山西確定社會保險費月繳費基數 上限為17742元
2022-06-28 05:42:19
新動態：曾主導扣押阿根廷軍艦抵債的投資大鱷預言：新興市場難逃債務違約潮
2022-06-28 05:42:19 來源: 騰訊網
智通財經APP了解到，美國知名對沖基金公司Elliott Management Corp.前投資經理Jay Newman近日表示，新興市場正面臨自上世紀80年代初二十多個發展中國家發生債務違約以來最嚴重的危機。據了解，Jay Newman因阿根廷自身的債務違約問題與阿根廷政府針鋒相對而聞名。“這對于新興市場來說幾乎是一場‘完美風暴’。”Jay Newman強調道。
(相關資料圖)
2001年阿根廷政府違約后，這位主權債務專家幫助Elliott與阿根廷展開了長達15年的拉鋸戰，當時他認為，阿根廷不繼續向拒不合作的債權人支付違約賠償，就無法對其債券進行重組。最終在美國法院判決出爐后，這一策略最終幫助該對沖基金贏得了20多億美元資金，并一度令對沖基金公司Elliott扣押了一艘阿根廷海軍艦艇，視為阿根廷政府的抵押物。
新興市場債務違約潮即將來襲？
隨著發展中國家現在面臨著通脹率和利率上升雙重難題，Newman認為，新興國家債券市場在經歷了多年的繁榮和旺盛需求過后，將迎來又一次崩盤。他表示，在投資者可能對購買新債券持謹慎態度之際，償債成本似乎即將上升，這將為新興市場債務危機更大范圍蔓延創造條件，其規模將達到自上世紀80年代初拉美債務危機以來的最高水平。
在當時，由于大規模能源沖擊和美國收緊貨幣政策等因素帶來的綜合性影響，包括墨西哥、巴西和委內瑞拉在內的國家無力償還債務，導致許多新興市場經歷了“失去的十年”。
Newman表示:“我們在20世紀80年代看到有大約25個國家違約，他們違約是因為市場對他們保持‘關閉’，即市場不信任他們，拒絕債務展期，而這就是通常發生的情況。波蘭和墨西哥的最初違約情況讓貸款機構感到非常緊張，當債市債務展期來臨的時候，沒有人愿意接受，這就是如今可能發生的事情。我的意思是，這幾乎是一個不可避免的過程。當形勢大好，賺錢容易時，人們蜂擁而入，承銷商短時間內找到大量買家。但突然間，當一個國家違約時，以黎巴嫩，斯里蘭卡等國為例，所有人都說：天吶，那X國，Y國，Z國如何呢?然后他們變得緊張，這樣債務就無法順利展期。”
但Newman也強調到，并不是所有債務違約都會出現上述情況。“因此，西方國家應該堅持，作為任何涉及主權債務重組的條件，無論是私營部門還是政府部門，所有的債權人都應該坐到談判桌前，拿出他們的底牌，展示他們的實力。這似乎是一個非常容易團結一致的立場，但如今的事實并不如此。”Newman在采訪中表示。
有過違約記錄的主權國家需警惕！
與此同時，支撐許多新興市場債券的合約普遍表現疲軟，這一次也可能導致投資者蒙受更大損失。多年來的低利率促使投資者爭相購買新興市場債券提供的收益率較高的債券，這一方式打破了權力平衡，并使力量的天平向發行這些債券的公司或主權政府傾斜。
“那么，如今的這個周期是否會有變化?”Newman問道。“兩年前，我們在阿根廷債務重組中就看到，債券合約非常脆弱，因此債權人意識到他們沒有施加很多杠桿，正是因為他們沒有很多杠桿，他們同意的交易。你知道，這對債務人要好得多，而對債權人則非常不利。因此我沒有看到任何改變。”
阿根廷債券價格在最近幾個月急劇下滑
由于價格上漲推高了阿根廷的國內債務負擔，阿根廷債券上周跌至歷史新低，其中約80%由通脹掛鉤債券組成。與此同時，由于債券投資者都在關注阿根廷不斷減少的外匯儲備，阿根廷以美元計價的債券價格一直處于下跌狀態。
這個國家已9次違約，包括2001年那次事件， Elliot公司與阿根廷政府發生激烈交鋒。在當時，阿根廷新任總統Mauricio Macri 幫助推動了2016年雙方達成和解協議，阿根廷政府向Elliot支付違約賠償。然而，自那以后，阿根廷換了一位新總統，并將在明年舉行選舉，因為經濟繼續惡化，市場預計今年年底該國年通脹率將超過70%。
Newman表示:“(債券市場)目前回避了阿根廷。”“但我認為，市場需要很長時間才能發展出這種肌肉記憶。以阿根廷為例，人們耗費幾十年的時間才意識到阿根廷根本不是一個可靠的交易對手。我認為，對于大多數沒有這種大舉違約和反復違約的歷史的其他國家來說，投資者愿意給新政府一個犯錯的機會。我認為，就阿根廷而言，問題將是如果阿根廷政權某一時刻發生變化，市場是否會給這個新政權一個機會?”
