江淮運河九條集裝箱航線正式開航
2023-08-25 14:43:29
施羅德投資：全球市場已改變，主題策略配置是否可行？
2023-08-25 14:43:29 來源: 金融界
全球退休金計劃主管Lesley-Ann Morgan(譯名：萊斯利安?摩根)
多元化資產策略師Joven Lee(譯名：霍文?李)
(資料圖片)
隨著主題投資越來越受歡迎，我們將探討“3D重置”正在重塑金融市場的情況下，投資者可如何將主題投資融入到策略性資產配置當中。
晨星 (Morningstar) 的數據顯示，過去10年，主題投資在全球股票基金資產所占的比重增加三倍，目前達到2.9%。長遠的低息環境已經一去不返，目前通脹持續居高不下，以及為打擊通脹而實施的加息挑戰。
我們認為和原有的人口結構(Demographics) / 科技創新及脫碳(Decarbonisation) 相關的投資主題將繼續受投資市場關注。此外，在新冠疫情過后，我們發現另一個為“D”字母開頭的主題，即去全球化(Deglobalisation)，并將之加入主題投資目錄：
人口結構
人口老齡化對經濟帶來挑戰：隨著勞動人口減少，未來的經濟增長動力將會持續減弱，并影響企業利潤。為保持利潤增長，企業須透過投資于技術，以提高生產力。同時，老年人口比例增加，市場需要更多醫療服務供應商及醫療產品為他們提供服務。
脫碳
越來越多公司承諾減少碳排放，使脫碳進程加速：近年，潔凈能源及電動車等行業的投資快速增長，這將使石油的需求長期受壓。2023年，太陽能及電動車等可再生能源行業正推動潔凈能源投資的增長。
去全球化
去全球化使全球地區之間的資產配置比以往更為重要：針對疫情期間的供應鏈中斷問題，許多企業正計劃分散生產，并將生產搬回其所在地(“生產回流”)或遷移至距離當地較接近的地方(“近岸外包”)，以防止地緣政治風險再次嚴重沖擊供應鏈。
我們制定了幾個具備長遠投資價值的準則，包括結構性、持續性、估值具備上升潛力及投資范圍避免過于狹窄或廣闊。
而“3D”主題完全符合結構性和持續性的特點，以下我們將對這些主題進行分析，以發掘更多投資機會：
人口結構：大量“嬰兒潮”這一代的人口步入退休年齡、千禧世代不再擔任初級職位，X世代及Z世代的人口也相對較少，這導致人才短缺問題，同時也反映醫療保健業在市場上具重要地位。該行業包括醫療保健服務供應商、醫療技術及運營老年生活設施的企業。
脫碳：近年，實現零碳排放一直是投資者關注的熱門議題，許多資產管理公司因而先后推出投資于潔凈能源、能源儲存及可持續基礎建設等行業的新基金。
去全球化：越來越多的企業在公布業績時提及“生產回流”或“近岸外包”的舉措。然而，這是一個長遠趨勢，需要數年時間發展。這也視乎每間資產管理公司的觀點而定，預計不同地區或行業將受惠于去全球化。例如，透過各地主要依靠國內收入的行業將受惠于這個主題。與依賴全球供應鏈及貿易流的企業相比，以當地國內業務為主的公司可能受到較小的負面影響。（來源：證券之星）
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本文源自：證券之星
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