財(cái)聯(lián)社（上海編輯劉蕊）訊，過(guò)去兩周，美股科技股多數(shù)大幅下挫，納斯達(dá)克科技指數(shù)已經(jīng)自11月22日高位下挫超6%，但美股投資者對(duì)科技股的信心仍然未減少——在上周科技股暴跌之際，數(shù)十億美元資金涌入科技股ETF試圖抄底。

據(jù)彭博社收集的數(shù)據(jù)顯示，上周超過(guò)26億美元流入納斯達(dá)克100指數(shù)ETF（QQQ)，這是6月份以來(lái)的最大流入資金，盡管上周該ETF下跌了逾2%。與此同時(shí)，近6.5億美元資金流入了三倍做多納斯達(dá)克100基金（TQQQ），盡管同期該基金暴跌了6.7%。

上周巨額資金涌入科技股ETF

這一資金流入趨勢(shì)印證了投資者們一貫的逢低買(mǎi)入科技股的模式。自疫情爆發(fā)以來(lái)，這種投資策略一直奏效，但現(xiàn)在，隨著美聯(lián)儲(chǔ)可能逐漸轉(zhuǎn)向鷹派，這種策略面臨的危險(xiǎn)也越來(lái)越大。

“投資者將做多科技股視為一種‘怎么玩都能贏’的交易。如果經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好，科技股將繼續(xù)顛覆其他板塊，奪取市場(chǎng)份額。另一方面，去年疫情的表現(xiàn)讓投資者更大膽地認(rèn)為這些股票也是防御性的，因?yàn)楫?dāng)經(jīng)濟(jì)放緩時(shí)，這些股票也將能夠上漲，" 理查德·伯恩斯坦顧問(wèn)公司（Richard Bernstein Advisors）副首席投資官Dan Suzuki表示，“因此，幾乎在任何下跌情況下，都有人認(rèn)為應(yīng)該買(mǎi)入這些股票。”

然而這種想法與華爾街當(dāng)前的共識(shí)并不一致。包括摩根士丹利在內(nèi)的多家華爾街投行都在最近警告稱，隨著美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將收緊政策并可能在明年加息，估值高企的科技行業(yè)將面臨更多痛苦——該行業(yè)是對(duì)利率和借貸成本上升最敏感的行業(yè)之一。

奧本海默(Oppenheimer)首席投資策略師約翰?斯托爾茨弗斯（John Stoltzfus）預(yù)計(jì)，科技股可能短期內(nèi)能夠收復(fù)上周的部分失地，因基本面投資者可能將會(huì)尋求那些“和洗澡水一起被倒掉的嬰兒”，即尋求撿漏，但是那些總是習(xí)慣性逢低買(mǎi)入、寄希望于依靠某只科技股一飛沖天的人，可能會(huì)摔得很慘。

理查德·伯恩斯坦顧問(wèn)公司的Dan Suzuki認(rèn)為，這種“逢低買(mǎi)入科技股”的策略今年已經(jīng)推動(dòng)納斯達(dá)克100指數(shù)上漲了20%以上，但如果持續(xù)使用這種策略，可能會(huì)錯(cuò)過(guò)價(jià)格更好的國(guó)際股票和小盤(pán)股的買(mǎi)入機(jī)會(huì)。

他指出，“投資者對(duì)科技股的信心不斷增強(qiáng)，反映了當(dāng)前的泡沫環(huán)境…投資者在創(chuàng)新、技術(shù)和顛覆方面視野狹窄，完全忽視了市場(chǎng)其他領(lǐng)域更廉價(jià)的機(jī)會(huì)。”

關(guān)鍵詞： 美國(guó) 科技股