中華網(wǎng)財經(jīng)訊，據(jù)證監(jiān)會消息，1月7日，2021年第十八屆發(fā)審委第4次會議結(jié)果顯示，濟南圣泉集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“圣泉集團(tuán)”）首發(fā)獲通過。圣泉集團(tuán)擬于滬市主板上市，本次發(fā)行股份不超過10,000.00萬股，募集資金12.08億元，保薦機構(gòu)為長城證券。

圣泉集團(tuán)成立于1994年，曾于2014年7月在新三板掛牌上市。而早在2000年，圣泉集團(tuán)就曾啟動首次IPO，輔導(dǎo)機構(gòu)為華夏證券。2007年，圣泉集團(tuán)再次啟動上市工作，并改由齊魯證券進(jìn)行輔導(dǎo)。受2008年大盤影響，公司又在2009年撤回了IPO申請。2012年，圣泉集團(tuán)開啟了公司第三次IPO征程，并一度被納入山東省級重點上市后備資源企業(yè)名單中，但最終仍是無功而返。2017年，公司選擇與國泰君安證券簽訂首發(fā)上市輔導(dǎo)協(xié)議，第四次沖擊上市，但最后仍是無功而返，2020年，圣泉集團(tuán)將輔導(dǎo)商更換為長城證券并再度發(fā)起沖擊。

圣泉集團(tuán)是以合成樹脂及復(fù)合材料、生物質(zhì)化工產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為主營業(yè)務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，其中酚醛樹脂、呋喃樹脂產(chǎn)銷量規(guī)模位居國內(nèi)第一、世界前列。

圣泉集團(tuán)控股股東為唐一林，實際控制人為唐一林和唐地源父子。本次發(fā)行前，唐一林持有公司14,040.44萬股股份，占公司總股本的比例為20.24%，唐地源持有公司1,192.78萬股股份，占公司總股本的比例1.72%，唐一林和唐地源合計持有公司15,23322萬股股份，占本次發(fā)行前公司股份的比例為21.96%。報告期內(nèi)，公司控股股東及實際控制人未發(fā)生變化。

圣泉集團(tuán)本次發(fā)行前公司總股本為69,371.68萬股，本次擬發(fā)行股份不超過10,000.00萬股（含），且占發(fā)行后總股本的比例不低于10%，保薦機構(gòu)為長城證券。

圣泉集團(tuán)本次募集資金12.08億元，將投資于酚醛高端復(fù)合材料及樹脂配套擴產(chǎn)項目、鑄造用陶瓷過濾器、冒口生產(chǎn)線自動化改造及擴產(chǎn)項目和科創(chuàng)中心建設(shè)項目。

主營產(chǎn)品價格下降導(dǎo)致業(yè)績波動

2017年至2019年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別為503,463.71萬元、618,889.69萬元和588,168.33萬元；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為47,680.08萬元、52,328.07萬元和47,130.84萬元。

2019年圣泉集團(tuán)業(yè)績出現(xiàn)波動，該年實現(xiàn)營業(yè)收入58.82億元，同比下降4.96%，凈利潤達(dá)到4.70億元，同比下降8.66%，歸屬于母公司股東的凈利潤為4.71億元，同比下降9.93%。

圣泉集團(tuán)解釋稱，主要因公司產(chǎn)品售價根據(jù)原材料價格的下降而進(jìn)行了一定幅度的下調(diào)，售價下調(diào)幅度超過銷售數(shù)量增長的影響。

公司收入的主要來源為合成樹脂及復(fù)合材料。2017至2019年，相關(guān)產(chǎn)品收入占公司主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為89.84%、91.22%和91.57%，其中主推產(chǎn)品酚醛樹脂和呋喃樹脂收入合計占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為65.85%、66.35%和64.03%。

2019年，圣泉集團(tuán)呋喃樹脂產(chǎn)品收入較2018年度減少2.73億元，降幅達(dá)22.12%。數(shù)據(jù)顯示，該產(chǎn)品2019年銷量較2018年增加2111.10噸，由此產(chǎn)生了3019.77萬元收入，但由于單價較上年下降3430.82元/噸，降幅達(dá)到23.98%，該產(chǎn)品產(chǎn)生的利潤因此減少3.03億元。

