8月5日，國內(nèi)最大的智慧CRM服務商玄武云（02392.HK）披露了上半年正面盈利預告。公告顯示，公司預期截至2022年6月30日止六個月的經(jīng)調(diào)整純利（非香港財務報告準則計量及定義為期間損益加回上市開支）與2021年同期的經(jīng)調(diào)整純利相比，將錄得不少于30%的增長。

從公司經(jīng)營層面來看，玄武云調(diào)整的上市開支，并非企業(yè)日常經(jīng)營的經(jīng)常發(fā)生項，只在當期一次性影響財務報表，不會影響公司未來業(yè)績。基于此，剔除上市開支的凈利潤增長率更能體現(xiàn)玄武云日常經(jīng)營的真實實力。

對于上半年業(yè)績同比增長不少于30%的原因，玄武云在公告中表示主要受兩方面的影響，首先是報告期內(nèi)公司整體收益及毛利率增長；其次是公司持續(xù)集中發(fā)展毛利率較高的CRM SaaS服務的策略，提供了更多CRM SaaS服務，繼而提升了公司整體毛利率。

據(jù)此前玄武云上市披露的招股書，公司CRM SaaS服務由營銷云、銷售云及客服云組成，其的優(yōu)勢在于將傳統(tǒng)CRM功能與云、經(jīng)升級及封裝的通信能力以及人工智能、數(shù)據(jù)智能能力整合，為客戶提供從前端營銷到售后服務的全生命周期的一站式智慧CRM服務。同時，玄武云的CRM SaaS業(yè)務在近年來業(yè)務發(fā)展規(guī)模迅猛。數(shù)據(jù)顯示，公司從2018年到2021年，CRM SaaS的客戶數(shù)量由959名增至1509名，相關(guān)收入也從3.17億元增至4.37億元。

值得注意的是，玄武云的CRM SaaS也是公司上市后的重點發(fā)展戰(zhàn)略方向。公司在此前披露的上市募集資金用途中明確指出，其募集的1.837億港元中的40%將用于通過持續(xù)創(chuàng)新，增強及擴展CRM SaaS服務；同時，約10%的資金用于有選擇性地尋求戰(zhàn)略投資及收購，而上述措施將使公司擴大和豐富現(xiàn)有的CRM SaaS服務，加強公司的技術(shù)和擴大客戶群的作用。就從上半年業(yè)績增長支撐的原因來看，玄武云顯然做到了戰(zhàn)略與市場拓展協(xié)同發(fā)力。

另外，可以看到的是，基于玄武云此前招股書披露的深耕頭部客戶的策略，玄武云CRM SaaS業(yè)務的持續(xù)發(fā)力或?qū)⑦M一步鞏固公司在多個高增速行業(yè)的市場地位。資料顯示，按中國智慧CRM服務市場2020年的收益計，在金融、TMT及政企行業(yè)，玄武云科技分別排名第一、第一及第三；另外在快消行業(yè)，于2021年，公司分別覆蓋食品及飲料分部百強企業(yè)中的28家及24家以及日用品、白酒分部百強企業(yè)中的20家及10家。

而隨著數(shù)字經(jīng)濟上升為國家戰(zhàn)略高度，各行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求所帶來的市場增量空間也讓眾多數(shù)字化細分領(lǐng)域服務商持續(xù)受益。

其中，智慧CRM是企業(yè)數(shù)字化體系最重要的構(gòu)成部分之一，對企業(yè)高效獲客與運營至關(guān)重要，因而具備廣闊市場。據(jù)弗若斯特沙利文，2021年智慧CRM服務市場的TAM（潛在市場總額）已達約718億元，預計于2026年達到約2800億元，年復合增長率為31.3%。而2021年智慧CRM服務市場的總收益為72億元，僅占智慧CRM服務市場TAM的10.0%，滲透率具備較大的提升空間。

同時，智慧CRM服務行業(yè)相對集中，具有顯著的馬太效應。弗若斯特沙利文提供的報告數(shù)據(jù)顯示，按照2021年收益計算，前五名國內(nèi)本土CRM廠商的市場份額合計為50%。作為國內(nèi)最大的智慧CRM服務商，以2021年收益計算，玄武云市場份額就達到了13.8%，基于上述市場格局，這意味著在智慧CRM市場未來增量，玄武云或?qū)⒊掷m(xù)受益行業(yè)紅利。

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