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2021-12-04 11:00:21
中環股份硅片報價最大降幅12.5%，專家：價格戰論調不成立
2021-12-04 11:00:21 來源: 時代周報
原標題：“尺寸之爭”重啟？中環股份硅片報價最大降幅12.5%，專家：價格戰論調不成立
隆基降完中環降
12月2日晚，“中環硅片全線降價，最大降幅12.5%”的消息在投資圈瘋傳。
據時代周報記者了解，12月2日，硅片龍頭企業中環股份（002129.SZ）公布最新硅片價格。其中，G1硅片下降0.52元/片，報5.15元/片，降幅9.1%；M6硅片下降0.72元/片，報5.05元/片，降幅12.48%；G12硅片(170μm)下降0.55元/片，報8.55元/片，降幅6.04%。此外，新增M10硅片，報6.21元/片；新增超大硅片218.2mm，報9.22元/片。
在此之前，光伏龍頭企業隆基股份（601012.SH）已于11月30日下調硅片最新價格。據隆基股份官網價格信息顯示，硅片價格全線降價0.41-0.67元/片。其中，G1硅片下降0.41元/片，報5.12元/片，降幅7.41%；M6硅片（165μm）下降0.41元/片，報5.32元/片，降幅7.16%；M10硅片下降0.67元/片，報6.2元/片，降幅9.75%。
在隆基股份“官宣”僅2天后，中環股份不僅緊跟降價步伐，且力度頗大。有投資者猜測，兩家龍頭企業先后火速下調產品價格，是否預示著光伏產業鏈內新一輪價格戰正式拉開帷幕？
12月3日，就價格戰等問題，中環股份相關人士對時代周報記者表示，降價并不是為了打價格戰，價格調整需要綜合考慮行業庫存情況、供需與發展趨勢等綜合判斷。
價格戰開啟？
在隆基股份宣布降價消息后，“去庫存”論調甚囂塵上。
“隆基和中環兩大硅片龍頭開始降價，有兩個方面的原因。”泓達光伏創始人劉繼茂向時代周報記者分析稱，“一是庫存壓力，第四季度光伏安裝量達不到預期，如果不降價就不可能消化庫存，四季度后進入淡季，降價壓力更大，早降價早去庫存；二是新進來的玩家，如晶澳、上機數控、京運通、雙良節能等廠家已開始量產，雙龍頭的影響力逐漸減弱，高高在上的硅片價格不被市場認可。”
“第四季度還有最后一個月，組件價格如果快速下降，今年的裝機量還是有機會超過2020年的。”劉繼茂補充道。
對此，隆基股份在回應媒體采訪時稱，“公司不存在降價去庫存一說。并且，技術進步是硅片降價的基礎，（降價）也是為了滿足市場需求。
硅片龍頭企業降價，無疑與硅料價格變化息息相關。據PV InfoLink數據，截至12月2日當周，多晶硅致密料成交均價維持在269元/KG。由于新一輪訂單和價格的談判尚未全面開啟，買賣雙方正相互觀望，但產業鏈各環節對硅料價格下跌的趨勢認知趨同。
一位長期跟蹤光伏行業的分析師告訴時代周報記者，考慮到四季度裝機需求，如果大廠產品降價和擠牙膏一樣，那么下游市場會持續觀望。“對于兩家龍頭企業而言，價格戰的論調并不成立，惡性競爭對龍頭而言，沒有什么意義。”該分析師稱。
中信證券研報指出，2022年光伏供應鏈壓力有望穩步緩解，行業回歸“降本增效”主干道，同時在“雙碳”政策支持力度加大、光伏項目經濟性提升的驅動下，預計行業需求有望迎來加速增長。而隨著光伏產能加速釋放和產品價格有望回落，各環節供需格局和盈利能力或面臨分化。
“降價的核心因素是原材料成本高企抑制終端需求。硅料進入下行通道各環節應回歸理性。”上述中環股份相關人士對時代周報記者說，“隨著原材料價格一致性預期進入下行通道，整體產業主導權應回歸終端客戶。公司不斷提升自身可持續競爭力。長期來看，光伏產業以LCOE為第一性原則的核心理論不變，產業快速發展助力碳中和目標的大邏輯不變。”
尺寸之爭重回市場視野
盡管兩家光伏龍頭企業先后降價，但時代周報記者注意到，中環股份的價格表上首次出現“218.2”尺寸硅片報價，此外182尺寸硅片的報價也被正式公開。市場亦重提182與210的“尺寸之爭”。
有市場觀點認為，中環股份的價格表上隱藏了兩個信號：新尺寸的出現給210陣營再添一個籌碼，而182尺寸硅片公開報價是向原182陣營發起的挑戰。據浙商證券研報信息，今年9月底，中環股份曾在價格表上增加182mm單晶硅片報價，但隨后辟謠轉型至182陣營的傳聞。
“我們未來擴產全部集中在210優勢產能，目前產能中60%都是210，其余為泛8英寸，此次182報價，由公司該部分生產線改造生產，提升產品維度，基于制造優勢滿足差異化客戶更具優勢價格的產品需求。”上述中環股份相關人士對時代周報記者說，“210的良品率已達97%。”
“218.2這個尺寸具體是什么情況，還需要市場驗證。”上述分析師對時代周報記者指出，一種尺寸無法滿足市場的所有需求，因此218.2也可以視為是對市場需求的適配，但中環股份182的產量較小，對已高度押注182的隆基股份而言，無法形成威脅。
值得一提的是，中環股份此次對G1、M10硅片的報價均小幅高于隆基股份，而在M6硅片上的報價則低于隆基股份。
此外，時代周報記者亦注意到，光伏硅片薄片化趨勢越來越明顯。主流單晶硅片厚度已邁向更薄的165μm。“現在降價是因為隆基和中環的硅片都薄片化了，在保證質量的情況下，變薄是技術進步，同時也使得硅料成本下降。”上述分析師對時代周報記者說，“但薄片化也不是越薄越好。”
降價消息的沖擊在二級市場上同樣有所體現。消息公布后，兩家企業股價漲跌不一。12月3日，隆基股份報收82.24元/股，跌1.07%；中環股份報收41.35元/股，漲0.19%。
“硅片價格高還是低，漲還是降，都將對業績不利，繼而影響股價，前期硅片價格跟隨硅料一起漲，下游安裝量低迷，產品賣不出去，利潤實際上都在庫存里面；現在價格下降，而硅料都是在高價位買的，產品能賣出去，但實際利潤卻要減少。”劉繼茂對時代周報記者說。
隨著兩大硅片龍頭開始降價，一旦硅料價格正式下降時，硅片市場競爭將直接進入白熱化階段，技術落后且成本高企的二三線硅片企業將面臨最為直接的商業競爭。如何提前迅速出清附加高價硅料成本的產品，是每家光伏企業需要思考的問題。
“光伏全產業鏈價格需要合作，每個環節合理控制利潤，行業才能共同發展。”劉繼茂對時代周報記者表示，但目前漲得最多的硅料還沒有開始降價，各環節產品價格就不太可能持續降到位，還有可能反彈。
關鍵詞： 中環股份
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