圣泉集團(tuán)酚醛樹脂產(chǎn)品、冷芯盒樹脂產(chǎn)品、環(huán)氧樹脂產(chǎn)品的單價均有所下降，降幅分別達(dá)到12.28%、14.32%、5.24%，而酚醛樹脂的單價下滑也直接導(dǎo)致由該產(chǎn)品產(chǎn)生的收入同比減少5325.00萬元，降幅達(dá)到1.89%。

2019年圣泉集團(tuán)的銷售費用、管理費用分別達(dá)到4.59億元、2.41億元，同比增幅分別達(dá)到14.85%、12.21%，圣泉集團(tuán)解釋稱，主要是隨著業(yè)務(wù)規(guī)模擴大和管理需求提高，職工薪酬、業(yè)務(wù)招待費、服務(wù)咨詢費等支出有所增長。

多次因污染物排放受到環(huán)保部門處罰

2017年12月18日，濟南市章丘區(qū)環(huán)保局向其子公司圣泉陶瓷作出《行政處罰決定書》，環(huán)保執(zhí)法人員于2017年10月31日進(jìn)行的現(xiàn)場監(jiān)察發(fā)現(xiàn)，圣泉陶瓷泡沫預(yù)處理車間篩分工段未配套收塵處理設(shè)施；冒口烘干爐未配套安裝VOCs煙氣處理設(shè)施，車間內(nèi)有刺激性氣味，違反國家《大氣污染防治法》相關(guān)規(guī)定，處以責(zé)令整改以及罰款5萬元整的行政處罰。

2019年7月17日，濟南市生態(tài)環(huán)境局對圣泉集團(tuán)旗下子公司興泉能源作出《行政處罰決定書》，因興泉能源玉米芯料場進(jìn)行的裝卸作業(yè)，現(xiàn)場揚塵較為嚴(yán)重，未采取有效防治揚塵污染，同樣違反國家《大氣污染防治法》，因而對其處以責(zé)令整改以及罰款1萬元整”的行政處罰。

除了招股書披露的兩起環(huán)保處罰案例，其在2017年之前，亦多次受到環(huán)保部門的處罰。

2016年11月份，山東省政府通報了2016年全省環(huán)保專項行動檢查情況。通報公布了包括濟南玉泉生物質(zhì)發(fā)電、圣泉集團(tuán)、齊魯天和惠世等存在不同環(huán)境問題的典型企業(yè)案例。圣泉集團(tuán)存在的問題是危險廢物貯存庫無法達(dá)到防雨、防風(fēng)的基本要求，危險廢物標(biāo)識不全。

2015年9月，山東省環(huán)境保護(hù)廳通報了當(dāng)年8月份突出環(huán)境問題查處情況和典型案例，濟南圣泉集團(tuán)股份有限公司等單位因固廢處理不規(guī)范等問題被通報處理。針對濟南圣泉集團(tuán)股份有限公司環(huán)境違法問題，章丘市環(huán)保局已責(zé)令產(chǎn)生未規(guī)范處置危廢污泥和一般固廢的10萬噸秸稈生物化工、新材料一體化項目停產(chǎn)，并分別依高限處以罰款10萬元。

圣泉集團(tuán)亦在招股書中表示，隨著公司生產(chǎn)規(guī)模不斷擴大，“三廢”污染物排放量將會相應(yīng)增加，其仍然存在因制度執(zhí)行、業(yè)務(wù)操作或因意外等情況而導(dǎo)致發(fā)生環(huán)境污染事故的可能性，并因此導(dǎo)致環(huán)保監(jiān)管部門的處罰或者因被要求整改而限產(chǎn)、停產(chǎn)。若出現(xiàn)相關(guān)情況可能會給公司造成一定的損失。

