保險(xiǎn)公司紛紛探索轉(zhuǎn)型之路 聚焦細(xì)分業(yè)務(wù)、推出新產(chǎn)品
2022-09-23 15:28:50
【聚看點(diǎn)】蜜雪冰城IPO：今年一季度營(yíng)收24.34億，毛利率逐年下降且低于行業(yè)均值，存貨周轉(zhuǎn)率顯著低于奈雪的茶
2022-09-23 15:28:50 來源: 中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)
中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)9月23日訊 中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)了解到，蜜雪冰城股份有限公司（下稱：蜜雪冰城）9月22日預(yù)披露招股書，擬深交所主板掛牌上市，廣發(fā)證券擔(dān)任保薦人，蜜雪冰城本次擬公開發(fā)行股票數(shù)量不超過4,001萬股，不低于發(fā)行后總股本的10%。本次發(fā)行全部為新股發(fā)行，不涉及股東公開發(fā)售股份。
招股書顯示，蜜雪冰城創(chuàng)立于1997年，自述現(xiàn)已成為國(guó)內(nèi)門店數(shù)量最多、規(guī)模最大、品牌影響力最強(qiáng)的現(xiàn)制飲品連鎖企業(yè)之一，旗下?lián)碛鞋F(xiàn)制茶飲連鎖品牌“蜜雪冰城”、現(xiàn)磨咖啡連鎖品牌“幸運(yùn)咖”和現(xiàn)制冰淇淋連鎖品牌“極拉圖”。
截至2022年3月末，蜜雪冰城擁有22276家門店，門店網(wǎng)絡(luò)覆蓋了境內(nèi)31個(gè)省份、自治區(qū)、直轄市。截至同期，蜜雪冰城在印尼和越南分別開設(shè)了317家和249家門店。
(資料圖片)
張紅超張紅甫兄弟倆合計(jì)持股85.56%
股權(quán)結(jié)構(gòu)上，張紅超為公司董事長(zhǎng)，其直接持有公司153,997,224股股份，占公司發(fā)行前總股本的42.78%，并作為青春無畏的執(zhí)行事務(wù)合伙人持有青春無畏36%合伙份額；張紅甫為公司董事、總經(jīng)理，其直接持有公司153,997,224股股份，占公司發(fā)行前總股本的42.78%，并作為始于足下的執(zhí)行事務(wù)合伙人持有始于足下16.00%合伙份額；張紅超與張紅甫系兄弟關(guān)系，IPO前，兩人分別直接持有蜜雪冰城42.78%的股份，合計(jì)直接持股85.56%。此外，美團(tuán)旗下龍珠美城和高瓴旗下高瓴蘊(yùn)祺，分別持有蜜雪冰城4%股份。
2021年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)203.09%
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，2019年、2020年、2021年以及2022年首季度，蜜雪冰城的營(yíng)業(yè)收入分別為25.66億元、46.80億元、103.51億元和24.34億元，其中2020年和2021年的同比增速分別為82.38%和121.18%；扣非歸母凈利潤(rùn)分別為4.38億元、8.96億元、18.45億元和3.76億元。2022年一季度、2021年、2020年、2019年蜜雪冰城的凈利潤(rùn)分別為3.9億元、19.12億元、6.31億元、4.42億元，其中2021年和2020年分別增長(zhǎng)203.09%、42.81%。
毛利率逐年下降且低于行業(yè)均值
毛利率方面，中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)注意到蜜雪冰城毛利率逐年下降且低于行業(yè)均值，報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為 35.95%、34.08%、31.73%和30.89%，剔除 2020 年起執(zhí)行新收入準(zhǔn)則，將銷售費(fèi)用中的運(yùn)輸費(fèi)用計(jì)入營(yíng)業(yè)成本的影響因素后，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為 35.95%、36.67%、33.98%和32.99%。
今年首季度七成營(yíng)收來自食材
細(xì)分來看，食材是蜜雪冰城最主要的收入來源，2019年、2020年、2021年占比分別為69.59%、69.76%、69.89%，營(yíng)收占比穩(wěn)定接近70%左右，值得注意的是，2022年1至3月蜜雪冰城僅向加盟商銷售食材就取得17.56億元收入，貢獻(xiàn)了72%的營(yíng)收。蜜雪冰城銷售的食材主要包括奶昔粉、奶茶粉等固體飲料，蔗糖、果汁等風(fēng)味的飲料濃漿，以及果醬、茶葉、水果等各類食材。
華東華中區(qū)域收入占比接近五成
銷售區(qū)域方面，華東區(qū)域收入占比最高，2019年、2020年、2021年及2022年首季度占比分別為25.67%、26.16%、27.71%、28.26%。華東和華中區(qū)域合計(jì)占比接近五成左右。
整體研發(fā)占比不足1%
中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)注意到，截至2022年3月31日，蜜雪冰城員工總數(shù)為3,829人，其中研發(fā)人員68人，占比1.78%，報(bào)告期內(nèi)，蜜雪冰城研發(fā)費(fèi)用分別為939.05萬元、964.46萬元、1,715.13萬元及572.59萬元，整體研發(fā)占比不足1%。
流動(dòng)比率速動(dòng)比率2019-2020年均低于行業(yè)均值
償債能力方面，報(bào)告期各期末，蜜雪冰城流動(dòng)比率分別為1.94、2.23、2.97及3.26，行業(yè)平均值分別為2.14、3.42、2.39、2.21；速動(dòng)比率方面，報(bào)告期各期末，蜜雪冰城速動(dòng)比率分別為1.48、1.88、2.24及2.36，行業(yè)平均值分別為1.66、2.86、1.93、1.74，值得注意的是，蜜雪冰城流動(dòng)比率速動(dòng)比率2019-2020年均低于行業(yè)均值。
存貨周轉(zhuǎn)率顯著低于奈雪的茶
存貨周轉(zhuǎn)率方面，中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，報(bào)告期內(nèi)各期，蜜雪冰城存貨周轉(zhuǎn)率分別為8.94、9.54、8.50及1.26，均低于行業(yè)均值。其中，與奈雪的茶和瑞幸咖啡相比，蜜雪冰城存貨周轉(zhuǎn)率較低。
招股書披露，蜜雪冰城擬募資64.96億元，用在12類項(xiàng)目，包括：定安縣蜜雪冰城食品加工項(xiàng)目（一期）、大咖國(guó)際產(chǎn)業(yè)園二期項(xiàng)目、大咖國(guó)際冷凍水果深加工項(xiàng)目、數(shù)字農(nóng)業(yè)產(chǎn)地倉暨冷凍深加工項(xiàng)目、大咖國(guó)際產(chǎn)業(yè)園一期冷凍加工車間項(xiàng)目、智能生產(chǎn)加工和進(jìn)出口基地及亞洲總部項(xiàng)目（一二期工程）、上島智慧供應(yīng)鏈中心項(xiàng)目、省級(jí)分倉及前置倉構(gòu)建項(xiàng)目、營(yíng)銷服務(wù)體系與直營(yíng)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目、數(shù)字化構(gòu)架項(xiàng)目、研發(fā)中心項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
毛利率逐年下降且低于行業(yè)均值的蜜雪冰城能否順利上市，中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)后續(xù)將持續(xù)關(guān)注！
關(guān)鍵詞： 蜜雪冰城
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