天天微速訊：實控人被查、市值縮水、業(yè)績不佳通策醫(yī)療如何走出“陰影”？

2022-11-25 09:42:21 來源: 新京報

11月20日下午，也就是收到浙江省監(jiān)管局立案調(diào)查后的第3天，通策醫(yī)療股份有限公司(簡稱“通策醫(yī)療”)實控人兼董事長呂建明便現(xiàn)身一場投資者線上會議，所做的第一個表態(tài)就是：“不涉及上市公司”。

對于投資者來說，這并沒有起到安撫作用。自11月19日，呂建明被證監(jiān)會立案調(diào)查的消息傳出后，“牙茅”通策醫(yī)療四個交易日市值縮水49.89億。截至11月24日收盤，通策醫(yī)療股價報128.04元。

呂建明被立案調(diào)查，源自通策醫(yī)療此前在關聯(lián)交易中存在關聯(lián)交易未披露、財務資助及投資出資情況披露不準確和上市公司獨立性欠缺等三方面問題。有律師對新京報貝殼財經(jīng)記者表示，若實控人指使實施了信披違法行為，則會被處以較大金額罰款。

(相關資料圖)

前三季度，通策醫(yī)療業(yè)績表現(xiàn)不佳，營業(yè)收入同比微增0.14%；歸母凈利潤卻同比下降16.92%。2022年以來，種植牙集采加速推進導致消費者產(chǎn)生觀望情緒，其“蒲公英計劃”推進近四年卻作用不顯，對其前三季度的業(yè)績表現(xiàn)起到了消極作用。不過，通策醫(yī)療仍積極表示，目前其已對集采推進后的放量做好準備。

董事長被查四日內(nèi)公司市值蒸發(fā)49.89億

11月19日，被稱為“牙茅”的通策醫(yī)療發(fā)布公告稱，公司實控人兼董事長呂建明因涉嫌信息披露違法違規(guī)，被證監(jiān)會立案調(diào)查。

呂建明1965年出生，最早時曾做房地產(chǎn)業(yè)務起家，旗下控股浙江通策控股集團、浙江通策房地產(chǎn)投資集團等企業(yè)。2006年，呂建明由控制的杭州寶群實業(yè)集團收購中燕股份，此后更名為通策醫(yī)療。

通策醫(yī)療主要從事醫(yī)療服務行業(yè)。自2006年成功繞道上市后，通策醫(yī)療陸續(xù)通過新建、收購等方式，擴大旗下口腔醫(yī)院規(guī)模。根據(jù)通策醫(yī)療2022年半年度報告，公司目前擁有已營業(yè)口腔醫(yī)療機構(gòu)65家。

截至今年3季度末，杭州寶群實業(yè)集團持有通策醫(yī)療33.75%的股份，呂建明為實際控制人。

受呂建明被立案調(diào)查影響，公告發(fā)布后的11月21日至11月24日，通策醫(yī)療市值在四個交易日內(nèi)蒸發(fā)49.89億元。

而回顧今年通策醫(yī)療的股價表現(xiàn)，2022年首個交易日，通策醫(yī)療股價達到年內(nèi)最高點，報196.99元，至11月23日收盤，通策醫(yī)療股價較2021年最后一個交易日收盤價跌34.53%，市值總共縮水220.31億元。

11月24日，通策醫(yī)療以128.04元/股收盤，跌幅1.73%，對應總市值為410.55億元。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至最新收盤日，通策醫(yī)療的股東戶數(shù)為93978戶，較上年末減少9.63%。

關聯(lián)方財務人員、信息披露不準確呂建明會因此受到怎樣的處罰？

早在8月22日，通策醫(yī)療收到浙江證監(jiān)局出具的《關于對通策醫(yī)療股份有限公司及相關人員釆取責令改正措施的決定》（以下簡稱“決定書”）。《決定書》顯示，通策醫(yī)療存在關聯(lián)交易未披露、財務資助及投資出資情況披露不準確和上市公司獨立性欠缺三方面問題。