內(nèi)控存不足，員工挪用資金被判刑

公司內(nèi)控也存在不足，公司旗下子公司涉6次違規(guī)被罰。此外，公司管理人員還涉嫌受賄和挪用資金被判刑。

2018年4月，子公司中大藥業(yè)于2017年3月9日至2017年3月25日間生產(chǎn)的“20170302批次”四世同堂海狗鞭特補膠囊不符合國家標(biāo)準(zhǔn)，檢測結(jié)論為不合格，被濟南市歷下區(qū)食品藥品監(jiān)督管理局沒收違法所得人民幣7,843.20元；并罰款人民幣100,000.00元，兩項合并共計罰沒款人民幣107,843.20元的處罰。

2018年7月，子公司邦衛(wèi)佳尼銷售的于2017年5月24日購入一批“邦衛(wèi)佳尼”牌連衣裙經(jīng)檢測不合格，被濟南市章丘區(qū)市場監(jiān)督管理局沒收不合格‘邦衛(wèi)佳尼’牌連衣裙1件；沒收違法所得8,570元，并處罰款20,500元。

2017年5月25日，裁判文書網(wǎng)發(fā)布了由山東省章丘市人民法院審理的案號為（2016）魯0181刑初99號的《魏務(wù)翠非國家工作人員受賄罪一審刑事案件》，據(jù)顯示，魏務(wù)翠在擔(dān)任濟南圣泉集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“圣泉公司”）耐火材料課題組長、酚酫營銷市場部總經(jīng)理期間，于2011年6月至2015年2月，利用其負(fù)責(zé)研發(fā)酚酫樹脂生產(chǎn)溶劑的替代品、技術(shù)管理、技術(shù)服務(wù)、市場營銷等職務(wù)便利，收受大連和致成生物科技發(fā)展有限公司（以下簡稱“和致成公司”）法定代表人袁某己賄賂現(xiàn)金達(dá)2263000元。

2016年8月10日，章丘市人民法院作出的案號為（2016）魯0181刑初100號的《袁某某等對非國家工作人員行賄罪一審刑事判決書》了解到，袁某控制的和致成公司與章丘升源生物科技有限公司（簡稱章丘升源）存在業(yè)務(wù)往來，章丘升源為系圣泉集團(tuán)的實際控制公司，注資人為圣泉集團(tuán)，主要承擔(dān)圣泉公司及其子公司的保密性原材料采購及銷售工作。而袁某通過行賄魏務(wù)翠，取得圣泉集團(tuán)的供應(yīng)商，并通過其控制的和致成公司生產(chǎn)的原材料高價賣給章丘升源，最后流入到圣泉集團(tuán)，袁某從中獲取高額利潤。

2017年6月15日，由山東省濟南市章丘區(qū)人民法院作出的案號為（2017）魯0181刑初104號的《蔣某某挪用資金罪一審刑事判決書》顯示，2012年1月至2016年5月6日，原圣泉集團(tuán)員工蔣某某利用回收貨款的職務(wù)之便，多次挪用公司貨款共計41.4258萬元，所得資金用于個人消費等。

2017年7月20日，由山東省濟南市章丘區(qū)人民法院作出的案號為（2016）魯0181刑初282號的《董某某挪用資金罪一審刑事判決書》顯示，董某某擔(dān)任山東圣泉新材料有限公司（圣泉集團(tuán)子公司）業(yè)務(wù)員，負(fù)責(zé)該公司天津、河北承德片區(qū)域酚醛銷售業(yè)務(wù)，挪用公司銷售貨款共計390.2418萬元。

此外，2016年8月，圣泉集團(tuán)還發(fā)生了一起員工意外死亡事件。據(jù)2019年2月14日，由山東省濟南市章丘區(qū)人民法院作出的案號為（2018）魯0181民初8594號的《焦某、李某1等與李悅友等共有物分割糾紛一審民事判決書》顯示，圣泉集團(tuán)員工李舒新在上班期間意外死亡，公司賠償85萬元后，家屬分配未達(dá)成一致，訴之法庭。

