鋰電池板塊“跌麻了”！

6月16日，鋰電池板塊的天賜材料、華友鈷業(yè)、天際股份、多氟多、雅化集團先后跌停，合縱科技、欣旺達等創(chuàng)業(yè)板股暴跌超10%。

截至收盤，Wind鋰電池指數(shù)（884039.WI）大跌5.31%，逾70股飄綠，僅3只微漲。據(jù)時代財經(jīng)統(tǒng)計，該板塊內(nèi)76只個股總市值較昨日累計蒸發(fā)2588億，其中“創(chuàng)業(yè)板一哥”寧德時代市值較昨日減少579億，比亞迪蒸發(fā)逾600億。

有市場人士認為，鋰電板塊近日持續(xù)下跌或是出于估值回歸的需要。時代財經(jīng)注意到，目前Wind鋰電池指數(shù)的整體市盈率為92.73，大幅高于創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)的76.04和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的57.06。

而在鋰電池板塊大跌之前，杭可科技（688006.SH）、永太科技（002326.SZ）的兩則公告也引發(fā)了關注。

訂單泡湯，股吧炸鍋了

“不會吧？還有人覺得杭可要靠寧德的訂單？？杭可手上都是LG、SK的訂單，誰稀罕呢！”

杭可科技與寧德時代4.8億元訂單取消后，前者的股吧里有投資者發(fā)帖說道。還有股民大呼：“牛！是你把寧德的合同取消了！”亦有投資者表示，“其實是好事，公司不接肯定有不接的道理。”

具體來看，杭可科技6月15日晚間公告稱，因原合同技術協(xié)議發(fā)生變更，公司于2021年6月11日收到寧德時代通過郵件發(fā)送的《PO變更通知單》，共計4.8億元（不含稅），經(jīng)雙方友好協(xié)商，公司于2021年6月15日同意并予以蓋章回傳。

杭可科技稱，原合同簽訂后，尚未正式履約，公司為原合同履約投入的成本較少。公司的客戶覆蓋國內(nèi)外主要電池企業(yè)，本次交易的解除不會影響公司的正常經(jīng)營。

受此影響，杭可科技早盤一度大跌逾8%，收盤跌幅縮窄至6.25%，報收78.2元/股，總市值314.91億元。同時，寧德時代今日也重挫5.58%，報收420.18元/股，總市值9787.98億元。

時代財經(jīng)了解到，杭可科技與寧德時代的“淵源”始于今年2月，彼時杭可科技在上證e互動平臺上回復投資者稱，公司已進入寧德時代供應商體系，并有相關業(yè)務往來；4月19日，杭可科技公告稱中標寧德時代鋰電設備項目，共計4.8億元，隨后該合同經(jīng)雙方確認后在5月18日生效。

若以杭可科技去年營收總額14.93億元計算，該筆訂單約占去年營收的三分之一。

對于這筆4.8億大單“突然”解除的原因，時代財經(jīng)16日上午以投資者身份致電杭可科技，相關負責人回復稱“已經(jīng)在公告中寫得比較清楚了”，當問及技術協(xié)議變更涉及哪些因素時，該人士未作正面回答。同時時代財經(jīng)就此事致電寧德時代，截至發(fā)稿未獲回復。

一位不愿具名的鋰電池行業(yè)人士告訴時代財經(jīng)，CATL（寧德時代）一直在尋找更簡單的工藝來生產(chǎn)電池，目前可能在這方面有些進展了。

同日，東吳證券研報指出，定點取消原因主要系寧德技術變更需求需要時間認證。東吳證券表示，杭可4月接單寧德時代12條線，并做了技術確認。近期寧德基于降本角度要求技術變革，但杭可認為該技術變革存在一定技術和安全風險，需要一段時間驗證，和寧德時代要求的交期不符，最后友好協(xié)商此輪定點取消，寧德也理解杭可對技術的謹慎判斷，后續(xù)技術確認后寧德會繼續(xù)定點杭可其他產(chǎn)線。

時代財經(jīng)了解到，去年12月，杭可科技與另一鋰電池研發(fā)生產(chǎn)商國軒高科簽訂了3.7億元的鋰電池設備合同。國軒高科一名相關人士告訴時代財經(jīng)，這筆訂單目前正在實施當中，3.7億元簽的是框架，雙方也會隨時關注市場供需情況。

