陜西這家大型國企的日子有點(diǎn)不好過。

(資料圖片)

2022年6月22日，聯(lián)合資信評(píng)估公司發(fā)布《陜西XX控股集團(tuán)關(guān)于債務(wù)融資工具信用評(píng)級(jí)展望發(fā)生變化的公告》，確定陜西XX控股集團(tuán)的主體信用評(píng)級(jí)為AAA，信用評(píng)級(jí)展望由“穩(wěn)定”下調(diào)為“列入評(píng)級(jí)觀察名單”。

(信用評(píng)級(jí)展望變動(dòng)公告)

出人意料的是，陜西XX控股集團(tuán)的財(cái)務(wù)報(bào)表非常靚麗。

2021年，陜西XX控股集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1828.8億元，凈利潤36億元；2022年1-3月，陜西XX控股集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入422.51億元，凈利潤10.21億元。截至2022年3月末，陜西XX控股集團(tuán)的總資產(chǎn)3074.27億元，凈資產(chǎn)277.95億元。

為何會(huì)給陜西XX控股集團(tuán)下調(diào)信用評(píng)級(jí)展望？

聯(lián)合資信評(píng)估公司表示，陜西XX控股集團(tuán)快速擴(kuò)大的建工業(yè)務(wù)規(guī)模對(duì)其資金造成嚴(yán)重占用，房地產(chǎn)待投規(guī)模大且資金回籠進(jìn)度存在一定不確定性，同時(shí)很重的債務(wù)負(fù)擔(dān)對(duì)陜西XX控股集團(tuán)現(xiàn)金流收支平衡造成負(fù)面影響；陜西XX控股集團(tuán)本部持續(xù)虧損且所有者權(quán)益波動(dòng)下降。

顯然，聯(lián)合資信評(píng)估公司嗅到了一些不同。

比如，陜西XX控股集團(tuán)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額持續(xù)為負(fù)。2021年，陜西XX控股集團(tuán)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-24.24億元，2022年1-3月，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出凈量為-6.72億元。

聯(lián)合資信評(píng)估公司下調(diào)信用評(píng)級(jí)展望，非常有殺傷力。

2022年6月22日，陜西XX控股集團(tuán)發(fā)布《第七期超短期融資券取消發(fā)行公告》。該公告稱，鑒于近期市場波動(dòng)較大，經(jīng)與主承銷商協(xié)商一致，陜西XX控股集團(tuán)決定取消本期超短期融資券的發(fā)行。

2022年6月24日，陜西XX控股集團(tuán)發(fā)布《第八期超短期融資券取消發(fā)行公告》。該公告稱，與主承銷商、投資人協(xié)商一致，發(fā)行計(jì)劃調(diào)整，本公司決定取消本期超短期融資券的發(fā)行，將另擇時(shí)機(jī)重新發(fā)行。

這兩筆融資，陜西XX控股集團(tuán)原本準(zhǔn)備拿去償還相應(yīng)借款。

第七期超短期融資券擬融資5億元-10億元，用于償還民生銀行的借款2億元、進(jìn)出口銀行的借款3億元，中信銀行的借款5億元。

第八期超短期融資券擬融資8億元，用于償還工商銀行的借款3.3億元、長安銀行的借款4.2億元、陜西信合的借款5000萬元。

但現(xiàn)在，這一切落空了。

黃桷樹財(cái)經(jīng)注意到，陜西XX控股集團(tuán)面臨一定的資金壓力。

截至2022年3月末，陜西XX控股集團(tuán)的賬上現(xiàn)金為394.54億元，短期借款為181.18億元，應(yīng)付票據(jù)為160.82億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債為79.66億元，賬上現(xiàn)金不能對(duì)短期債務(wù)進(jìn)行有效覆蓋。

截至2022年3月末，陜西XX控股集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)達(dá)到90.96%，負(fù)債空間已經(jīng)非常有限。

更重要的是，在2022年下半年，陜西XX控股集團(tuán)還有多筆債券即將到期。

2022年9月26日，8億元的“22陜西XXSCP004”到期；

2022年9月30日，5億元的“22陜西XXSCP001”到期；

2022年10月26日，10億元的“22陜西XXSCP002”到期；

2022年12月9日，10億元的“22陜西XXSCP003”到期；

當(dāng)然，陜西XX控股集團(tuán)是一家大型國有企業(yè)，擁有良好的信譽(yù)和聲望。

黃桷樹財(cái)經(jīng)注意到，在聯(lián)合資信評(píng)估公司下調(diào)評(píng)級(jí)展望后，陜西XX控股集團(tuán)表示接下來將“提升主業(yè)盈利能力、加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理和回收、合理控制負(fù)債規(guī)?！?，通過這些措施來改善自身的基本面。

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