中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊，據(jù)證監(jiān)會(huì)消息，近日，證監(jiān)會(huì)按法定程序同意青島冠中生態(tài)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“冠中生態(tài)”）創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊(cè)，冠中生態(tài)及其承銷商將分別與深圳證券交易所協(xié)商確定發(fā)行日程，并陸續(xù)刊登招股文件。冠中生態(tài)擬在深交所創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行的股份總數(shù)不超過2334萬(wàn)股，募集資金4.54億元，保薦機(jī)構(gòu)為國(guó)金證券。

冠中生態(tài)主要從事生態(tài)環(huán)境建設(shè)業(yè)務(wù)，具體包括以植被恢復(fù)為主的生態(tài)修復(fù)業(yè)務(wù)以及部分園林綠化和市政公用等城市環(huán)境建設(shè)業(yè)務(wù)，屬于“生態(tài)保護(hù)與環(huán)境治理行業(yè)”。歷經(jīng)多年的行業(yè)深耕和研發(fā)積累，公司已成為集技術(shù)研發(fā)、關(guān)鍵材料生產(chǎn)、關(guān)鍵裝備研制、項(xiàng)目設(shè)計(jì)、施工、管護(hù)為一體的專業(yè)性生態(tài)修復(fù)企業(yè)。

截至本招股說明書簽署之日，冠中投資直接持有公司47.73%的股份，為冠中生態(tài)控股股東。李春林、許劍平夫婦直接和間接合計(jì)控制公司67.00%的股份，為公司實(shí)際控制人。許劍平直接持有公司819.95萬(wàn)股股份、占公司發(fā)行前總股本的11.71%；李春林和許劍平通過冠中投資間接持有公司3341.05萬(wàn)股股份、占公司發(fā)行前總股本的47.73%，通過和容投資間接控制公司370.30萬(wàn)股股份、占公司發(fā)行前總股本的5.29%，通過博正投資間接持有公司158.70萬(wàn)股股份、占公司發(fā)行前總股本的2.27%。

冠中生態(tài)擬在深交所創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行的股份總數(shù)不超過2334萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本比例不低于25%，全部為新股發(fā)行，保薦機(jī)構(gòu)為國(guó)金證券。

冠中生態(tài)本次擬募集資金4.54億元，其中，2.84億元用于生態(tài)修復(fù)產(chǎn)品生產(chǎn)基地項(xiàng)目，1.70億元用于補(bǔ)充工程項(xiàng)目營(yíng)運(yùn)資金。

業(yè)績(jī)呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比超99%

公司營(yíng)業(yè)收入從2017年的19,138.85萬(wàn)元增長(zhǎng)到2019年的27,803.67萬(wàn)元，2020年1~6月營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)36.07%；公司凈利潤(rùn)也呈現(xiàn)出良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，由2017年的3,933.08萬(wàn)元增長(zhǎng)至2019年的6,774.04萬(wàn)元，年均復(fù)合增長(zhǎng)31.24%，2020年1~6月凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)43.17%。

冠中生態(tài)主要從事生態(tài)環(huán)境建設(shè)業(yè)務(wù)，具體包括以植被恢復(fù)為主的生態(tài)修復(fù)業(yè)務(wù)以及部分園林綠化和市政公用等城市環(huán)境建設(shè)業(yè)務(wù)。報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比均在99.00%以上。

公司生態(tài)修復(fù)業(yè)務(wù)主要為植被恢復(fù)，報(bào)告期各期，公司植被恢復(fù)業(yè)務(wù)收入分別為9,974.55萬(wàn)元、10,647.05萬(wàn)元、16,144.49萬(wàn)元及12,360.23萬(wàn)元，呈穩(wěn)步的增長(zhǎng)趨勢(shì)。

