認購3000萬！陳光明大動作，更有新基金來了

2023-08-23 01:47:33 來源: 金融界

近日，A股市場打響3000點保衛戰，多家基金公司紛紛出手，公告自購旗下權益基金。在這一冰點時刻，也有部分新基金選擇逆勢發行布局。

(資料圖片)

8月22日，睿遠基金公告，旗下“固收+”基金——睿遠穩益增強30天持有債券基金將于9月6日至9月20日發行，同時，睿遠基金及員工將認購3000萬元并承諾至少持有1年。睿遠穩益增強也是睿遠基金旗下第四只公募基金。

Wind數據顯示，截止8月21日，萬得混合債券型二級基金指數今年以來上漲1.38%，不過從單只基金上看，無論是業績表現還是發行規模均分化明顯。

談及近期市場，睿遠穩益增強擬任基金經理侯振新認為未來結構性機會值得期待，他表示，6月中旬以來，實體經濟層面和政策層面均出現了一些積極變化，隨著近期市場調整，利率債和信用債具備配置價值，轉債存在結構性機會，股票方面低估值孕育著投資機會。

睿遠旗下第四只基金即將發行

公司及員工自購3000萬元

時隔大半年時間，上證指數再次來到3100點附近，市場情緒陷入低迷，在這一關鍵時刻，陳光明旗下睿遠基金又有新動作，逆勢發行新基金的同時，公司及員工同步拿出3000萬元自購。

基金發售公告顯示，睿遠穩益增強30天持有債券基金將于9月6日起正式發行，募集截止日至9月20日，首次認購和追加認購的最低金額均為10元。

據悉，睿遠穩益增強屬于二級債基，該基金對債券資產的投資比例不低于基金資產的80%，股票及可轉換債券、可交換債券的投資比例合計不超過基金資產的20%，其中，港股通標的股票投資比例不超過股票資產的50%，是一款主打“固收+”策略的產品。

公告中同時披露，睿遠基金及其員工（含基金經理）在上述募集期內將認購本基金不低于3000萬元，并至少持有1年。

事實上，過去幾年，睿遠基金曾多次出手自購旗下公募基金。早在2020年2月，睿遠均衡價值基金首發時，該基金的基?經理趙楓自購3000萬元，且基金經理自購的資金鎖定4年，自購資金不參與首發配售。該基金更是在當年首發時募集規模曾一度超過1220億元，創下新基金發行紀錄。

2022年，睿遠基金更是連續3次公告自購。2022年1月27日，睿遠基金公告稱，基于對中國資本市場長期穩定健康發展的信心，睿遠基金及基金經理將于公告之日起30個交易日內申購旗下公募基金，擬申購金額合計不低于1.3億元，持有時間不少于3年，其中固有資金申購部分持有時間不少于5年。

同年3月16日，睿遠基金再次公告，同年3月18日起10 個交易日內使用固有資金申購旗下公募基金，擬申購金額合計不低于1.5億元，持有時間不少于5年。

同年10月18日，睿遠基金又一次公告，公司將于近日使用固有資金申購旗下公募基金，擬申購金額合計不低于1億元，持有時間不少于5年。

侯振新擔任擬任基金經理

采用多資產協同配置策略

去年6月加入睿遠基金，目前擔任睿遠固收研究部聯席總經理及睿遠穩進配置兩年持有混合基金基金經理的侯振新將擔任新基金的基金經理。

資料顯示，侯振新具有復旦大學經濟學碩士學位，他曾任交通銀行總行資產管理部高級經理、資產管理業務中心資本市場部副總經理，中信銀行總行資產管理業務中心機構理財投資處處長、股權融資處處長，東證資管私募固定收益投資部總經理，擁有12年金融機構投資經驗。

據了解，侯振新長期從事債券投資、宏觀研究和大類資產配置，擔任金融機構投資經理11年。他重視資產配置和個券個股選擇，追求均衡配置，優選高性價比資產，力爭實現各類資產的協同配置；對于債券型基金的管理，嚴格遵循產品的風險收益特征定位，注重風險控制，追求低波動的長期穩健回報。

侯振新表示，秉承價值投資理念，通過可投資范圍內的多資產協同配置，依托專業化研究，有利于把握大趨勢下低波動的中長期投資機會。

多資產協同配置策略是一個求解組合風險調整后收益最大化的體系化工程，在組合構建時，除了精選優質債券和股票資產，還會綜合考慮股票和債券的相關性、流動性和通脹風險對沖等多種因素，深入理解各類資產相互關系和風險要素，運用多種方式提升夏普比率，追求經風險調整后收益的最大化。

根據基金發售公告，該基金將充分發揮基金管理人的研究優勢，采取自上而下分析的方式進行資產配置，通過對宏觀經濟趨勢、市場環境、財政政策、貨幣政策、行業周期階段等的評估分析，研判國內經濟發展形勢，在嚴格控制投資組合風險的前提下，確定或調整投資組合中債券、股票、現金等各類資產的配置比例，從而實現本基金長期持續穩定增值。

