熱點聚焦：人民幣匯率重回“6”時代

2022-12-06 09:39:58 來源: 北京商報

僅一個月，離岸人民幣便以漲超4000基點的幅度走出強勢反彈的局面。臨近年末，人民幣對美元匯率走出升值態勢。截至12月5日18時，離岸人民幣對美元匯率報6.9468，日內升值幅度為1.12%，日內最高至6.9374；在岸人民幣對美元匯率報6.9530，日內升值幅度為1.21%，日內最高至6.9449。時隔三個月，人民幣匯率重回“6”時代。

(資料圖片)

一個月反攻4000基點

12月5日早間，央行授權中國外匯交易中心公布，2022年12月5日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為1美元兌人民幣7.0384元，前一交易日中間價報7.0542元，單日調升158基點。這也是自11月30日以來，人民幣對美元匯率中間價連續第四個交易日升值。

與此同時，在岸、離岸人民幣匯率也雙雙突破7.0關口。更多反映國際投資者預期的離岸人民幣對美元匯率在12月5日早間，接連升破7.01、7.00、6.99關口，較前一交易日收盤上漲超700基點。隨后，在岸人民幣開盤拉升，較前一交易日收盤上漲近500基點，開盤后持續升值突破700基點。

北京商報記者梳理發現，在岸、離岸人民幣匯率在9月中旬相繼跌破7.0關口，時隔不到3個月，兩大匯率報價重回7.0關口上方。自11月以來，人民幣匯率從階段性貶值低點強勢反彈，一舉結束了連月以來的貶值走勢。

其中，離岸人民幣從11月29日開始連續升值，僅用了5個交易日就從7.25附近升值至7.0關口以內，升值幅度超過3.6%。按照10月25日離岸人民幣對美元盤中最低貶值點7.3748計算，近一個月以來，離岸人民幣已漲超4000基點。在岸、離岸人民幣對美元匯率的年內貶值幅度，均已收窄至10%以內。

經濟復蘇、美元加息、資金回流

對于人民幣匯率這一升值走勢，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華分析指出，近日人民幣強勁反彈，主要受以下因素推動：市場對國內經濟復蘇前景更趨樂觀；市場預期美聯儲加息節奏趨緩及市場風格轉向“經濟衰退交易”推動近期美元大幅下滑，人民幣等非美貨幣強勢反彈；國內市場風險偏好回暖帶動海外資金流入人民幣資產。

“此外，受國內持續優化防疫措施、穩樓市政策持續加碼，國內積極推動一攬子政策措施落地見效等，市場對國內經濟復蘇前景更加樂觀?！敝苊A補充道。

消息面因素上，央行年內第二次降準于12月5日正式落地，向市場共計釋放長期資金約5000億元。周茂華告訴北京商報記者，降準并未改變貨幣政策穩健基調，同時降準加大實體經濟支持力度，推動經濟積極加快回穩向上，基本面穩定對匯率構成強有力支撐。降準能夠穩定市場流動性預期，有助于穩定金融市場情緒。

另一方面，北京商報記者注意到，人民幣匯率走勢一直受到用戶高度關注，在岸、離岸人民幣雙雙漲破7.0關口后，相關話題引起熱烈討論。不過，也有多位分析人士指出，7.0只是一個整數節點，并不具備特殊意義，人民幣匯率在合理范圍內的均衡波動將是常態。

在周茂華看來，短期看，內外因素繼續有利于人民幣，短期市場看多人民幣情緒有望占據主導，但仍需留意短期波動，主要是歐美控通脹工作遠未完成，海外滯脹風險揮之不去，金融環境整體趨緊，以及全球不確定性因素仍多，投資者需要警惕短期市場波動風險。

未來或呈現均衡雙向波動

談及下一階段人民幣匯率走勢，周茂華表示，展望明年，人民幣有望在均衡水平附近雙向波動。一方面我國經濟穩步恢復，國際收支基本平衡，貨幣政策延續穩健基調；另一方面，歐美央行仍在收緊政策，全球依然面臨復雜多變的政經環境。

周茂華強調，全球不確定性因素仍多，外匯市場走勢存在預期反復和波動。這種環境下，市場押注匯率單邊走勢風險較大，企業應該理性選擇，回歸匯率中性，聚焦主業，善用匯市衍生品工具管理好風險，在外貿領域逐步增加人民幣跨境使用，有效規避匯率波動風險。