發(fā)審委會議提出詢問的主要問題

1、報告期內(nèi)，發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績存在一定波動。其中，2020年以來境外銷售占比增加較快。請發(fā)行人代表：（1）說明報告期內(nèi)發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績及毛利率波動的原因及合理性，與同行業(yè)可比公司是否一致；（2）說明2020年1-9月，發(fā)行人衛(wèi)生防護(hù)用品境外銷售的真實性、利潤貢獻(xiàn)影響及可持續(xù)性，相關(guān)風(fēng)險揭示是否充分；其他產(chǎn)品前述期間主要經(jīng)營指標(biāo)同比是否發(fā)生重大不利變化；（3）說明報告期內(nèi)多家子公司持續(xù)虧損對發(fā)行人業(yè)績的具體影響，相關(guān)應(yīng)對措施及有效性；發(fā)行人認(rèn)為對波蘭等未持有股權(quán)的境外子公司能夠?qū)嵤┛刂魄也淮嬖诠煞荽值睦碛杉昂侠硇?；?）結(jié)合報告期期末與境外客戶對賬情況，說明各期期末是否與境外客戶存在對賬差異，期后未達(dá)賬項的實現(xiàn)情況，境外子公司是否存在經(jīng)營和稅務(wù)風(fēng)險。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。

2、請發(fā)行人代表：（1）結(jié)合各期末應(yīng)收款項賬齡、逾期金額、期后回款、壞賬核銷以及可比公司壞賬計提政策等情況，說明發(fā)行人應(yīng)收款項壞賬準(zhǔn)備計提是否充分；（2）結(jié)合2020年以來口罩市場產(chǎn)銷規(guī)模和下游消費市場變化情況，說明口罩相關(guān)存貨的跌價準(zhǔn)備計提是否充分，是否存在進(jìn)一步減值風(fēng)險，相關(guān)風(fēng)險是否充分披露；（3）說明口罩業(yè)務(wù)預(yù)付款項、相關(guān)生產(chǎn)設(shè)備減值準(zhǔn)備計提是否充分，是否存在進(jìn)一步減值風(fēng)險，相關(guān)風(fēng)險是否充分披露；相關(guān)訴訟糾紛的后續(xù)進(jìn)展；相關(guān)供應(yīng)商與發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系；（4）說明焦文韜持有及轉(zhuǎn)讓吉林創(chuàng)威股權(quán)的真實背景，焦文韜出資的款項是否來源于發(fā)行人實控人或其關(guān)聯(lián)方，是否存在股份代持的情況。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。

3、2016年2月22日，發(fā)行人、圣泉新材料與農(nóng)發(fā)基金、章丘市人民政府簽訂了《投資協(xié)議》，約定農(nóng)發(fā)基金以現(xiàn)金1.13億元對圣泉新材料增加注冊資本1.13億元。發(fā)行人承諾將按照《投資協(xié)議》約定全額收購農(nóng)發(fā)基金持有的圣泉新材料股權(quán)。請發(fā)行人代表說明：（1）在章丘市財政局已經(jīng)明確表示不對外承擔(dān)擔(dān)保義務(wù)的情況下，《投資協(xié)議》仍然約定章丘市人民政府收購義務(wù)的合理性及可執(zhí)行性；（2）章丘市人民政府相關(guān)審批、備案程序是否合法、有效，是否影響《投資協(xié)議》的合法性及有效性；（3）發(fā)行人承擔(dān)農(nóng)發(fā)基金持有股權(quán)的回購義務(wù)對其回購期財務(wù)報表的影響，是否存在損害其合法權(quán)益的情形。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。

4、發(fā)行人從事的合成樹脂業(yè)務(wù)屬于重污染行業(yè)。請發(fā)行人代表：（1）說明發(fā)行人及其主要子公司的建設(shè)項目是否符合環(huán)保相關(guān)規(guī)定，環(huán)保立項、環(huán)保驗收是否合法合規(guī)；（2）結(jié)合報告期內(nèi)發(fā)行人主要產(chǎn)品產(chǎn)量情況，說明污染物排放是否合規(guī)可控，是否存在超量排放污染物的情形；（3）說明發(fā)行人曾被環(huán)保部門列入黑名單的原因、違法違規(guī)行為以及整改情況，是否構(gòu)成本次發(fā)行的實質(zhì)性障礙。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。

關(guān)鍵詞： 圣泉集團(tuán) IPO