宏石激光IPO：2022年營收凈利雙降研發費用率低于行業均值

2023-08-01 21:37:11 來源: 中國網財經

中國網財經8月1日訊(記者蘇楠葉淺) 深交所上市委2023年第59次審議會議將于8月3日召開，廣東宏石激光技術股份有限公司(以下簡稱“宏石激光”)將迎上會大考。

值得注意的是，宏石激光于2021年7月1日首次申請深市主板上市，并于2022年7月21日首發過會，但因至2023年2月底注冊制實施之前未能成功上市，深交所于3月2日再度受理公司上市申請文件，由此公司再走注冊制上會之路。

伴隨著宏石激光2021年業績快速提升，公司于當年度披露的兩版招股書中，擬使用募集資金總額由約8.75億元升至12.09億元，2023年3月2日公司上市申請再度獲受理之日，前述數據提升至13.20億元，相比首版招股書增長超50%。然而，2022年公司業績即掉頭下滑，并于2023年增長相對乏力，未復往日榮光。

(資料圖)

此外，雖宏石激光在招股書中稱，2021年公司激光切割成套設備在華市場銷售份額為8.2%，居市場第二位，僅次于大族激光，但其研發費用率大幅低于同行業可比上市公司，銷售費用率卻在同行業可比公司中處于相對高位。

2022年營收凈利雙降

據了解，宏石激光主營激光切割設備的研發、生產和銷售業務，主要產品包括平面光纖激光切割機、專業光纖激光切管機、板管光纖激光切割機等，下游客戶遍布于精密器械、汽車配件、廚衛五金、電子電氣、智能家居等諸多領域。

2021年7月1日初次披露招股書時，宏石激光在招股書中表示，擬公開發行不超2000萬股，不低于公開發行后公司總股本的25%，四項募投項目擬使用募集資金約8.75億元。

彼時，宏石激光披露的2018年至2020年業績中，雖營收連年較高速增長，歸母凈利潤卻連續兩年下滑。數據顯示，前述年度，公司分別實現營收約9.98億元、12.15億元、17.87億元，分別實現歸母凈利潤約1.00億元、0.95億元、0.80億元。

轉折來自2021年。當年度宏石激光營收同比增長32.3%，實現約23.64億元，歸母凈利潤同比增長227.63%，實現約2.62億元。及至2021年12月，公司更新招股書時，直接增加了一個擬使用募集資金約3.35億元的募投項目，在擬公開發行股票數不變的前提下，擬使用募集資金總額來到約12.09億元。

2022年7月21日，宏石激光首度上會時，面對的第一個問題，即報告期內營業收入、凈利潤大幅增長的原因及合理性,是否存在上市后業績下滑的風險。

幸運之神未能再度眷顧宏石激光，公司未能于注冊制實施前完成上市。2023年3月2日，公司將預計融資金額再度提升至約14.11億元，擬使用募集資金金額提升至13.20億元，其中補充流動資金項目擬使用募集資金由2億元提升至約4.02億元，占比約30%。

宏石激光向資本市場要價的口氣漸高，卻沒能拿出節節攀升的業績與之匹配。2022年，公司實現營收約19.57億元，同比下降17.23%，實現歸母凈利潤約2.32億元，同比下降11.38%。

對此，宏石激光解釋稱，2022年業績下降主要系受國內部分地區部分時間段企業處于停工停產狀態影響，公司在新訂單的簽訂，在手訂單的排產、發貨、驗收，原材料的供應等方面均造成一定影響所致。

2023年1-6月，宏石激光實現營收約11.36億元，同比增長13.36%，實現歸母凈利潤約1.20億元，同比增長7.94%，業績增速整體弱于前次上會前。

研發費用率低于行業均值

據招股書，宏石激光深耕激光切割設備領域，業務規模、技術水平處于行業前列。但公司研發費用投入與前述行業地位頗不相稱。

2018年至2022年連續五年，宏石激光研發費用率分別為3.79%、4.57%、4.08%、3.89%、4.15%，在公司認可的同行業可比公司中均排在末位。其中2020年至2022年，同行業可比公司研發費用率均值分別為7.27%、6.10%、7.52%。

對此，宏石激光一方面解釋稱，公司研發投入效率較高，另一方面又將研發費用較低列為風險之一，并表示如果公司未來研發投入不足，未能在激烈的市場競爭中保持技術前瞻性、領先性，將對公司核心競爭力的持續性造成不利影響。

實際上，自啟動上市計劃以來，宏石激光的核心技術能力一直飽受關注。招股書顯示，公司激光器、切割頭等系激光切割設備的核心原材料主要依賴外部采購，報告期內占原材料采購比例最高近40%。

與宏石激光較低的研發費用率相對應的是公司較高的銷售費用率水平。2020年至2022年，公司銷售費用率分別為10.71%、11.05%、13.11%。除金運激光銷售費用率相對較高外，宏石激光在同行業可比公司中銷售費用率排名靠前。

且作為一家專用設備制造業公司，宏石激光截至2022年末1556名員工中，銷售人員為597人，占比高達38.37%，在五大類員工中排名第一；生產人員共388人，占比約為24.94%，排名第二。

此外，宏石激光報告期內存一起因廣告涉嫌虛假宣傳而遭行政處罰的案例。據天眼查，公司曾在企業網站及第三方網絡平臺對產品和技術做宣傳推廣，但其對產品效能的相關描述，無法提供相關證明材料證實宣傳內容的真實性。監管部門稱，消費者購買激光切割機考慮的重要因素是切割的速度、效率、及加工范圍等，公司發布的相關宣傳內容欺騙、誤導消費者，影響消費者的購買傾向。最終，公司被罰款5萬元。

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宏石激光IPO：2022年營收凈利雙降研發費用率低于行業均值

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