“在災(zāi)情面前，齊心協(xié)力最重要”——舒蘭三中安置點(diǎn)的一天
2023-08-14 21:38:13
宏觀大類周報(bào)：保持信心，關(guān)注政策預(yù)期
2023-08-14 21:38:13 來源: 研報(bào)中心
(資料圖)
策略摘要
商品期貨：農(nóng)產(chǎn)品（豆菜粕、油脂）、黑色、EB買入套保；能源、有色、貴金屬中性；股指期貨：買入套保。
核心觀點(diǎn)
市場(chǎng)分析
保持信心，關(guān)注政策預(yù)期。受碧桂園、恒大等地產(chǎn)市場(chǎng)預(yù)期拖累，以及7月金融數(shù)據(jù)仍偏弱影響，上周國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)表現(xiàn)低迷，我們認(rèn)為，在國(guó)內(nèi)政策底明朗的背景下，我們對(duì)后續(xù)改善趨勢(shì)仍保持信心，關(guān)注政府對(duì)于地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的處置和應(yīng)對(duì)政策。7月24日政治局會(huì)議釋放政策底信號(hào)：其中，關(guān)注汽車、電子產(chǎn)品、家居等大宗消費(fèi)，以及體育休閑、文化旅游等服務(wù)消費(fèi)；地產(chǎn)措辭有所調(diào)整；活躍資本市場(chǎng)等措辭均值得關(guān)注后續(xù)的政策落地。在國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)加強(qiáng)的利好下，關(guān)注對(duì)應(yīng)的銅、鋁、鋼材、PVC、PP、EB等品種的需求預(yù)期改善機(jī)會(huì)。在政策底明確的背景下，國(guó)內(nèi)股指受益最顯著。
美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息的概率較低。8月10日，美國(guó)7月整體CPI同比上漲3.2%，高于前值3%；美國(guó)7月核心CPI同比上漲4.7%，低于預(yù)期值和前值0.1個(gè)百分點(diǎn)，數(shù)據(jù)公布后美聯(lián)儲(chǔ)9月加息計(jì)價(jià)有所回落，最新的衍生品計(jì)價(jià)9月加息25bp的概率為11%左右。近期海外宏觀事件紛繁復(fù)雜，8月2日惠譽(yù)將美國(guó)國(guó)債的評(píng)級(jí)從AAA下調(diào)至AA+；8月7日穆迪下調(diào)多家美國(guó)中小銀行評(píng)級(jí)；8月8日意大利批準(zhǔn)對(duì)銀行“額外利潤(rùn)”征稅的計(jì)劃。從計(jì)價(jià)上來看，9月衍生品隱含的美聯(lián)儲(chǔ)加息計(jì)價(jià)小幅回落，10Y-2Y和10Y-3M美債利差有所收窄，后續(xù)需要繼續(xù)跟蹤海外利率和風(fēng)險(xiǎn)的變化。
商品分板塊而言，近期有兩條主線較為明朗，一是厄爾尼諾下的農(nóng)產(chǎn)品機(jī)會(huì)，應(yīng)對(duì)是農(nóng)產(chǎn)品中的豆菜粕、油脂的買入套保機(jī)會(huì)；第二個(gè)主線是圍繞國(guó)內(nèi)政策預(yù)期展開，國(guó)內(nèi)汽車、家居、電子產(chǎn)品等行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)政策下，以及能耗雙控逐步轉(zhuǎn)向碳排放雙控的供給端政策，分別對(duì)應(yīng)有色（銅、鋁）、化工（聚酯類）、黑色建材等品種的機(jī)會(huì)。其次，貴金屬建議等美聯(lián)儲(chǔ)9月加息預(yù)期明朗后再把握逢低做多的機(jī)會(huì)。
風(fēng)險(xiǎn)
地緣政治風(fēng)險(xiǎn)（能源板塊上行風(fēng)險(xiǎn)）；全球經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下行（風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)下行風(fēng)險(xiǎn)）；美聯(lián)儲(chǔ)超預(yù)期收緊（風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)下行風(fēng)險(xiǎn)）；各國(guó)加碼物價(jià)調(diào)控政策（商品下行風(fēng)險(xiǎn)）；海外流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)沖擊（風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)下行風(fēng)險(xiǎn)）。
關(guān)鍵詞：
您可能也感興趣:
今日熱點(diǎn)
為您推薦
2021私人借款利息多少合法 2021年私人借款利息多少合法
2023-08-14 21:38:13
荷媒：阿賈克斯正嘗試簽回30歲阿根廷左后衛(wèi)塔利亞菲科
2023-08-14 21:38:13
章瑩穎遇害六年后：父母直播帶貨 希望再去美國(guó)尋找女兒遺體
2023-08-14 21:38:13
排行
- 澳網(wǎng)前景成疑！曝德約大概率退出ATP杯，下周做出最終決定！
- 我國(guó)穩(wěn)居世界第一制造業(yè)大國(guó)地位，高質(zhì)量發(fā)展邁上新臺(tái)階
- 新一線城市中13城GDP超萬億元 哪座城市更有沖勁？
- 房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好 為何地產(chǎn)股價(jià)“跌跌不休”？
- 新老人：消費(fèi)觀感性與理性并存，購物從“老三場(chǎng)”轉(zhuǎn)移到“新...
