中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)《IPO觀察》欄目出品

近期，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布安徽省通源環(huán)境節(jié)能股份有限公司（以下稱為“通源節(jié)能”）滬市科創(chuàng)板申請(qǐng)過會(huì)消息，國(guó)元證券為主承銷商。企業(yè)及其承銷商將分別與上海證券交易所協(xié)商確定發(fā)行日程。

公司2015年12月至2017年8月曾在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌。是一家專注于固廢污染阻隔修復(fù)、固廢處理處置和水環(huán)境修復(fù)業(yè)務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。

據(jù)通源節(jié)能招股書顯示，本次擬發(fā)行不超過3292.24萬股，募集資金4.6492億元，主要用于技術(shù)中心建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。詳情如下圖：

楊明直接持有公司60.13%的股份，并通過源通投資間接控制公司12.11%的表決權(quán)股份，合計(jì)控制公司72.24%的表決權(quán)股份，為本公司控股股東、實(shí)際控制人。公司股權(quán)及持股比例、全資子公司和控股子公司等詳情如下：

據(jù)招股書披露，公司在行業(yè)內(nèi)營(yíng)收算中等水平，毛利率較低，銷售凈利率較低。

據(jù)招股書披露，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入由環(huán)境整體解決方案、運(yùn)營(yíng)服務(wù)和其他三方面構(gòu)成，其中環(huán)境整體解決方案收入占比接近90%。

報(bào)告期內(nèi)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)保持快速發(fā)展趨勢(shì)。2017年度、2018年度和2019年度，公司營(yíng)業(yè)收入分別為4.2264億元、5.9676億元和7.7381億元，最近三年復(fù)合增長(zhǎng)率為35.31%。

另外，從招股書顯示來看，目前通源節(jié)能IPO上市存在這幾大風(fēng)險(xiǎn)影響公司業(yè)績(jī)：

一、主要風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)務(wù)區(qū)域相對(duì)集中的風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款無法及時(shí)收回及發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)集中度低競(jìng)爭(zhēng)激烈的風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)際控制人不當(dāng)控制的風(fēng)險(xiǎn)。

二、一般風(fēng)險(xiǎn)，宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)業(yè)政策變化風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)季節(jié)性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、危廢處理處置項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、供應(yīng)商采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、存貨規(guī)模增加的風(fēng)險(xiǎn)、稅收優(yōu)惠政策變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)外擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)違約的風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)等。

關(guān)鍵詞： 通源節(jié)能 IPO 毛