北京商報記者廖蒙

大盤A+H股齊漲滬指重回3200點

12月5日，A股、港股的市場表現讓股民沸騰了。上證綜指成功站上3200點，恒生指數、恒生科技指數也雙雙大漲。A股市場方面，在大金融板塊帶動下，上證綜指表現頗為亮眼，重回3200點，截至當日收盤，報3211.81點，收漲1.76%。港股市場方面，恒生指數、恒生科技指數分別漲超4%、9%，抗疫概念股、互聯網醫療概念股、電影概念股紛紛大漲。

交易行情顯示，12月5日，A股三大股指集體高開，上證綜指、深證成指、創業板指分別高開0.82%、0.65%、0.33%，之后早盤階段不斷走高，其中上證綜指表現最為亮眼，重回3200點；深證成指、創業板指盤中也均漲超1%。

截至當日收盤，上證綜指、深證成指分別收漲1.76%、0.92%，分別報3211.81點、11323.35點，創業板指則收跌0.26%，報2377.11點。

盤面上，抗病毒面料、機場、房地產等板塊輪番活躍，多元金融板塊隨后發力，領漲兩市。

抗原檢測板塊則在前一交易日大漲后，12月5日集體重挫，其中毅昌科技跌停，安旭生物、易瑞生物、東方生物、英諾特盤中紛紛跌超5%。此外，光伏設備、體外檢測、醫療器械等也紛紛大跌。

個股方面，截至當日收盤，A股共計3360股飄紅，1523股飄綠。

A股大漲之下，投資者交易氛圍火爆，截至收盤，滬市成交金額4792億元，深市成交金額5759億元，兩市合計成交金額1.06萬億元。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，今年全年A股走出了W走勢，上半年走出深V走勢，下半年再度走出深V走勢，年底之前市場可能會迎來進一步回升機會，跨年行情值得期待。

上證綜指重回3200點背后，大金融板塊崛起，盤中不斷發力上攻。

東方財富數據顯示，多元金融板塊漲幅居前，其中中航產融、五礦資本、中糧資本、中油資本等紛紛沖上漲停，板塊內越秀金控、愛建集團、民生控股等也紛紛跟漲。

交易行情顯示，國聯證券12月5日高開1%，開盤后在大量買單下公司股價不斷向上突破，早盤階段成功封死漲停。截至收盤，國聯證券股價報漲停價12.06元/股，總市值為341.5億元，成交金額14.73億元。

此外，板塊內廣發證券、東方財富、東方證券、中信建投也紛紛大漲。

中國國際科技促進會科技產業投資分會副會長兼戰略投資智庫執行主任布娜新對北京商報記者表示，大金融板塊一般被視為A股風向標，大金融板塊崛起也會帶動大盤不斷上漲。

同日，港股市場也出現大漲行情，交易行情顯示，恒生指數、恒生科技指數當日均大幅高開，開盤后兩大指數不斷上行，其中恒生指數盤中漲超4%，恒生科技指數盤中漲超9%。

截至當日收盤，恒生指數、恒生科技指數分別報19518.29點、4238.2點，漲幅分別為4.51%、9.27%。

盤面上，港股抗疫概念股開盤活躍，之后互聯網醫療板塊、電影概念股也不斷走高，其中阿里健康盤中漲超18%，京東健康、平安好醫生也紛紛大漲；稻草熊娛樂盤中漲超29%，阿里影業盤中漲超9%，貓眼娛樂盤中漲超9%。

個股方面，三葉草生物受關注度較高，公司當日收漲2.48%，盤中一度漲超16%。消息面上，三葉草生物在港交所公告稱，公司新冠疫苗SCB-2019（CpG 1018/鋁佐劑）已獲中國有關部門評估并在中國被納入緊急使用。

北京商報記者馬換換

板塊金融股反攻估值修復可期？

12月5日，A股銀行板塊拉升明顯，42只銀行股全線“飄紅”，港股銀行股也迎來上漲行情。同時，保險板塊集體走強，A股、H股均迎來大漲。在分析人士看來，此次股價上漲與宏觀環境聯系緊密，國內持續優化防疫措施，經濟活動穩步恢復，穩樓市政策持續發力，利好內需恢復，緩解市場對局部金融風險擔憂。目前銀行、保險板塊整體估值仍處于較低水平，隨著國內經濟穩步恢復，預計后續板塊整體估值仍有較大修復空間。

A股銀行板塊全線“飄紅”