報(bào)告期內(nèi)，公司裸露邊坡植被恢復(fù)類生態(tài)修復(fù)收入分別為2,573.82萬(wàn)元、6,972.25萬(wàn)元、2,760.02萬(wàn)元和1,156.83萬(wàn)元，主要項(xiàng)目包括長(zhǎng)島縣南北長(zhǎng)山生態(tài)環(huán)境修復(fù)工程二期、長(zhǎng)島縣南北長(zhǎng)山生態(tài)環(huán)境修復(fù)工程、大理市海東新區(qū)生態(tài)修復(fù)工程三期等。報(bào)告期內(nèi)，公司礦山生態(tài)修復(fù)類生態(tài)修復(fù)收入分別為4,305.01萬(wàn)元、3,109.71萬(wàn)元、12,308.05萬(wàn)元和10,863.41萬(wàn)元，主要項(xiàng)目包括青島西海岸新區(qū)礦山地質(zhì)環(huán)境生態(tài)修復(fù)工程PPP項(xiàng)目、藍(lán)鰲路兩側(cè)廢棄礦山地質(zhì)環(huán)境治理工程、大理雙廊上登西青山灰?guī)r礦植被恢復(fù)項(xiàng)目等。報(bào)告期內(nèi)，公司水土流失治理類生態(tài)修復(fù)收入分別為3,095.71萬(wàn)元、565.10萬(wàn)元、1,076.42萬(wàn)元和340.00萬(wàn)元，主要項(xiàng)目包括韓城市芝川東部臺(tái)塬綠化工程項(xiàng)目、延安新區(qū)山體邊坡生態(tài)修復(fù)工程總承包項(xiàng)目等。

2020年1-9月公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22,671.07萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)20.51%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)5,342.04萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)17.04%，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)5,187.15萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)15.13%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~6,570.88萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)93.48%。

2020年度，公司預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入為31,974.22萬(wàn)元-34,754.59萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)15%-25%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為7,451.45萬(wàn)元-8,128.85萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)10%-20%；扣除非經(jīng)常損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為6,550.31萬(wàn)元-7,145.79萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)10%-20%。本次業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)系公司對(duì)2020年度業(yè)績(jī)的初步預(yù)計(jì)，并不構(gòu)成公司的業(yè)績(jī)承諾或盈利預(yù)測(cè)。

應(yīng)收賬款逐年增長(zhǎng)，存壞賬風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為11,461.08萬(wàn)元、14,436.58萬(wàn)元、18,779.80萬(wàn)元和26,637.03萬(wàn)元，占期末資產(chǎn)總額的比例分別為30.62%、26.49%、27.88%和37.41%。受到所從事的行業(yè)及業(yè)務(wù)特點(diǎn)的影響，工程結(jié)算和客戶回款通常存在一定的時(shí)間差，同時(shí)，公司根據(jù)謹(jǐn)慎性原則，將存貨及合同資產(chǎn)中已竣工并實(shí)際交付但未結(jié)算的建造合同資產(chǎn)由存貨及合同資產(chǎn)轉(zhuǎn)入應(yīng)收賬款核算。因此公司應(yīng)收賬款在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的比重相對(duì)較高。

報(bào)告期內(nèi)公司客戶多為政府部門及其授權(quán)的或下屬的國(guó)有性質(zhì)主體，信譽(yù)良好，通常擁有專項(xiàng)財(cái)政資金或自有資金為付款提供保證，但若客戶不能按時(shí)付款或客戶財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)重大變化，則公司應(yīng)收賬款可能產(chǎn)生壞賬風(fēng)險(xiǎn)，從而影響公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

假設(shè)公司2019年末應(yīng)收賬款余額21,127.71萬(wàn)元在2020年度均未收回，賬齡相應(yīng)遷移一年，2020年末將新增計(jì)提信用減值損失和壞賬準(zhǔn)備1,450.04萬(wàn)元，從而減少2020年度利潤(rùn)總額1,450.04萬(wàn)元，影響公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；假設(shè)公司應(yīng)收賬款在2020年度均未收回，采購(gòu)付款及稅費(fèi)繳納均未發(fā)生，職工薪酬、日常運(yùn)營(yíng)費(fèi)用等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出維持2019年規(guī)模，則2020年公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-4,765.65萬(wàn)元，將給公司帶來(lái)一定的資金壓力，影響公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

