為進一步落實證監(jiān)會黨委關于資本市場人民性要求，保護投資者合法權益，5月15日，凱聯(lián)資本為投資人帶來了注冊制時代下的資本市場變化和風險揭示等內容。

近年來，中國資本市場投資者數量持續(xù)攀升。中國結算官網最新數據顯示，4月又新增100多萬投資者，2023年累計新增投資者542萬，目前投資者總數已達2.18億，其中A股投資者2.17億。

投資者作為資本市場最重要的參與主體之一，尊重投資者、保護投資者始終是資本市場持之以恒的主線，全面注冊制的落地，也對投資者保護工作提出了更高的要求。

2023年2月1日，中國證監(jiān)會就全面實行股票發(fā)行注冊制主要制度規(guī)則向社會公開征求意見，交易所就配套規(guī)則向社會公開征求意見。

2023年2月17日，中國證監(jiān)會發(fā)布全面實行股票發(fā)行注冊制相關制度規(guī)則，自公布之日起施行。證券交易所、全國股轉公司、中國結算、中證金融、證券業(yè)協(xié)會配套制度規(guī)則同步發(fā)布實施。

全面注冊制是我國證券市場規(guī)范化發(fā)展的里程碑事件。實行全面注冊制對投資者的素質要求進一步提高了，投資者更加需要終身學習。全面注冊制實施之后，對機構投資者的要求越來越嚴格，對基金管理人在項目判斷、投研能力、基金治理等方面也提出了更高的要求。

注冊制改革后，投資者面對的將是一個優(yōu)勝劣汰更為嚴酷的市場，新股發(fā)行將更加市場化，成長性高且具有較強研發(fā)創(chuàng)新能力的企業(yè)將有可能加速上市。由于成長性企業(yè)天然具有高風險的特征，因此投資者的選股難度會相應增加。這就要求投資者對相關產業(yè)鏈的研究更加深入，對新的模式、新的技術和新的產業(yè)落地等要具備更強的價值研判能力。

由于注冊制對投資者的專業(yè)水平提出了更高要求，未來，部分個人投資者由于處于競爭劣勢，可能因缺乏專業(yè)知識逐漸退出市場，市場投資者機構化趨勢日漸明確，專業(yè)機構投資者比例提升，將掌握更多的資本市場定價話語權。隨著注冊制全面實行，退市機制將進入常態(tài)化運轉新階段，價值企業(yè)會相繼涌入，問題企業(yè)則加速出清。

今后，凱聯(lián)資本將聚焦優(yōu)質企業(yè)，把握注冊制時代下的新機遇，以專業(yè)的投資視角評判企業(yè)價值，為投資人帶來長期回報。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎!此文僅供參考，不作買賣依據。

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