通策醫(yī)療在公告中表示，經(jīng)公司初步了解，立案相關內(nèi)容主要涉及浙江通策壹號投資合伙企業(yè)（以下簡稱“壹號基金”）信息披露方面。實際上，此次立案調(diào)查涉及通策醫(yī)療的兩筆關聯(lián)交易，主要關于其對婦幼資產(chǎn)的剝離以及對眼科醫(yī)院的投資。

截至去年9月，輔助生殖醫(yī)療服務仍在通策醫(yī)療的上市公司體系中。2021年9月，通策醫(yī)療以輔助生殖業(yè)務合作模式有局限性，三家生殖業(yè)務的子公司營業(yè)收入及利潤對上市公司貢獻較小、要持續(xù)專注口腔醫(yī)院集團發(fā)展與布局為理由，決定將通策醫(yī)療的輔助生殖業(yè)務剝離。

輔助生殖業(yè)務的接盤方，則是由通策醫(yī)療、呂建明、浙江通策股權(quán)投資合伙企業(yè)（由呂建明控股）、陳勇建合伙成立的壹號基金。

通策醫(yī)療當時宣布，擬通過股權(quán)置換參與婦幼基金壹號基金，將全資子公司浙江通策婦幼從上市公司中剝離，此后通過基金的形式參與輔助生殖業(yè)務。

相關公告顯示，壹號基金原注冊資金為2億元，實繳300萬元，本次交易中，相關方協(xié)議約定將注冊資金擴大為5億元。其中，通策醫(yī)療以1.43億元貨幣形式出資，占壹號基金出資比例的28.6536%，壹號基金以同等價格受讓通策婦幼股權(quán)，也就是通策醫(yī)療所計劃的“股權(quán)置換”。浙江通策股權(quán)投資合伙企業(yè)以貨幣方式認繳出資500萬元，占出資比例的1%；陳勇建以貨幣方式認繳出資2億元，占出資比例的40%；呂建明以貨幣方式認繳出資1.52億元，占出資比例的30.35%。

這一次的關聯(lián)交易，也為此次呂建明被立案調(diào)查埋下禍根。根據(jù)處罰決定，上述交易存在諸多不規(guī)范之處。決定書顯示，2021年10月19日-12月30日期間，通策醫(yī)療與實際控制人控制的企業(yè)存在1.43億元的非經(jīng)營性資金往來，但公司未按規(guī)定履行相應的決策程序，未履行信息披露義務，且相關合作方未按照協(xié)議進行同比例出資。

此外，通策醫(yī)療投資壹號基金的公告中稱相關方以“貨幣形式逐期同比例出資”。但通策醫(yī)療出資后，實控人呂建明于2021年12月30日出資1.5億元；其他方截至2022年7月1日累計出資1.5億元，尚有5000萬元出資款未到位。其他方出資的實際情況與公告披露不符。

通策醫(yī)療在公告中表示，根據(jù)《合伙協(xié)議》要求，公司已通過收取違約金、規(guī)范管理等方式整改，實控人呂建明已向壹號基金支付546.24萬元作為滯后出資的違約款。

在對眼科公司的投資中，合作方對投資公司的財務資助實際情況與通策醫(yī)療公告披露也并不相符。2017年12月9日，通策醫(yī)療發(fā)布公告表示，擬以自籌資金1億元受讓浙江通策眼科醫(yī)院投資管理有限公司（簡稱“眼科公司”）的20%股權(quán)，相關方將按照持股比例提供財務資助。而浙江證監(jiān)局核查發(fā)現(xiàn)，呂建明控制的關聯(lián)方在2018-2020年期間未同比例提供財務資助。