從基本面來看，杭可科技并未發(fā)生實質性變化。

杭可科技是新能源鋰電池化成分容成套生產(chǎn)設備系統(tǒng)集成商，主要產(chǎn)品有各類電池充放電設備、測試設備、物流設備及相應配套軟件系統(tǒng)。

財報顯示，杭可科技今年一季度實現(xiàn)營收3.12億元，同比增長87.03%；實現(xiàn)凈利潤5200萬元，同比增長7.32%。2020年全年，該公司營收、凈利增速分別為13.7%、27.73%。此外該公司在2015年-2020年營收規(guī)模從2.58億元擴張至14.93億元，年復合增速達到42.07%。

不過時代財經(jīng)注意到，杭可科技在海外市場的布局要早于國內(nèi)。

長期以來，杭可科技為韓國三星、韓國LG、韓國SKI、日本索尼（現(xiàn)為日本村田）等知名品牌供應各類鋰離子電池生產(chǎn)線后處理系統(tǒng)設備，2020年公司前五大客戶的銷售收入占總營收70%以上。

受去年疫情影響，杭可科技在海外市場的布局受到一定影響，轉而開拓國內(nèi)新客戶，目前已覆蓋比亞迪、億緯鋰能、欣旺達、中航鋰電、孚能科技等企業(yè)。不過國內(nèi)訂單占比提升的同時，公司銷售毛利率在半年內(nèi)下滑2.5個百分點，銷售凈利率下滑超7%。

一線廠商擴產(chǎn)進行時

新能源行業(yè)發(fā)展火熱，鋰電池也迎來大規(guī)模應用和規(guī)模化生產(chǎn)。

根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2021年1-4月我國新能源汽車累計銷量72.1萬臺，同比2020年增長292%，相比于2019年增長94%。根據(jù)最新預測，2021年全年新能源汽車銷量有望超250萬輛。動力電池方面，2021年4月，我國動力電池產(chǎn)量共計12.9GWh，同比增長173.7%，環(huán)比增長14.6%。

整體來看，目前行業(yè)一線廠商均處于大規(guī)模擴產(chǎn)階段。

今年5月底，鋰電設備龍頭先導智能公告稱，公司及子公司中標寧德時代鋰電池生產(chǎn)設備約45.47億元。此外，大族激光、贏合科技、杭可科技、先惠技術、華自科技等公司此前也相繼從寧德時代手中獲得大額訂單，目前寧德時代7個生產(chǎn)基地新增產(chǎn)能規(guī)劃超500GW，相應設備投資超千億元。

真鋰研究（RealLi）創(chuàng)始人墨柯16日在接受時代財經(jīng)采訪時表示，大電池廠擴產(chǎn)是為了準備接收中小電池廠退出而留下的市場空白，碳中和目標也將持續(xù)推動儲能新興大市場需求增長，這都需要電池大廠提前布局。

另一方面，供需偏緊的同時，鋰電池原料漲價潮繼續(xù)上演，導致中小電池廠生存日益艱難。

永太科技6月15日晚間公告稱，控股子公司邵武永太擬以自籌資金7.9億元投資年產(chǎn)20000噸六氟磷酸鋰及1200噸相關添加劑和50000噸氫氟酸產(chǎn)業(yè)化項目。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，六氟磷酸鋰擴產(chǎn)后，鋰電池價格可能扛不住，從而進一步擠壓鋰電池廠利潤空間。

實際上，受供需錯配影響和原材料成本上升驅動，國內(nèi)六氟磷酸鋰價格自去年下半年以來便持續(xù)上漲。作為電解液的核心原料，六氟磷酸鋰是鋰電池制作的關鍵，有分析師認為，考慮到下游新能源汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)良好，六氟磷酸鋰供需偏緊的格局或延續(xù)。

墨柯告訴時代財經(jīng)，對于生產(chǎn)廠商而言，若要降低成本售價，就必然要將一部分降成本的壓力轉嫁給上游設備供應商，但目前設備商的入局者越來越多，競爭壓力進一步加大。

“電池價格不斷下降是既定趨勢，目前一線廠商還能通過技術進步來降成本，但這對企業(yè)的經(jīng)營提出越來越高的要求，不管是電池廠、材料廠還是設備廠都是如此，”墨柯表示，“生產(chǎn)工序簡化是未來的大趨勢，如果不能適應趨勢，設備廠商很有可能被淘汰。”

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