新華保險(xiǎn)去年投資收益增長(zhǎng)23.5% 資產(chǎn)規(guī)模突破萬億元
2022-04-03 07:42:57
關(guān)于國債收益率倒掛的幾個(gè)問題
2022-04-03 07:42:57 來源: 騰訊網(wǎng)
最近不少小伙伴對(duì)美國國債收益率倒掛的事情比較關(guān)注，遁逃喜歡把問題簡(jiǎn)單化，所以也有一些粗淺的看法，在這里跟大家做幾點(diǎn)交流，歡迎拍磚。
第一個(gè)問題：什么是收益率倒掛？
打個(gè)簡(jiǎn)單的比方，當(dāng)我們?nèi)ャy行存錢的時(shí)候，正常情況下，如果存的是定期，存的時(shí)間越長(zhǎng)利率當(dāng)然就越高，但是如果銀行告訴我們說，五年定期利率低于一年定期利率，這就叫收益率倒掛。同理，美國國債作為可交易的投資品種，它也是不同期限品種有不同的收益率，而對(duì)市場(chǎng)上出現(xiàn)的美國國債收益率倒掛，大家一般關(guān)注的是3個(gè)月期和10年期，2年期和10年期，現(xiàn)在2年期的收益率2.4625高于10年期國債收益率2.389，這就是倒掛，但是3月期國債利率還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于10年期的。
第二個(gè)問題，為什么會(huì)出現(xiàn)倒掛？
想知道這個(gè)問題的答案首先我們要弄清楚影響國債收益率的決定因素，通常，短期收益率取決于美聯(lián)儲(chǔ)的利率政策（加息或者降息），而長(zhǎng)期利率的變動(dòng)往往取決于國債交易者對(duì)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)的看法，貨幣政策的影響相對(duì)要小很多。
因此，當(dāng)前美國國債收益率出現(xiàn)倒掛，意味著投資人預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)近期將加息（相對(duì)的也就是遠(yuǎn)期會(huì)降息），帶動(dòng)所有期限國債利率走高，通常近期會(huì)更高，而遠(yuǎn)期利率則會(huì)走低，而交易性因素又未能起到明顯作用的情況下，就出現(xiàn)了倒掛。
第三個(gè)問題：收益率倒掛和衰退的關(guān)系是怎樣的？
遠(yuǎn)期收益率降低，最直接的原因當(dāng)然可以理解為，市場(chǎng)對(duì)于遠(yuǎn)期經(jīng)濟(jì)沒有好的額預(yù)期，這本身就是一種衰退風(fēng)險(xiǎn)的體現(xiàn)。再者，收益率倒掛通常發(fā)生在加息周期，此時(shí)，大宗商品市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)都極易發(fā)生動(dòng)蕩，容易發(fā)生相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)。最后，隨著流動(dòng)性萎縮，未來企業(yè)盈利將面臨壓力，從而引起股票市場(chǎng)的波動(dòng)，容易發(fā)生劇烈震蕩，而越是高估值的板塊，越是危險(xiǎn)，這恐怕才是投資者最關(guān)心倒掛的關(guān)鍵。
當(dāng)前，美聯(lián)儲(chǔ)剛剛啟動(dòng)了加息周期，近期利率上升較快屬于市場(chǎng)正常邏輯，美國經(jīng)濟(jì)的各項(xiàng)重要指標(biāo)包括企業(yè)盈利水平、就業(yè)水平也都處于比較健康的狀態(tài)，因此，收益率倒掛并不會(huì)必然導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退，而投資者之所以將焦點(diǎn)投注到利率倒掛上，一個(gè)非常重要的原因是歷史上曾經(jīng)多次發(fā)生過利率倒掛之后兩年之內(nèi)美國經(jīng)濟(jì)發(fā)生衰退的情況，所以，這一次利率再次倒掛，大家當(dāng)然要謹(jǐn)慎起來，或許，全球資本市場(chǎng)一次史無前例的大震蕩將會(huì)到來，大家小心了！
關(guān)鍵詞： 關(guān)于國債收益率倒掛的幾個(gè)問題 加息周期
您可能也感興趣:
今日熱點(diǎn)
為您推薦
保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)將圍繞七方面加強(qiáng)消保工作力度 提升行業(yè)整體水平
2022-04-03 07:42:57
保險(xiǎn)公司推出“電信詐騙險(xiǎn)” 市民仍須提高防騙意識(shí)
2022-04-03 07:42:57
天津：做好失業(yè)保險(xiǎn)穩(wěn)崗返還工作 實(shí)行“免申即享”經(jīng)辦模式
2022-04-03 07:42:57
更多
- 山西支持打造大中小融通創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)特色載體 促進(jìn)中小微企業(yè)發(fā)展
- 軟通動(dòng)力榮獲信通院可信云MSP卓越級(jí)認(rèn)證
- 2022年德國紅點(diǎn)設(shè)計(jì)大獎(jiǎng)公布 浪潮信息兩款邊緣服務(wù)器上榜
- Gartner最新數(shù)據(jù)：浪潮存儲(chǔ)躍居全球前四
- 貿(mào)澤電子推出《科技在你我之間》播客的專屬資源網(wǎng)站 幫助大...
