2018年5月16日，騰訊公司(HK. 00700 )公布了其截至2018年3月31日未經審核的第一季度財報。財報顯示，騰訊第一季度總收入為人民幣735.28億元，同比增長48%;凈利潤為人民幣239.73億元，同比增長65%，凈利潤率亦由去年同期的29%增長至33%。

這意味著在第一季度，騰訊每天凈賺人民幣2.66億元。與之相比，2017年日賺人民幣2億元。

又是一份亮瞎眼的財報。接下來我們只撿著幾個重要業務說一下，最重要的當然是游戲業務。

游戲年化收入突破1000億元大關

2018年第一季度，騰訊網絡游戲收入增長26%至人民幣287.78億元，占總營收的比重為39.14%，繼上一季度后再次低于40%，但較上季度36%的占比有所回升。

騰訊表示，該項增長主要受手游《王者榮耀》等現有游戲以及《奇跡MU：覺醒》與《QQ飛車手游》等新游戲收入的增長所推動。財報顯示，智能手機游戲收入(包括歸屬于社交網絡業務的智能手機游戲收入)約達人民幣217億元，同比增長68%。受益于季度推廣活動及新游戲，智能手機游戲收入環比增長28%。

騰訊每季度財報都會有其董事會主席兼CEO馬化騰對當季財報的評價，這次亦不例外，并且主要是談游戲收入：“ 在2018年第一季度，我們推出了廣受歡迎的戰術競技類手游，并提升了如微信小程序等被廣泛應用的服務的功能，進一步加強我們社交、游戲和媒體平臺上的用戶活躍度。”

與此同時，隨著本季度游戲業務收入的顯著增長，直接助推騰訊游戲業務年化收入突破1000億元大關，達到人民幣1038.5億元(2017Q2、Q3、Q4和2018Q1分別為238.61億元、268.44億元、243.67億元和287.78億元)。2017全年騰訊游戲收入為978.8億元。

據虎嗅了解，騰訊內部希望淡化“游戲色彩”，一是游戲的名聲不好聽，從網友將騰訊熱門游戲《王者榮耀》戲稱為“王者農藥”等可見一斑;二是經過人民網(603000,股吧)N評《王者榮耀》后，騰訊對游戲的增長頗有些“談虎色變”，游戲收入越高，則意味著越“不正確”，具有潛在的政策風險。

但投資者則希望騰訊的游戲收入保持高水平增長，這也是騰訊糾結之所在。

廣告業務收入追趕百度

騰訊2018年第一季度網絡廣告業務收入同比增長55%至人民幣106.89億元，其中社交及其他廣告收入增長69%至人民幣73.90億元，媒體廣告收入增長31%至人民幣32.99億元。

虎嗅研究總監Eastland曾在其會員會員報告《騰訊腳下的跑道和頭頂的烏云》(中對百度和騰訊在廣告業務方面對競爭有過詳細的對比和描述：

騰訊目前主要的對手是百度。2016年，百度廣告收入是騰訊的2.4倍，整整多375億。騰訊空間很大，在天時、地利、人和方面都占優勢。如能顛覆百度互聯網廣告霸主地位，市值大概率可漲至6000億美元以上。

微信與百度搜索搶效果廣告，騰訊視頻與愛奇藝爭品牌展示廣告……蛋糕就那么大，騰訊多吃一塊百度就少一塊。

廣告收入屬于騰訊的新興業務，在廣告領域，騰訊是攪局者，而且攪局能力超強。

百度2018年第一季度網絡營銷營收入(線上廣告)為人民幣172億元，同比增長23%。而騰訊第一季度為106.89億元，但55%的增速是百度的2倍多，如此計算，在未來幾個季度，騰訊的廣告收入可輕松超過百度。

微視具備與抖音一戰的實力了嗎？

騰訊2018年第一季度社交網絡收入增長47%至人民幣180.99億元，該項增長主要反映數字內容服務(如直播、視頻流媒體訂購及全民K歌音樂服務)與游戲內虛擬道具銷售收入的增長。

騰訊媒體廣告中的視頻廣告收入同比增長64%也側面反映出視頻業務的快速增長。另外，騰訊移動端日均視頻播放量同比增長逾60%，視頻訂購收入同比增長85%。騰訊稱，其對自制內容的投資成功提高了騰訊視頻的用戶參與度，促使訂購轉化率及訂購用戶留存率上升。

財報中還特別提到了微視：“我們推出小視頻分享應用微視，以滿足用戶對碎片時間娛樂的需求。微視為用戶提供豐富高質的內容……微視上內容也可以通過QQ看點及手機QQ瀏覽器等信息流垂直場景進行分發。”

過去一段時間，關于騰訊的報道，抖音一直是其揮之不去的夢魘。前段時間張一鳴在朋友圈曬抖音海外的排名還引來了馬化騰的“怒懟”。相較于在游戲方面的穩坐釣魚臺，短視頻則是騰訊上下的焦慮。

那么，隨著騰訊對微視的重新大力扶持，微視是否具備了與今日頭條旗下的抖音一戰的實力了呢?這依然是個懸念。

該財報其它值得關注的，比如微信和WeChat的合并月活躍賬戶數達到10.40億，比去年同期增長10.9%。其實早在2018年3月21日騰訊發布2017年第四季度暨全年業務財報的時候，騰訊就表示，春節后微信及WeChat的合并月活躍賬戶超過10億。

華麗的財報是否會換來投資者的信心呢?在財報發布前，騰訊股價今日收跌0.45%，報收396.2港元。

券商和分析師對騰訊的股價表現出謹慎的情緒。耀才證券行政總裁許繹彬表示，市場放大騰訊游戲收益按季倒退的影響，大熱手游《王者榮耀》受歡迎程度又下降，令股價過去數月輾轉受壓，建議投資者觀望季績，特別是游戲收益表現及聯營公司盈利貢獻，才作投資部署。

關鍵詞： 微視 騰訊 實力