睿遠基金固定收益團隊由公司總經理饒剛先生領銜，團隊成員涵蓋宏觀策略、量化、大類資產配置、債券研究等不同領域，同時依托公司權益研究團隊，通過多資產協同配置，追求經風險調整后收益的最大化。

結構性機會值得期待

穩定分紅品種的投資價值提升

談及對市場的看法，侯振新認為，未來結構性機會值得期待。

他表示，6月中旬以來，實體經濟層面和政策層面均出現了一些積極變化，隨著近期市場調整，利率債和信用債具備配置價值，轉債存在結構性機會，股票方面低估值孕育著投資機會。

宏觀方面，相比之下，本輪經濟的回升將更多來自于內生因素，這很大程度上決定了這輪復蘇可能節奏上較為平緩，幅度上也較為溫和，需要投資者多一分耐心。

其中，對于居民部門而言，隨著收入預期的逐步穩定，消費意愿有望修復，2023年一季度城鎮居民邊際消費傾向僅為62%，二季度修復到64%以上，隨著預期逐步趨穩，后續存在進一步向上修復空間。對于企業部門而言，隨著PPI和庫存均已進入底部區域，下半年有望迎來補庫驅動的盈利上行期。6月份的PPI和工業企業庫存增速均處于2010年來的4%分位，已進入底部區域，考慮基數效應后，PPI有望于二季度見底回升，下半年有望迎來補庫驅動的盈利上行期。出口方面，上半年我國電動載人汽車、鋰電池、太陽能電池“新三樣”產品合計出口達到775億元，同比增長51%，大幅高于上半年-3.2%的出口增速，并拉高出口整體增速1.5個百分點，正成為我國出口新的增長點，以“新三樣”為代表的產業升級是我國經濟再上新臺階的重要推動力量。

展望后市投資機會，侯振新認為，利率債和信用債方面，具備配置價值。全球比較來看，相對于主要經濟體，中國目前的名義利率水平較低，考慮較低的通脹率后實際利率水平處于較高水平。而信用債方面，年初以來中短期票據、企業債、城投債信用利差全部收窄，且中低等級品種收窄幅度較大，產業債AA+品種評級利差處于歷史低位，性價比有所削弱。

轉債方面，存在結構性機會，他表示，從絕對價格角度，轉債當前中位數處于擴容以來的94%分位，整體估值并不便宜。但轉債估值受債券市場和權益市場的雙重影響，債券利率的趨勢影響需求端的穩定性，權益市場則影響轉債的回報預期。當前在流動性穩定的前提下，轉債估值會與權益市場偏同步窄幅震蕩，轉債存在結構性機會，例如高分紅股票的轉債，期權定價便宜的轉債等。

股票方面，他表示，低估值孕育著結構性機會，一方面，宏觀波動率的降低預計將推動未來股市機會主要呈現結構性特征。在跨過地產大周期拐點后，宏觀波動率的降低使得很多傳統投資周期驅動的品種未來成長空間削弱，中期維度有望持續增長的方向值得重視，結合當前的估值水平來看，鋰電池、汽車、互聯網等方向值得關注。另一方面，利率水平降低的環境下，穩定分紅品種的投資價值提升，在10年期國債收益率為代表的無風險利率逐步下行的背景下，部分傳統企業穩定分紅帶來的股息回報顯得更為珍貴。

二級債基業績、發行分化明顯

萬得二級債基指數年內上漲1.38%

今年以來市場行情震蕩加劇，也影響了二級債基的業績及發行表現。

Wind數據顯示，截止8月21日，萬得混合債券型二級基金指數今年以來上漲1.38%，依舊維持正收益水平。不過，分月度表現看，僅1月、6月、7月三個月份取得正收益。

而從單個基金上看，今年以來表現最好的二級債基已經斬獲6.78%的收益，同時有399只二級債基取得正收益，在全市場513只二級債基中占比超77%，但也有超兩成的二債基年內收益告負，表現最差的今年以來下跌近8個百分點。

業績的好壞也直接傳導至基金發行市場，據Wind數據統計，截止8月21日，共發行了45只二級債基，合計發行份額469.55億份，其中，部分績優基金經理掌舵的基金發行成績不俗，例如廣發基金張雪管理的廣發集軒首發規模突破67.47億元，問鼎今年以來發行規模最大的二級債基，富國基金俞曉斌管理的富國穩健添盈債券基金發行規模也高達57.17億元。除此之外，路博邁護航一年持有債券基金、嘉實多盈兩只基金首發成績也超過30億元。

同時也有包括建信渤泰、淳厚添益增強、博時恒享等二級債基發行規模僅2億元出頭，更有包括永贏佳瑞在內的部分“固收+”產品以募集失敗告終。

有渠道人士表示，受股債市場波動影響，“固收+”基金發行并未全面回暖。“經歷去年凈值波動之后，大部分目前“固收+”基金銷售依舊比較一般。投資者對這類產品的挑選也更為審慎。”

本文源自：中國基金報

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