繼宣布東方海洋項(xiàng)目啟動后，海昌海洋公園又有新的動作。10月18日，北京商報(bào)記者從海昌海洋公園了解到，海昌海洋公園控股有限公司(以下簡稱“海昌”)向亞洲領(lǐng)先私募股權(quán)基金MBKPartners轉(zhuǎn)讓其武漢、成都、天津、青島項(xiàng)目100%股權(quán)和在建鄭州項(xiàng)目66%股權(quán)，作價(jià)65.3億元。對于此次轉(zhuǎn)讓股權(quán)，海昌方面表示是在向輕資產(chǎn)戰(zhàn)略進(jìn)發(fā)。不過，在業(yè)內(nèi)人士看來，近年來，海昌不乏出現(xiàn)資金鏈緊張的情況，海昌賣掉的項(xiàng)目中有很大部分資金將用于運(yùn)營和擴(kuò)建，可見其主要目的是為了融資，從而維持自身的發(fā)展。

轉(zhuǎn)讓4個半項(xiàng)目股權(quán)

10月18日，北京商報(bào)記者從海昌海洋公園了解到，海昌宣布與亞洲領(lǐng)先私募股權(quán)基金MBKPartners達(dá)成系列協(xié)議，協(xié)議內(nèi)容包括戰(zhàn)略合作協(xié)議、股東協(xié)議、股權(quán)買賣協(xié)議、品牌授權(quán)協(xié)議、過渡服務(wù)協(xié)議。

協(xié)議規(guī)定，海昌旗下位于武漢、成都、天津和青島的主題公園項(xiàng)目的100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給MBKPartners;海昌與MBKPartners合資運(yùn)營鄭州在建主題公園項(xiàng)目，MBKPartners持有項(xiàng)目的66%股權(quán)。同時，海昌與MBKPartners簽署品牌授權(quán)協(xié)議、過渡服務(wù)協(xié)議，本次合作項(xiàng)目將繼續(xù)使用“海昌”品牌，海昌將繼續(xù)向MBKPartners提供包括營銷及品牌推廣、動物租賃及保育支持、鄭州公園建設(shè)監(jiān)理、人力資源、物業(yè)管理及財(cái)務(wù)系統(tǒng)管理等方面的支持。本次合作的交易對價(jià)為人民幣65.3億元，績效目標(biāo)獎勵金為最高人民幣7億元。

此外，北京商報(bào)記者還了解到，根據(jù)協(xié)議，雙方合作領(lǐng)域還包括推廣“海昌”品牌、知識產(chǎn)權(quán)開發(fā)、生物技術(shù)、主題公園新建擴(kuò)容、存量升級改造以及輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)開展合作。未來雙方還將探索MBKPartners在上海海昌海洋公園擴(kuò)容發(fā)展時參與投資的可能。

實(shí)則為了融資

對于一口氣賣出4個半項(xiàng)目，海昌方面表示，是為了推進(jìn)輕資產(chǎn)化戰(zhàn)略。的確，此前，海昌海洋公園就已經(jīng)提出其在實(shí)施輕資產(chǎn)戰(zhàn)略的構(gòu)想，而此次的新動作也著實(shí)甩掉了部分重資產(chǎn)“包袱”。然而，在海昌推進(jìn)輕資產(chǎn)的背后，也面臨著諸多經(jīng)營壓力，而現(xiàn)金流吃緊也是其不得不面對的。

對于此次為何轉(zhuǎn)讓旗下項(xiàng)目股權(quán)，有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為或與海昌海洋公園資金鏈緊張有一定關(guān)系。根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，近年來，海昌海洋公園資產(chǎn)負(fù)債率一路攀升，從2016年的54%上升到今年上半年的82.3%。此外，疫情也對海昌的經(jīng)營造成了一定影響。根據(jù)2021年半年度報(bào)告，海昌海洋公園實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.24億元，雖然同比增長306.86%，但凈利潤虧損2.77億元，也同比增長68.36%，可見業(yè)績?nèi)栽诔掷m(xù)虧損。

