先贏后輸 新世紀“黑八”無望
2018-05-03 17:33:39
鉅派投資：認清美加息減稅實質，高凈值人群這樣做
2018-05-03 17:33:39
來源: 中國商業觀察網
鉅派投資知道這段時間，國內高凈值人群的眼睛緊盯中美貿易戰，這雖然無可厚非，但鉅派投資提醒各位，透過中美貿易戰，看清美國加息縮表減稅的實質，高凈值人群想實現全球資產的增值保值，應該這樣做。
首先，鉅派投資在之前的分析文章中提過，美國“加息縮表減稅”這一系列組合拳的真正目的，是為了奠定美國后QE時代的經濟增長基礎。美國的減稅，其根本目的是為了增稅，為了增長回流資金，從而來彌補美聯儲之前的縮表對市場流動性帶來的沖擊。
在認清這一實質之后，鉅派投資告訴你，對于高凈值人群來說，應該怎樣做？
首先，從基本面來說，美國仍然是全世界最具有投資吸引力的市場。
從投資環境來看，鉅派投資認為美國市場的市場化程度、全球化視野、稅收政策和法律環境等要素都是最健全、清晰、透明的。從這個角度看，美國市場或者美元資產仍然是我國高凈值人群進行海外資產配置的首選，應該重點關注。相比東南亞、拉美、非洲等其他新興市場，不管是股權、債權還是房地產等，美國資產整體來講還是相對安全性較高。
鉅派投資預計，美國的經濟增長從2017下半年將至少持續到2018年年中。 隨著美國失業率接近50年低點，再加上低通脹、強勁的GDP增長，可以預期整體經濟的向好。
隨著減稅政策的通過，鉅派投資估計企業盈利將提高5%。在2017年，固定收益和權益類市場的表現都充分反映了這一點。對投資者而言，應該清醒地認識到，這不是一個很好的起點（或買點），而且步入2018年后，2017年的資產高位會使得2018年的收益變得有限。
因此，從操作層面來說，鉅派投資堅信，投資組合多樣化比以往任何時候都重要，更重要的是，要謹記成功長期投資的四個原則：
鉅派投資原則1、現金是一種表現不佳的資產
鉅派投資原則2、理解真正的投資組合多樣化
鉅派投資原則3、復利是最好的朋友
鉅派投資原則4、專注于風險和回報，而不僅僅是回報本身
那么，如何真正實現多樣化投資組合？鉅派投資為你提供一條核心原理和三個操作要點。
面對市場上林林總總的基金、保險、理財產品和項目等等，鉅派投資認為，很重要的一點原則，就是要分散化投資。分散化本身是一種風險管理的技術，通過投資多樣化的各大類資產來降低風險或波動性。也就是大家常說的，“不要把所有的雞蛋放在一個籃子里”。
然而，鉅派投資指的分散化，并不僅僅是簡單選擇不同類別資產作為投資組合，更為關鍵的是，要了解每個資產類別的風險及其相互關聯性。例如，如果投資50%到標準普爾500指數以及50%的夾層債務基金（Mezz Debt Fund），表面上看，投資分散在50%的股權和50%的固定收入產品，但實際上，典型的夾層債務基金的投資表現與股票很像，那么這種投資組合的風險和回報與100%全部投資于標準普爾500指數非常類似，這種組合就沒有起到分散風險的作用。
更為重要的是，投資者應該看到在其承擔的風險（波動率）前提下獲得的投資回報，而不是僅僅看投資回報。
同時鉅派投資建議，在進行資產組合的操作過程中，還應當重點考慮三個操作要點：
鉅派投資操作要點1、選擇有較高國際評級的投資機構
鉅派投資操作要點2、選擇回報能夠持續5-10年以上甚至更長時間的投資機構
鉅派投資操作要點3、風險應該分散在不同的大類資產（全球股權、債權、大宗商品、黃金等），使資產組合不會受到某一單一品種波動的影響
首先，有較高國際評級的投資機構。鉅派投資認為，這樣的機構安全性更有保障，例如選擇評級為A，或者BBB+的機構。自從金融危機之后，三大評級機構被市場詬病很多，很多人認為它們是金融危機的幫兇，為很多不該高評級的債券和機構提高了信用評級，因此金融危機后他們的評級標準嚴格了很多，基本還是比較保守或者準確的。
其次，鉅派投資建議選擇的投資機構應該是有較好的歷史業績，同時要了解其投資策略和模型是否可以持續，比如國外的很多股票型基金或產品都是基于規則（Rule-based）或者量化/高頻等，還是要看清其模型是否合理。
最后，配置不同的大類資產。鉅派投資知道美國/海外市場上有很多掛鉤全球市場（美股/歐股/美債/歐債/大宗商品/黃金/等）的金融產品，不妨多關注一些，來避免由于只買美股或者只買某一類資產帶來的風險。
關于國內高凈值人群比較關注的私募股權等另類投資，鉅派投資建議還是應該謹慎參與或者將資產配置控制在較小的范圍內（20%）左右。從國外的高凈值人群的配置來看，主要的配置一般都在公募基金（股票）/ETF/固定收益等，一般占據50%-80%的比例，私募股權、私募債等另類投資一般占20%的比例。在美國PE和VC都是風險較高的資產配置，基本上都是比較專業的機構和投資人在參與，極少有像國內將基金拆分成100萬或者500萬人民幣一份賣給高凈值人群的做法。
鉅派投資建議，在進行資產配置時，一定不要把雞蛋都放在一個籃子里，選擇投資組合，摒棄一夜暴富的心態，有耐心，按照長期投資、分散投資、復利的原則，進行資產配置。唯有這樣，才能無懼風波，成就財富人生。
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