銀行股迎來一波漲勢。12月5日，A股銀行板塊拉升明顯，板塊漲幅達2.23%。個股方面，42只銀行股全線“飄紅”，當日早盤平安銀行以4.34%領漲，招商銀行、寧波銀行、杭州銀行、中信銀行、郵儲銀行均漲超3%。直至收盤，股價上漲態勢持續，招商銀行趕超平安銀行，以4.97%位居42家銀行股價漲幅榜首位，平安銀行、寧波銀行緊隨其后，漲幅分別為4.88%、4.64%，中信銀行、郵儲銀行、杭州銀行股價漲幅均維持3%以上。

A股銀行股全線“飄紅”的同時，港股銀行股也迎來上漲行情，截至12月5日收盤，招商銀行、郵儲銀行H股股價均漲超6%，分別為8.83%、6.84%，交通銀行、民生銀行、重慶銀行、農業銀行、中信銀行漲幅也均超過1%。

消息面上，12月5日，央行年內第二次降準正式落地，向市場共計釋放長期資金約5000億元。與此同時，在岸、離岸人民幣匯率也雙雙收復7.0關口。此外，近期房地產市場不斷釋放利好政策，信貸、債券、股權“三箭”齊發，為行業融資助力。

對于銀行股上漲的原因，光大銀行金融市場部分析師周茂華認為，A股銀行股全線上漲主要是市場對國內經濟復蘇前景更加樂觀，經濟復蘇，企業經營改善，銀行盈利和資產質量前景樂觀，加之銀行股估值低洼，獲得資金流入。此外，國內持續優化防疫措施，經濟活動穩步恢復，穩樓市政策持續發力，利好內需恢復，緩解市場對局部金融風險擔憂。而港股銀行股上漲主要與香港經濟呈現回穩向上勢頭，以及市場預期美聯儲加息節奏放緩，外圍金融環境近期轉趨寬松，帶動港股估值修復、強勁反彈有關。

保險A+H股集體走強

同日，保險板塊亦集體走強，A股、H股均迎來大漲。截至當日收盤，A股五大上市險企漲幅均超5%，新華保險漲幅高達7.53%，中國太保、中國人保、中國平安、中國人壽漲幅分別為6.25%、6.04%、5.96%和5.1%。H股方面，截至當日收盤，中國平安、新華保險、中國太保、中國人壽、中國人保H股漲幅也均超過5%，其中，中國平安以13.14%領漲，眾安在線漲幅也超10%，達到10.82%。

消息面上，據新華財經報道，12月5日，香港特區政府發表香港保險業發展策略藍圖，提出香港保險業的愿景和使命，包括：加強香港作為國際風險管理中心的競爭優勢，并提升與其他金融行業的協同效應等。此外，12月1日，銀保監會宣布啟動養老保險公司商業養老金業務試點。

對于保險股集體上漲原因，前海開源首席經濟學家楊德龍分析指出，一是過去兩年保險股大幅下跌，已明顯超跌，存在超跌反彈的動力；二是近期出臺了支持房地產發展的“三支箭”，支持房地產市場恢復，這對于一些涉及房地產投資的保險公司來說，意味著重大利好；三是隨著疫情防控政策優化，讓市場預期經濟面有望復蘇，多方面原因帶來了保險板塊的大漲。

修復空間較大

一面板塊行情爆發，另一面“破凈”壓力猶存。以A股銀行股為例，東方財富Choice數據顯示，截至12月5日，A股42家銀行股中，有39家處于“破凈”狀態，占比超九成。

“目前銀行板塊整體估值仍處于較低水平，隨著國內經濟穩步恢復，銀行板塊整體估值仍有較大修復空間?！敝苊A表示，投資者需要理性看待短期市場波動，盡可能避免追漲殺跌，要逐步樹立價值投資理念。

對于銀行股未來前景，中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英認為，未來銀行股價上漲將呈現結構性的蔓延行情，除宏觀市場環境外，銀行自身也在向智能化、生態化、數字化方向發展，與數字經濟發展方向相匹配，銀行的數字化變革會使得未來銀行自身更有生命力，盈利能力也將更穩定。未來銀行股分化將是銀行股主要特點，建議投資者更多去關注一些具備科技創新潛力低估值的銀行股。

談及未來保險股走勢，楊德龍預測，當前保險股估值較低，未來隨著經濟面復蘇，居民收入提高，保險公司保費收入有望提升，未來一段時間，保險股有較大的上升空間。開源證券分析師高超、呂晨雨也認為，長期看，部分險企活動率已有明顯改善，展業模式也已逐漸由產說會模式轉向一對一、NBS（以客戶需求為導向的銷售理念和模式）銷售模式，預計2023年轉型效果將進一步顯現，負債端呈現底部復蘇跡象，低估值疊加資產負債兩端改善，繼續看好保險板塊機會。

北京商報記者李海顏李秀梅

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