同時，對于此次轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)后的資金所得，海昌方面還表示，本次合作的交易對價(jià)為人民幣65.3億元，其中交易完成后，賣方將收到約41.2億元現(xiàn)金，待支付相關(guān)稅費(fèi)后，余下的40%將進(jìn)一步用于償還4個主題公園的資產(chǎn)抵押及擔(dān)保的融資性貸款及補(bǔ)充營運(yùn)資金，另外約40%的資金將用于上海、三亞主題公園的升級擴(kuò)建，另有約20%的資金將用于輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)的擴(kuò)張布局。此外，約5700萬元將存入托管賬戶，作為扣留可能的賠償。由此可見，此次一口氣賣出4個半項(xiàng)目，更為主要的目的是海昌用以融資，從而維持正常運(yùn)營。

不過，令人欣慰的是，就在上個月，海昌還宣布上海海昌海洋公園二期項(xiàng)目動工。據(jù)悉，東方海洋項(xiàng)目(暫定名)位于上海海昌海洋公園正門對面，是上海海昌海洋公園項(xiàng)目二期、三期擴(kuò)容升級的重要組成部分，同時該項(xiàng)目已經(jīng)實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)化發(fā)展。據(jù)了解，此次擴(kuò)建的上海海昌海洋公園二期由上海港城開發(fā)(集團(tuán))有限公司主導(dǎo)、海昌(中國)投資有限公司聯(lián)合投資開發(fā)。海昌海洋公園方面表示，此舉有效地降低了項(xiàng)目的重資產(chǎn)投資融資和負(fù)債壓力;通過對項(xiàng)目的統(tǒng)籌運(yùn)營管理實(shí)現(xiàn)收入并表和業(yè)務(wù)協(xié)同，并給予投資方合理的投資回報(bào)。

對于未來發(fā)展，海昌方面還表示，未來海昌將持續(xù)改善公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，整合提升現(xiàn)有產(chǎn)品核心競爭力、強(qiáng)化重點(diǎn)區(qū)域核心項(xiàng)目發(fā)展、推進(jìn)輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)邁入多層次戰(zhàn)略發(fā)展期，為中國龐大的家庭旅游休閑度假市場提供更加豐富和優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品及服務(wù)。

仍待扭虧為盈

在疫情變化下轉(zhuǎn)型的海昌，雖然在推進(jìn)輕資產(chǎn)化方面有了一定建樹，但是能否在未來沖出業(yè)績的陰霾，迎來更多的項(xiàng)目落地，實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張，這也要看未來其自身的發(fā)展。

目前，海昌已經(jīng)在上海、三亞、大連、青島、重慶、天津、成都、武漢、煙臺、鄭州等城市布局了11個海洋文化主題文旅項(xiàng)目，每年游客接待量超2000萬人次，累計(jì)游客接待量超1.4億人次。

與此同時，北京商報(bào)記者還了解到，海昌新建的東方海洋項(xiàng)目將使上海海昌海洋公園的直接旅游接待量從當(dāng)前規(guī)劃的500多萬人次提升至700萬-800萬人次，總體住宿接待能力也將從當(dāng)前的300多間提升到1000余間客房。雖然未來可期，不過這一切還都有個因素影響——疫情。

北京第二外國語學(xué)院中國文化和旅游產(chǎn)業(yè)研究院副教授吳麗云認(rèn)為，受疫情的影響，海昌的業(yè)績也在持續(xù)虧損，對海昌來說，可能在其可持續(xù)發(fā)展方面面臨著資金周轉(zhuǎn)的問題，海昌推進(jìn)輕資產(chǎn)化，一定程度上也是為了保證其他項(xiàng)目的可持續(xù)發(fā)展和運(yùn)營，保證資金鏈條。另一方面，海昌不僅有主題樂園品牌，在海洋生物的保育方面也有自己的核心技術(shù)，在市場行情不好的情況之下，海昌用轉(zhuǎn)讓的方式來探索輕資產(chǎn)發(fā)展的模式，這也是企業(yè)靈活應(yīng)對外部環(huán)境不好的情況，去探索可以讓企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的另外一種方式。

“未來，海昌通過輕資產(chǎn)的方式擴(kuò)展的速度可能會更快，從而獲取更穩(wěn)定的收益，此外，海昌以后還可能會和其他投資機(jī)構(gòu)、企業(yè)進(jìn)行合作。”吳麗云還談道。

關(guān)鍵詞： 海昌海洋公園 股權(quán)轉(zhuǎn)讓 融資需求 輕資產(chǎn)戰(zhàn)略