來源：金十?dāng)?shù)據(jù)

部分交易員認(rèn)為10年期美國國債收益率可能會跌至近期新低。

高盛的利率策略師在一份報告中表示，在美聯(lián)儲縮減資產(chǎn)購買規(guī)模的同時，烏克蘭危機(jī)正導(dǎo)致市場融資壓力加劇。

策略師在報告中表示：“市場深度、交易指令的價格影響和收益率離散度方面的指標(biāo)都表明了市場嚴(yán)重受損。此前美聯(lián)儲減碼購債已經(jīng)略微降低了利率市場的流動性，而最近的事態(tài)發(fā)展又放大了這些壓力。沒有美聯(lián)儲作為‘后備買家’，流動性提供者‘會在單邊資金流動導(dǎo)致庫存積累的情況下面臨更大的風(fēng)險’。

過去一周，隨著俄烏局勢加劇避險買盤，交易員不得不支付自2020年3月流動性危機(jī)以來最高的價格，以對沖美債收益率進(jìn)一步下跌的風(fēng)險。

鑒于俄烏局勢升級，交易員降低了對美聯(lián)儲的加息預(yù)期，部分交易員認(rèn)為10年期美國國債收益率有望重新測試1.70％，這將是1月13日以來的最低水平。

周二，因擔(dān)心美國10年期國債收益率在3月底跌至1.55％（較當(dāng)前水平低約20個基點(diǎn)），對期權(quán)產(chǎn)品的需求繼續(xù)上升，推高了美國10年期國債期貨看漲對看跌期權(quán)的溢價，一個月25delta風(fēng)險反轉(zhuǎn)率飆升。

關(guān)鍵詞： 高盛美債市場流動性惡化 交易員對沖成本飆升