- ADI公司無線電池管理系統(tǒng)通過頂級(jí)汽車網(wǎng)絡(luò)安全認(rèn)證
- 泰克發(fā)力5大模塊，與您共同開啟智能汽車的行業(yè)未來
- Linux 5.18合并窗口期將整合兩項(xiàng)重要exFAT增強(qiáng)功能
排行
- 廈門前兩月實(shí)際開工15個(gè)項(xiàng)目 完成投資279.3億元
- 海南國際投資“單一窗口”項(xiàng)目通過驗(yàn)收 讓企業(yè)享受全生命周...
- 成都市行政區(qū)域內(nèi)租房提取住房公積金將執(zhí)行新政
- 創(chuàng)新政策支持不斷 大量租賃房源逐步入市
- 住房公積金各項(xiàng)業(yè)務(wù)運(yùn)行總體平穩(wěn) 資金總體安全
- 中國石化兩天市值蒸發(fā)681億 子公司交易損失云遮霧罩
- 因事故隱患突出，河南100家道路運(yùn)輸企業(yè)被約談
- 鄢陵縣精城建材有限公司不執(zhí)行重污染天氣管控措施違規(guī)生產(chǎn)
- 工商銀行：通過“環(huán)球撮合薈”助力海南自貿(mào)港貿(mào)易投資對(duì)接
- 第十九批河南省示范幼兒園名單公布 新批20所16所被摘牌
最近更新
- 關(guān)于國債收益率倒掛的幾個(gè)問題
- 泗縣人民檢察院舉行危險(xiǎn)駕駛案件公開聽證會(huì)
- 糜爛性胃炎會(huì)變成胃癌嗎？心臟血管堵了65%需要支架嗎？名醫(yī)回答！
- 晨梳頭夜沐足 專家教你正確的養(yǎng)生方法
- 廣東中山：7批次食品抽檢不合格！涉及臘腸、雞蛋等
- 清明將至 賞花踏青警惕植物日光性皮炎
- 尷尬了！萬萬沒想到，魚刺不僅會(huì)卡喉，還會(huì)卡在這個(gè)羞羞的地...
- 美債又崩了！
- 羊肉有什么好處與壞處
- 男人喝黃芪有什么好處
- 喝酒了能做核酸檢測(cè)嗎
- 核酸檢測(cè)24小時(shí)從什么時(shí)候開始算起
- 核酸時(shí)間從什么時(shí)候開始算
- 四川成都共有在管密切接觸者624人 次密切接觸者720人
- 《河北省醫(yī)療糾紛預(yù)防和處理?xiàng)l例》將于2022年7月1日起施行
- 人民網(wǎng)：專家提示：清明將至 賞花踏青別忘做防曬
- 清明養(yǎng)生食“三青”，錯(cuò)過又要等一年
- 喝牛奶方法不對(duì)，無益甚至有害！你占了幾樣？
- 二胎相關(guān)股票有哪些？二胎概念股票龍頭一覽
- 食用油上市公司有哪些，食用油上市公司名單
- 2021年校車概念股一覽，校車概念股票有哪些
- 鉀肥概念龍頭上市公司有哪些？鉀肥概念股一覽
- 2021年小金屬股票有那些？小金屬概念龍頭股一覽
- 外貿(mào)板塊股票哪些？（2021/9/15）
- 合成孔徑雷達(dá)原理
- 什么是TDR?TDR原理介紹
- 功率放大器的分類及其參數(shù)
- 乘法指令之：MUL乘法指令
- 強(qiáng)電和弱電的區(qū)別- -電壓高低？？No
- 業(yè)務(wù)篇之資產(chǎn)證券化（一）