涉及供應(yīng)商貨款訴訟，被凍結(jié)1200萬(wàn)元

2018年3月，冠中生態(tài)與青島卡文迪軌道交通工程有限公司（以下簡(jiǎn)稱“卡文迪”）簽訂《濱海大道等重要道路綠化提升工程項(xiàng)目分包框架協(xié)議》，由卡文迪拆除濱海大道沿線以及部分支路原有中央護(hù)欄和橋梁兩側(cè)護(hù)欄，同年冠中生態(tài)根據(jù)分包完成的工程量以及市場(chǎng)價(jià)格按照權(quán)責(zé)發(fā)生制對(duì)上述分包工程的金額進(jìn)行暫估，確認(rèn)了360.00萬(wàn)元（含稅）的分包成本和應(yīng)付賬款。2020年10月，冠中生態(tài)收到青島市黃島區(qū)人民法院傳票，卡文迪以冠中生態(tài)拖欠工程款為由向青島市黃島區(qū)人民法院起訴，請(qǐng)求判令冠中生態(tài)支付其工程款1,075.66萬(wàn)元及利息，合計(jì)金額1,191.04萬(wàn)元，并凍結(jié)冠中生態(tài)光大銀行賬戶的銀行存款1,200萬(wàn)元。

上述案件已于2020年10月28日和12月21日進(jìn)行兩次開庭審理，主要系進(jìn)行證據(jù)質(zhì)證，后續(xù)青島市黃島區(qū)人民法院還將再次開庭審理，具體開庭日期尚未確定。截至本招股說明書簽署日，本案尚處于一審審理中。鑒于上述案件審理結(jié)果存在一定的不確定性，若公司敗訴，可能對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ǔ潭鹊牟焕绊憽?/p>

法律訴訟纏身，涉及44個(gè)裁判文書

雖然冠中生態(tài)身處生態(tài)保護(hù)與環(huán)境治理行業(yè)，但報(bào)告期內(nèi)，冠中生態(tài)依舊存在因綠化施工而受到行政處罰的行為。

據(jù)招股書，2017年1月4日，冠中生態(tài)因在李滄區(qū)十梅庵山體綠化現(xiàn)場(chǎng)未取得綠化工程施工的質(zhì)量監(jiān)督審批手續(xù)進(jìn)行綠化施工，受到李滄區(qū)城管行政執(zhí)法局給予責(zé)令改正違法行為的行政處罰，并處罰金1000元。

此外，2017年6月27日，青島市嶗山區(qū)安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局出具《行政處罰決定書》，因冠中生態(tài)未將事故隱患排查治理情況如實(shí)記錄，決定給予罰款5000元的行政處罰。

招股書披露，西安元塔系冠中生態(tài)控股子公司。2020年4月26日，國(guó)家稅務(wù)總局西安高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)稅務(wù)局出具《稅務(wù)行政處罰決定書》，因西安元塔未按期申報(bào)2019年下半年部分月份的工會(huì)籌備金及個(gè)人所得稅，決定給予西安元塔2000元的行政罰款。

報(bào)告期內(nèi)，冠中生態(tài)除了與其子公司受到多次行政處罰，還存在多起法律糾紛。

據(jù)企查查統(tǒng)計(jì)，截至目前，冠中生態(tài)共有44個(gè)裁判文書。其中，建設(shè)工程合同糾紛案件達(dá)21起，承攬合同糾紛達(dá)9起，其它類型糾紛達(dá)5起，商標(biāo)權(quán)權(quán)屬、侵權(quán)糾紛達(dá)3起，租賃合同糾紛達(dá)2起，不當(dāng)?shù)美m紛達(dá)2起，勞務(wù)合同糾紛達(dá)1起以及專利權(quán)權(quán)屬、侵權(quán)糾紛達(dá)1起。

關(guān)鍵詞： 冠中生態(tài) IPO