- 中國(guó)奧園榮登福布斯全球2000強(qiáng)第849位 大幅躍升303位
- 數(shù)字化改革背景下，杭州以“產(chǎn)業(yè)大腦”賦能城市產(chǎn)業(yè)治理
- 江西將實(shí)現(xiàn)從“以票管稅”向“以數(shù)治稅”分類精準(zhǔn)監(jiān)管轉(zhuǎn)變
- 7月份規(guī)模以上工業(yè)增加值增長(zhǎng)6.4%，前7月增長(zhǎng)14.4%
- 疫情常態(tài)化大背景下，各地該如何發(fā)展旅游業(yè)？
最近更新
- 宏觀大類周報(bào)：保持信心，關(guān)注政策預(yù)期
- 盡管貨運(yùn)量下降 但土耳其航空上半年客運(yùn)表現(xiàn)強(qiáng)勁
- 高考“最尷尬”高校，缺額1047人3次補(bǔ)錄仍未招滿，只能再次降分
- 中國(guó)科學(xué)院官方解讀韓國(guó)室溫超導(dǎo)“LK-99”最新進(jìn)展，復(fù)現(xiàn)暫無...
- 大基地時(shí)代地面光伏電站設(shè)備選型要點(diǎn)分析（附專家PPT）
- 桂林銀行上半年實(shí)現(xiàn)凈利18.25億 同比增38.24%
- 教育咨詢有限公司有沒有資質(zhì)進(jìn)行中小學(xué)家教活動(dòng)
- 7月社融數(shù)據(jù)不及預(yù)期 二級(jí)債基指數(shù)周跌幅超0.5%
- 消息稱蘋果 M3 芯片 Mac 電腦將淘汰 8GB 內(nèi)存，各版本機(jī)型以 12GB 起步
- FF正式交付首輛FF 91
- 英集芯主要股東上海武岳峰等減持期過半未減持
- 亞太藥業(yè)：公司沒有產(chǎn)品中選第八批全國(guó)藥品集中采購
- 國(guó)泰君安：給予快手-W(01024.HK)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)82.78港元
- 花式“粗糧”，未必都“健康”
- 安徽加快排查鑒定城市危舊住房
- 共飲一江水 同賞青銅“史詩”
- 達(dá)安基因：公司未購買中植系理財(cái)產(chǎn)品
- 張學(xué)友在演唱會(huì)上突然暈倒 自稱從小耳水不平衡
- 液冷進(jìn)入行業(yè)推廣期！頭部廠商測(cè)算其初投資已低于風(fēng)冷
- 冰原海霧中，他們閃耀著光
- 萍鄉(xiāng)武功山景區(qū)：解鎖盛夏“夜經(jīng)濟(jì)”，譜寫山野新魅力
- 威士頓(301315)龍虎榜數(shù)據(jù)(08-14)
- 通業(yè)科技(300960)龍虎榜數(shù)據(jù)(08-14)
- 家電、通信兩大行業(yè)智能家居互聯(lián)互通聯(lián)合工作組第11次會(huì)議在...
- 冰原海霧中，他們閃耀著光——近距離感受中國(guó)極地科考隊(duì)員的...
- 巴基斯坦一中方項(xiàng)目車隊(duì)遇襲 無中國(guó)公民傷亡
- 女足世界杯四分之一決賽：英格蘭隊(duì)晉級(jí)四強(qiáng)
- 供應(yīng)端維持增量需求端持續(xù)弱勢(shì) 鋰鹽產(chǎn)業(yè)鏈多環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格下跌
- 電報(bào)解讀|第三批出境團(tuán)隊(duì)游名單公布 機(jī)構(gòu)普遍看好航空業(yè)...
- 韓國(guó)市場(chǎng)難進(jìn)？中國(guó)新能源汽車“出海”路上遇阻
今日要聞
- 宏觀大類周報(bào)：保持信心，關(guān)注政策預(yù)期
- 8月14日五洲醫(yī)療漲停分析：醫(yī)療器械概念熱股
- 共飲一江水 同賞青銅“史詩”
- 超圖軟件: 獨(dú)立董事關(guān)于第五屆董事會(huì)第二十一次會(huì)議相關(guān)事項(xiàng)的獨(dú)立意見
- 8月14日國(guó)內(nèi)各地鋅精礦行情匯總
- 楊紫玩游戲《羊了個(gè)羊》通關(guān)后的反應(yīng)：喜悅之情溢于言表
- 機(jī)構(gòu)強(qiáng)烈推薦1只個(gè)股-更新中
- 達(dá)爾優(yōu) A950 PRO 三模無線鼠標(biāo)上架：P3395 傳感器
- 香港明星足球隊(duì)與多彩貴州聯(lián)隊(duì)友誼賽在貴陽舉行
- 構(gòu)網(wǎng)型儲(chǔ)能緣何“走紅”