主。
有業內人士表示，基金提高凈值的精度，很多時候是為了避免在發生大額贖回時凈值暴漲暴跌。也有人認為，此舉旨在公平公正地對待所有投資者，反映出公司合規意識與服務理念的與時俱進。
(資料圖片僅供參考)
遭遇大額贖回
多只基金調整凈值精度
8月25日，一家基金公司發布旗下債基調整份額凈值精度公告。公告顯示，某純債基金于8月24日發生大額贖回，為確?；鸪钟腥死娌灰蚍蓊~凈值的小數點保留精度受到不利影響，經公司與基金托管人協商一致，決定自2023年8月24日起提高本基金A類份額凈值精度至小數點后八位，小數點后第九位四舍五入。該基金A類份額將自大額贖回對基金份額持有人利益不再產生重大影響時，恢復基金合同約定的凈值精度，屆時不再另行公告。
無獨有偶。
8月23日，另一家基金公司也發布公告稱，旗下一只債券型基金因為8月22日發生大額贖回，為保護持有人利益，決定于8月22日對當日的A類、C類基金份額保留8位小數，小數點后9位四舍五入，并依此進行當日的申購贖回等業務處理，自大額贖回對基金持有人利益不再產生重大影響時，恢復本基金份額凈值的原凈值精度。歷史公告顯示，自6月以來，這已是該基金第4次調整份額凈值精度。
此外，過去一周，還有多家基金公司發布提高債券基金凈值精度公告。
比如，一家公司旗下債券基金因8月17日發生大額轉換轉出，自8月17日起提高基金A類份額凈值精度至小數點后第5位，小數點后第6位四舍五入。還有一家公司旗下一只偏債混合基金C類份額因8月16日發生大額贖回，自8月16日起提高基金凈值精度至小數點后八位，小數點后第九位四舍五入。
對此，有業內人士解釋，基金在發生大額贖回時，凈值精度將會對贖回成本產生一定影響，基金提高凈值的精度，往往是為了避免凈值暴漲暴跌。也有人認為，此舉旨在公平公正地對待所有投資者，反映出公司合規意識與服務理念的與時俱進。
多家公司主動提升基金凈值精度
值得一提的是，有的基金公司雖尚未發生巨額贖回，也在主動提升旗下部分基金份額凈值精度。
8月25日，華夏基金公告稱，集體調整旗下7只債券基金（含兩只債券型QDII）的凈值精度，并修改基金合同。
公告表示，自2023年8月30日起，7只基金的基金份額凈值的計算，由“精確到0.001元，保留到小數點后3位，小數點后第4位四舍五入”調整為“精確到0.0001元，保留到小數點后4位，小數點后第5位四舍五入”。
對于基金份額凈值錯誤，由“當基金份額凈值小數點后3位以內（含第3位）發生估值錯誤時，視為基金份額凈值錯誤”調整為“當基金份額凈值小數點后4位以內（含第4位）發生估值錯誤時，視為基金份額凈值錯誤。”華夏收益債券（QDII）、華夏大中華信用債券（QDII）美元折算凈值計算小數點后保留位數不調整。
除了華夏基金，還有好幾家公司也在近期發布了提高基金份額凈值估值精度并修改合同的公告，其中不乏權益類基金。
比如，浦銀安盛滬深30指數增強基金、國泰央企改革日前相繼公告，增加C類基金份額、提高基金份額凈值估值精度并修改基金合同及托管協議，分別自2023年8月28日、8月21日起基金份額凈值估值精度，將基金份額凈值保留至小數點后4位，小數點后第5位四舍五入。
債市利率處于低位
短期票息策略占優
債券基金經理普遍認為，債券基本面尚未看到趨勢性觀點，但當前債市利率處于低位，且投資者較為擁擠，需要密切關注政策預期轉變到經濟基本面發生轉變的可能，短期內票息策略占優。
農銀匯理固定收益部總經理史向明分析，7月政治局會議超出市場預期，管理層對當前宏觀經濟的癥結和解決方案表述較為清晰，有助于市場風險偏好的修復以及對經濟信心的恢復，預計后續相關領域逐步有政策配套落地。
“雖然當前看基本面高頻數據仍缺少亮點，長期深層次問題例如新舊動能切換、微觀主體活力問題均有待進一步改善，債券基本面尚未看到趨勢性觀點，貨幣政策也還有寬松的空間，但當前債市利率處于低位，且投資者較為擁擠，需要密切關注政策預期轉變到經濟基本面發生轉變的可能?！?/p>
史向明稱，后市將保持相對謹慎的姿態，靈活調整投資組合久期和杠桿，持續關注政策的持續和延展對于推動經濟的實際效果。
融通基金固定收益部總監王超表示，下半年經濟復蘇力度存在不確定性，一方面，經濟內生動力不足，居民貸款意愿依然較低，地產行業財務狀況仍未有效改善，導致地產鏈條景氣度偏低；另一方面，近期政策層面陸續開始出臺了一些有利于經濟復蘇的產業政策和金融政策，政策效果有可能在三季度內體現，但地產的內生性問題尚未解決，市場對復蘇的持續性會保持懷疑。此外，海外正處于加息末期，隨后大概率進入衰退，外需對出口的負面影響會逐漸凸顯。從中長期角度，債券市場熊市條件尚不具備，但短期內存在政策擾動，從目前利率位置來看，整體處于相對低位，大概率需要通過小幅調整來消化，短期內票息策略占優。
融通增享純債基金經理許富強也認為，當前利率水平處在歷史低位，疊加經濟有望波動復蘇，因此，票息策略較為占優。同時當前銀行間流動性充裕，資金成本較低，套息收益也將有效增強組合收益。
此外，在華商基金胡中原看來，立足當前，從政策導向看，政府堅持穩字當頭、穩中求進，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，加大宏觀政策調控力度，加強各類政策協調配合，央行穩健的貨幣政策精準有力，保持流動性合理充裕，保持廣義貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配。
胡中原稱，在經濟修復的背景下，2023年債券市場波動可能增大，利率債和逆回購投資將根據市場情況調整久期水平，可轉債市場大概率較2022年走勢有所好轉，將適度分散布局。
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