Newman最后表示，在他看來，現有的主權債務體系“完全有缺陷，且完全腐朽”。
他表示，如果他能揮舞魔杖，他將“廢除《主權法案》(Sovereign Act)和《國家豁免法案》(State Immunity Act)”，這兩項法案都讓外國投資者更容易將主權政府告上法庭。但同時，在Newman看來，這樣做的結果將是，各國從國際借款者那里籌集硬通貨債務變得不那么容易，而且極端的繁榮和蕭條周期也將大大減少。
他表示，在這樣一個世界里，主權國家將有資格說道:“我想要什么就會給你什么，你必須信任我。”他補充稱：“這不會讓承銷界感到高興，因為這意味著他們不能賣出那么多債券，但這對主權國家來說是有利的”
您可能也感興趣:
為您推薦
“隔離險”進入理賠受理高峰期 不少消費者遭遇保險公司拒賠
2022-06-28 05:42:19
前5月中國信保承保金額增長12.7% 出口信用保險覆蓋面擴大
2022-06-28 05:42:19
遼寧一批新標準下月起執行 包含韓提高城鄉居民最低生活保障等
2022-06-28 05:42:19
排行
最近更新
- 新動態：曾主導扣押阿根廷軍艦抵債的投資大鱷預言：新興市場...
- 當前信息：我國首個海洋油氣裝備制造“智能工廠”投產 生產效...
- 【報資訊】百年來第一次！俄羅斯外幣主權債務“違約”，不是...
- 全球快訊:俄財政部：俄羅斯已履行債務償付義務
- 焦點短訊！投資10億元，超威集團在湘建設首條生產線在懷化高...
- 全球熱點！總投資150億元！12個智能科技產業項目簽約落戶天津...
- 今日聚焦!霍邱于6月27-28日擇機開展人工增雨作業
- 焦點！超市購物丟了顏面 霍邱“小老板”才知道還錢很重要
- 全球資訊：衡陽高新區：聚力三大創新，撐起產業“艷陽天”
- 熱點評！金寨縣將于6月27-28日開展人工增雨作業
- 【世界報資訊】安徽未來幾天有降水 同時還有強對流
- 環球即時：黃山風景區旅游快速復蘇 近期接待量超過去年同期
- 今日熱聞!河北銀行唐山分行成功舉辦“團結奮進、跳動毽康”職...
- 今亮點！工行邢臺冶金支行開展“普及金融知識萬里行”系列活動
- 最新消息：工業機器人持續火爆！新能源產業成重要應用領域 ...
- 天天觀點：關于我在長沙買房之前，到處取經的那點事兒
- 環球要聞：2022年6月27日晚間上市公司公告匯總
- 全球訊息：胃寒怎么調理 4個方法能將胃部寒氣排出體外
- 每日速遞：杏仁的好處 吃杏仁會有這4個好處找上你
- 焦點精選！【27日資金路線圖】兩市全天資金凈流出近120億元 ...
- 當前熱議!抑郁癥怎么調理 改善抑郁癥要從這4個方面著手
- 【全球速看料】股民看呆！“寧王”230億閑錢買理財，一年利息...
- 環球新動態：貧血怎么辦 不要怕這3招幫你快速補血
- 全球實時：夏季防曬的好處 3個方面告訴你夏季防曬的重要性
- 微資訊！江蘇中華財險：快速查勘理賠幫助農戶災后恢復生產
- 當前快訊:重度骨質疏松，補鈣和維生素D不管用，可能需要用雙...
- 全球看點：警惕！這種常用藥，會增加骨折、腹瀉風險！
- 天天速看：網購酵素果凍減肥 寧波90后姑娘一周吃出急性肝功能衰竭
- 【世界速看料】LSD是什么毒品？它曾讓喬布斯沉迷其中
- 焦點短訊！認識兒童孤獨癥
今日要聞
- 全球熱點！總投資150億元！12個智能科技產業項目簽約落戶天津高新區
- 【報資訊】百年來第一次！俄羅斯外幣主權債務“違約”，不是因為缺錢，而是……
- 全球快訊:俄財政部：俄羅斯已履行債務償付義務
- 當前信息：我國首個海洋油氣裝備制造“智能工廠”投產 生產效率可提升20%以上
- 新動態：曾主導扣押阿根廷軍艦抵債的投資大鱷預言：新興市場難逃債務違約潮
- 焦點短訊！投資10億元，超威集團在湘建設首條生產線在懷化高新區點火投產
- 全球資訊：衡陽高新區：聚力三大創新，撐起產業“艷陽天”
- 地方債發行速度加快 年內地方債發行規模達4.73萬億元
- 年內上交所成全球最大募資地 創業板IPO數量領先
- 深交所出臺16條舉措助力中小企業發展 激發市場主體活力