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金十?dāng)?shù)據(jù)9月21日訊，據(jù)市場消息，日本10年期國債已連續(xù)2天未成交，這是自1999年以來首次。這表明這個全球第二大主權(quán)債務(wù)市場的流動性正在急劇惡化，同時也推高了較長期債券的風(fēng)險溢價，日本20年期收益率攀升至2016年1月以來的最高水平。

根據(jù)彭博社匯編的數(shù)據(jù)，不同期限日本國債之間的買賣價差已經(jīng)擴(kuò)大到至少自3月份以來的最大水平。在交易員等待日本央行周四的利率決議之際，市場流動性正在枯竭。

盡管通脹加速，但日本央行仍堅持將維持低利率政策，導(dǎo)致其與其他央行的政策分歧加劇。這種差異已讓日元匯率跌至24年低點(diǎn)，推高了日本進(jìn)口商品的價格，并引發(fā)了外界對日本央行將不得不調(diào)整政策的猜測。

三菱UFJ摩根士丹利證券公司駐東京債券策略師Keisuke Tsuruta說：

“市場參與者既認(rèn)同日本央行將繼續(xù)寬松，也認(rèn)為有很多理由調(diào)整政策。這種情況造成了不確定性，加劇了流動性惡化。”

流動性下降的問題并不局限于日本國債。美國銀行分析師本月在一份研究報告中寫道，美國國債市場交易量的萎縮可能是全球金融穩(wěn)定面臨的最大威脅之一。

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