同時，浙江證監(jiān)局還在《決定書》中指出，公司獨立性存在缺陷。

當前，通策醫(yī)療實控人呂建明正在被證監(jiān)會立案調(diào)查中。若確實涉及信披違規(guī)，呂建明可能會受到怎樣的處罰？對此，康達律師事務所高級合伙人王萌對新京報貝殼財經(jīng)記者分析稱，“證券法關于信息披露違法的處罰主要是依據(jù)第197條，行政處罰法是程序法，具體如何適用要看做出處罰的種類。如果實際控制人指使實施了信披違法行為，會被處以較大金額罰款。”

前三季度歸母凈利潤下滑16.92%“蒲公英計劃”開展四年成效不顯

目前，通策醫(yī)療的口腔醫(yī)療服務發(fā)展如何？

據(jù)了解，通策醫(yī)療以“區(qū)域總院+分院”以及區(qū)域醫(yī)院集團化的發(fā)展、復制模式為主要的發(fā)展方向。截至上半年末，通策醫(yī)療擁有65家已營業(yè)口腔醫(yī)療機構(gòu)。

該模式下，承載通策醫(yī)療口腔醫(yī)院分院擴張的，被通策醫(yī)療稱為“蒲公英計劃”，即由杭口醫(yī)生集團在浙江省內(nèi)的各縣市區(qū)（不含杭州市主城區(qū)和寧波市主城區(qū)），聯(lián)合各地有威望的口腔醫(yī)生，投資建設杭州口腔醫(yī)院分院。

據(jù)新京報貝殼財經(jīng)了解，2018年6月，通策醫(yī)療就已經(jīng)正式推出蒲公英計劃。彼時，公司在2018年半年報中表示，全面推進蒲公英計劃是杭口集團未來3-5年的最重要的任務。

當時通策醫(yī)療在計劃中展望，公司主營業(yè)務增長穩(wěn)定，若按照保持20%-30%的持續(xù)增長，未來三年預計經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額累計可達15億元。

通策醫(yī)療回復上交所問詢函截圖。

至今，蒲公英計劃推進已近四年，但今年前三季度，蒲公英分院貢獻營收僅占13.93%，其對公司的業(yè)績推動作用相對有限。

貝殼財經(jīng)記者注意到，今年以來，通策醫(yī)療的業(yè)績表現(xiàn)不佳。前三季度，公司營收為21.39億元，同比微增0.14%；歸母凈利潤為5.15億元，同比下滑16.92%。而第三季度，公司營收為8.21億元，同比微增0.29%；歸母凈利潤為2.20億元，同比減少18.47%。

三季報中，通策醫(yī)療解釋了業(yè)績下滑原因稱，公司在逆勢擴張的戰(zhàn)略之下，主動降存量支持蒲公英醫(yī)院的發(fā)展，且公司人員處于擴張期，人力成本有所上升。數(shù)據(jù)顯示，前三季度公司存量醫(yī)院門診人次同比下降1.7%；蒲公英分院報告期內(nèi)貢獻2.98億元營業(yè)收入，同比增長102%，目前處于籌建或培育期，部分仍在虧損、生產(chǎn)力尚未充分釋放，所以新增蒲公英分院凈利率僅8.5%。

另一方面，通策醫(yī)療表示，集采政策在全國范圍內(nèi)把種植牙服務做了科普工作，絕大多數(shù)消費者了解了集采以及種植牙，提升了口腔意識，咨詢的客戶大幅增加，但是下單的人少。

種植牙集采的加速推進，為種植牙價格下降提供了良好基礎。通策醫(yī)療亦表示，集采導致的觀望情緒，有望在后續(xù)放量，為此公司在蒲公英分院布局及醫(yī)護人才儲備兩個方面均做了充分準備。

10月25日，面對投資者的調(diào)研時，通策醫(yī)療曾表示，公司將在11月1日開始運用新的種植定價系統(tǒng)；根據(jù)集采的要求，耗材零加成，完全跟著醫(yī)保的指導方向定價。公司已準備充分，明年的種植量應該可期待。

新京報貝殼財經(jīng)記者丁爽編輯陳莉校對盧茜

關鍵詞：通策醫(yī)療

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